การผลิตภาคอุตสาหกรรมของอาร์เจนตินา (ไม่ปรับฤดูกาล) เพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมิถุนายน พลิกจากตัวเลขก่อนหน้าที่ -5.7% การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนการเปลี่ยนผ่านของมาตรวัดนี้จากภาวะหดตัวสู่การขยายตัว ชี้ถึงสภาพแวดล้อมด้านการผลิตที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า
ตัวเลขล่าสุดบ่งชี้การแกว่งตัว 7.7 จุดเปอร์เซ็นต์จากอัตราเดิม โดยเทียบระหว่าง 2% กับ -5.7% ชุดข้อมูลนี้รายงานแบบเทียบรายปีและเป็นแบบไม่ปรับฤดูกาล ดังนั้นค่าดังกล่าวจึงสะท้อนการเปลี่ยนแปลงรายปีโดยไม่มีการปรับให้เรียบด้วยปัจจัยฤดูกาล
การฟื้นตัวภาคอุตสาหกรรมส่งสัญญาณการปรับมูลค่าสินทรัพย์ใหม่
ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของอาร์เจนตินาขยายตัวเหนือความคาดหมายที่ 2% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมิถุนายน กระโดดแรงจากการหดตัว -5.7% ในครั้งก่อนหน้า การดีดกลับฉับพลันนี้บ่งชี้ว่ามาตรการปฏิรูปเศรษฐกิจที่เข้มข้นของประเทศอาจเริ่มปูทางไปสู่การฟื้นตัวอย่างแท้จริง เราเชื่อว่าจุดเปลี่ยนที่เกิดขึ้นแบบ “เซอร์ไพรส์” นี้จะจุดชนวนให้เกิดการปรับมูลค่า (re-rating) ของสินทรัพย์อาร์เจนตินาอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
กลยุทธ์ตลาดในหุ้นและตราสารหนี้
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์หุ้น เราแนะนำเปิดสถานะซื้อ (long) ออปชัน Call ของ ADR อาร์เจนตินารายใหญ่ เช่น Grupo Financiero Galicia (GGAL) และ YPF หุ้นเหล่านี้มีความอ่อนไหวสูงต่อกิจกรรมเศรษฐกิจในประเทศ และอาจปรับขึ้นได้ระดับสองหลักเมื่อเงินทุนต่างชาติไหลกลับเข้ามา ในเชิงประวัติศาสตร์ การพลิกบวกของภาคอุตสาหกรรมในตลาดเกิดใหม่ที่อยู่ในภาวะตึงตัวมักนำไปสู่แรงรีบาวด์ระยะสั้นที่รุนแรงในตลาดออปชันหุ้น
ในฝั่งตราสารหนี้ ควรมุ่งไปที่ออปชันบนพันธบัตรรัฐบาลอาร์เจนตินาสกุลดอลลาร์สหรัฐ โดยเฉพาะรุ่นอายุปี 2030 และ 2035 ตัวเลขการเติบโตนี้มีแนวโน้มกดให้ดัชนีความเสี่ยงประเทศ (country risk) ของอาร์เจนตินาที่ช่วงหลังแกว่งอยู่ราว 1,500 จุดเบสิสพอยต์แคบลง และหนุนให้ราคาพันธบัตรปรับสูงขึ้น การใช้กลยุทธ์ bull call spread บนพันธบัตรเหล่านี้ช่วยให้เราจับอัพไซด์ได้ ขณะเดียวกันจำกัดความเสี่ยงไว้ที่ค่าเบี้ยประกัน (premium) ที่จ่ายเท่านั้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
