ทองคำพุ่งแรงหลังข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐออกมาปะปน ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง XAU/USD เพิ่มขึ้นมากกว่า 2.30% ในวันเดียว และมากกว่า 7% สำหรับสัปดาห์นี้ โดยซื้อขายที่ 4,340 ดอลลาร์ หลังแตะ 4,371 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ 17 มิ.ย. รายงาน Nonfarm Payrolls เดือนก.ค. ระบุการจ้างงานลดลง 23,000 ตำแหน่ง สวนทางคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้น 80,000 ตำแหน่ง ขณะที่การปรับทบทวนตัวเลขเดือนพ.ค.และมิ.ย.รวมกันถูกปรับลดลง 103,000 ตำแหน่งจากยอดเดิม; อัตราว่างงานลดลงจาก 4.2% เหลือ 4.1% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ลดลง 2 เบสิสพอยต์ มาอยู่ที่ 4.687% และดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ลดลง 0.42% สู่ระดับ 99.54
การเคลื่อนไหวของราคาพลังงานและการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยก็เปลี่ยนไปเช่นกัน WTI ทรงตัวใกล้ 78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ลดลงเกือบ 9.9% ตลอดสัปดาห์ หลังตลาดประเมินแนวโน้มการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ในตลาดสว็อป ความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนก.ย. ลดลงเหลือ 30% จาก 58% ในวันก่อนหน้า ขณะที่โอกาส “คงดอกเบี้ย” เพิ่มขึ้นเป็น 70% ตามข้อมูลจาก Prime Terminal โฟกัสถัดไปอยู่ที่ CPI สหรัฐเดือนก.ค. ซึ่งคาดอยู่ที่ 3.4% YoY จาก 3.5% โดย Core CPI คาดที่ 2.5% จาก 2.6% ก่อนตัวเลข PPI และนัยต่อ Core PCE ทางเทคนิค ทองคำผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันที่ 4,152 ดอลลาร์ และกำลังทดสอบ SMA 100 วันที่ 4,390 ดอลลาร์ โดยแนวต้านอยู่ที่ 4,450 และ 4,500 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 4,202 จากนั้น 4,152, 4,100 และ 4,019 ดอลลาร์
พลวัตตลาดหลังข้อมูลจ้างงานสหรัฐ
เราเห็นการเปลี่ยนแปลงของพลวัตตลาดอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อทองคำพุ่งทะลุ 4,300 ดอลลาร์ หลังรายงานการจ้างงานสหรัฐอ่อนแอกว่าคาด ด้วยจำนวนผู้มีงานทำลดลง 23,000 ตำแหน่ง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลงสู่ 4.687% ผู้ค้าอนุพันธ์ควรเตรียมรับแนวโน้มขาขึ้นที่ยืนยาวในกลุ่มโลหะมีค่า โดยในอดีต เมื่อเฟดเผชิญตัวชี้วัดตลาดแรงงานที่อ่อนแอ มักเห็นการโยกย้ายเงินทุนอย่างรวดเร็วจากสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยไปสู่ทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
เราจำเป็นต้องติดตามตลาดสว็อปอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิด ซึ่งความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนก.ย. ร่วงลงอย่างฉับพลันเหลือเพียง 30% การเปลี่ยนผ่านออกจากนโยบายการเงินตึงตัวนี้ ช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำแท่งอย่างมีนัยสำคัญ ผู้ค้าอนุพันธ์ควรหาโอกาสจากทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนไปนี้ ด้วยการวางสถานะเพื่อเก็งการอ่อนค่าต่อของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งล่าสุดลดลงมาอยู่ที่ 99.54 แล้ว
แนวโน้มเงินเฟ้อ พลังงาน และกลยุทธ์การเทรด
ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราจำเป็นต้องโฟกัสที่การประกาศ CPI และ PPI ของสหรัฐที่กำลังจะมาถึง ซึ่งคาดว่าเงินเฟ้อจะชะลอลงสู่ 3.4% ข้อมูลจากรอบวัฏจักรตลาดก่อนหน้าแสดงให้เห็นว่า เมื่อเงินเฟ้อชะลอลงพร้อมกับตลาดแรงงานที่อ่อนแรง ราคาทองคำมักปรับขึ้นเฉลี่ย 5% ถึง 10% ในสัปดาห์ถัดไป การวางสถานะ “ซื้อออปชันคอล” (long-call) บนทองคำก่อนการประกาศตัวเลขเหล่านี้ อาจให้ผลตอบแทนสูง หากเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าคาด
เรายังไม่ควรมองข้ามการร่วงลง 9.9% ของราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate ซึ่งช่วยลดแรงกดดันเงินเฟ้อในวงกว้าง ต้นทุนพลังงานที่ลดลงในอดีตมักทำให้ท่าทีเชิงเข้มงวดของเฟดอ่อนลง ซึ่งยิ่งหนุนโมเมนตัมขาขึ้นของทองคำ ผู้ค้าอนุพันธ์อาจพิจารณาใช้ออปชันพุตในน้ำมัน (oil puts) หรือออปชันคอลในทองคำ (gold calls) เพื่อใช้ประโยชน์จากพฤติกรรมตลาดที่มีความสัมพันธ์กันนี้
ในเชิงเทคนิค เรากำลังเห็นทองคำท้าทายค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ 4,390 ดอลลาร์ หลังผ่าน SMA 50 วันได้สำเร็จ หากเกิดการเบรกขึ้นเหนือ 4,390 ดอลลาร์อย่างชัดเจน เส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดจะชี้ไปที่ 4,450 ดอลลาร์ และอาจไปต่อถึงแนวต้านเชิงจิตวิทยาที่ 4,500 ดอลลาร์ เราแนะนำให้ตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ใกล้แนวรับที่เพิ่งก่อตัวที่ 4,202 ดอลลาร์ เพื่อบริหารความเสี่ยงด้านลบในช่วงที่อาจมีการย่อตัวระยะสั้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
