ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของจีนเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 0.8% โดยการเปิดเผยข้อมูลครั้งนี้สะท้อนว่าอัตราการเติบโตของราคาผู้บริโภคชะลอตัวกว่าที่ตลาดประเมินไว้
FXStreet ระบุว่า รายงานดังกล่าวจัดทำโดยทีมบรรณาธิการภายในองค์กร ซึ่งประกอบด้วยผู้สื่อข่าวเศรษฐกิจและผู้เชี่ยวชาญด้านอัตราแลกเปลี่ยนที่ดูแลเนื้อหาของสำนักข่าว และอธิบายแนวทางการนำเสนอว่าใช้กรอบการรายงานเชิงวารสารศาสตร์ต่อตลาดฟอเร็กซ์
ความกังวลภาวะเงินฝืดและความคาดหวังด้านนโยบาย
เมื่อ CPI เดือนกรกฎาคมของจีนออกมาอ่อนแอที่ 0.5% เทียบกับที่คาดไว้ 0.8% ความกังวลเรื่องภาวะเงินฝืดกลับมาครอบงำตลาดอีกครั้ง เรามองว่าการพลาดคาดครั้งนี้ส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวที่ลึกขึ้นของอุปสงค์ภายในประเทศ ซึ่งจะบีบให้ต้องมีการแทรกแซงเชิงนโยบายอย่างเข้มข้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า สำหรับเทรดเดอร์อนุพันธ์ ข้อมูลเศรษฐกิจที่น่าผิดหวังนี้สร้างสภาพแวดล้อมที่เหมาะต่อการวางสถานะเพื่อคาดหมายการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมจากปักกิ่ง
เราคาดว่าธนาคารกลางจีน (PBOC) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ ซึ่งมีแนวโน้มกดดันให้เงินหยวนอ่อนค่าลงอย่างมาก เทรดเดอร์ควรพิจารณาซื้อออปชัน USD/CNH แบบคอล (call options) หรือเข้าถือสถานะซื้อในสัญญาฟิวเจอร์ส เพื่อใช้ประโยชน์จากค่าเงินที่อ่อนลง ในอดีตเมื่อเงินเฟ้อจีนออกมาต่ำกว่าคาดในระดับนี้ เงินหยวนมักอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากเงินทุนไหลไปหาแหล่งให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า
นัยการลงทุนข้ามตลาด
เงินเฟ้อที่ต่ำลงและความคาดหวังการลดดอกเบี้ย หมายความว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจีนมีแนวโน้มปรับลงต่อ เราแนะนำถือสถานะซื้อ (long) ในสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลจีนอายุ 10 ปี เพื่อรับประโยชน์จากการปรับลดลงของอัตราผลตอบแทน ข้อมูลการซื้อขายล่าสุดชี้ว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจีนอายุ 10 ปีเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในประวัติการณ์ที่ราว 2.1% และความผิดหวังทางเศรษฐกิจครั้งล่าสุดนี้มีแนวโน้มกดให้ลดลงไปอีก
อุปสงค์ผู้บริโภคที่อ่อนแอในเศรษฐกิจใหญ่อันดับสองของโลกยังเป็นข่าวร้ายสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก เราเสนอให้ซื้อพุตออปชัน (put options) บนสัญญาฟิวเจอร์สทองแดงและแร่เหล็ก เนื่องจากอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมย่อมอ่อนลงตามการใช้จ่ายของผู้บริโภค โลหะอุตสาหกรรมมีความอ่อนไหวสูงต่อความประหลาดใจของข้อมูลเศรษฐกิจจีน และการขาดอุปสงค์ในประเทศจะจำกัดโอกาสการรีบาวด์ของราคาในระยะใกล้
สุดท้าย ดัชนีหุ้นจีนมีแนวโน้มเผชิญความผันผวนระยะสั้น ทำให้สัญญาฟิวเจอร์สดัชนี FTSE China A50 เสี่ยงต่อการปรับลงเพิ่มเติม เราแนะนำใช้กลยุทธ์แบร์พุตสเปรด (bear put spreads) บนดัชนีฮั่งเส็ง เพื่อคุ้มครองพอร์ตที่มีอยู่จากแรงเทขายฉับพลัน จนกว่าจะเห็นมาตรการกระตุ้นการคลังขนาดใหญ่จากปักกิ่ง แนวโน้มของหุ้นจีนยังคงมีแรงกดดันไปทางขาลงเป็นหลัก
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
