ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงหลังรายงานการจ้างงานสหรัฐเดือนก.ค.ออกมาอ่อนแอ ส่งผลให้ EUR/USD ดีดขึ้นชั่วคราวแตะ 1.1581 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 2 เดือน ขณะที่ตลาดลดความคาดหวังต่อการคุมเข้มของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในเดือนก.ย. การจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm payrolls) ลดลง 23,000 ตำแหน่ง สวนทางกับคาดการณ์ตลาดที่ +80,000 และคาดการณ์ของ Danske ที่ +70,000 ขณะที่การปรับทบทวนข้อมูลเดือนพ.ค.–มิ.ย.อยู่ที่ -103,000 ตำแหน่ง อย่างไรก็ดี อัตราว่างงานขยับลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 4.1% เทียบกับคาดการณ์ 4.2% ส่วนอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงาน (labour force participation rate) ลดลงสู่ 61.4% ต่ำสุดนับตั้งแต่ก.พ. 2021
ด้านการกำหนดราคาในตลาดอัตราดอกเบี้ย ล่าสุดตลาดสะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนก.ย.เพียง 11bp ขณะที่ดอลลาร์ยังอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ในกลุ่ม G10 สำหรับยูโรโซน ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน Sentix มีกำหนดประกาศ หลังจากปรับขึ้นแรงในเดือนก.ค.เป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกันจากการฟื้นตัวขององค์ประกอบคาดการณ์ และสัปดาห์นี้จะปิดท้ายด้วยการประกาศ GDP ยูโรโซนไตรมาส 2 (ครั้งที่ 2) ซึ่งจะรวมรายละเอียดองค์ประกอบต่างๆ
กลยุทธ์การเทรดอนุพันธ์ท่ามกลางความผันผวนของ FX และอัตราดอกเบี้ย
เราแนะนำให้เทรดเดอร์อนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า รายงานการจ้างงานสหรัฐเดือนก.ค.ที่อ่อนแอกว่าคาดอย่างมากได้กดดันดอลลาร์สหรัฐอย่างหนัก เปิดทางให้คู่ EUR/USD ปรับขึ้นเข้าใกล้ระดับ 1.1580 เพื่อใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมดังกล่าว เราแนะนำซื้อออปชัน Call คู่ EUR/USD ระยะสั้น เพื่อเก็บโอกาสขาขึ้นเพิ่มเติม
การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการที่ผู้เข้าร่วมตลาดปรับลดความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนก.ย.อย่างรวดเร็ว ข้อมูลฟิวเจอร์สล่าสุดชี้ว่าเทรดเดอร์กำหนดราคาไว้เพียงการปรับขึ้น 11 เบซิสพอยต์ สะท้อนความไม่เชื่อมั่นต่อการคุมเข้มทางการเงินเพิ่มเติม เรามองว่าสภาพแวดล้อมเช่นนี้เอื้อต่อกลยุทธ์แบบ Relative-value โดยเฉพาะการถือสถานะซื้อ (Long) ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยยูโรโซนก่อนการประกาศ GDP ที่กำลังจะออก
การมีส่วนร่วมแรงงาน ความเชื่อมั่นยูโรโซน และการบริหารความเสี่ยง
ในอดีต ช่วงที่อัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานลดลง—ซึ่งล่าสุดลดลงสู่ 61.4%—มักทำให้เฟดต้องปรับท่าทีระมัดระวังมากขึ้นและยึดข้อมูลเป็นหลัก (data-dependent) เราเห็นพลวัตของตลาดคล้ายกันในช่วงปลายปี 2023 และต้นปี 2024 เมื่อแรงงานเริ่มเย็นตัวลง ทำให้สกุลเงินกลุ่ม G10 ปรับแข็งค่าอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์ เทรดเดอร์อนุพันธ์ควรพิจารณาเฮดจ์ความเสี่ยงฝั่ง USD ด้วยการซื้อออปชัน Put บนดัชนีดอลลาร์ (DXY) เมื่อโมเมนตัมมหภาคเริ่มเปลี่ยนทิศ
ฝั่งยุโรป ความเชื่อมั่นนักลงทุนที่ดีขึ้นซึ่งสะท้อนผ่านการกระโดดขึ้นของดัชนี Sentix ล่าสุด บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยูโรโซนกำลังสร้างแรงส่ง หากข้อมูล GDP ยูโรโซนไตรมาส 2 (ประกาศครั้งที่ 2) ยืนยันความแข็งแกร่งดังกล่าว เราคาดว่ายูโรมีโอกาสทะลุแนวต้านสำคัญ เทรดเดอร์สามารถจัดโครงสร้างกลยุทธ์ Risk-reversal เพื่อรับประโยชน์จากความแตกต่างของภาพเศรษฐกิจ (economic divergence) พร้อมจำกัดความเสี่ยงด้านขาลง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
