ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ Ivey (Ivey Purchasing Managers Index) ของแคนาดาปรับลดลงสู่ระดับ 54.1 ในเดือนกรกฎาคม จาก 59.7 ในเดือนก่อนหน้า การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนถึงอัตราการขยายตัวของกิจกรรมทางธุรกิจแบบรายเดือน (MoM) ที่ชะลอลง แม้ค่าดัชนียังคงอยู่เหนือระดับ 50 ซึ่งเป็นเส้นแบ่งระหว่างภาวะขยายตัวกับหดตัว
ก่อนหน้านี้ดัชนีอยู่ที่ 59.7 ก่อนจะอ่อนตัวลงสู่ 54.1 ทั้งนี้ ไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดแยกย่อยเพิ่มเติมประกอบตัวเลขหัวข้อ (headline) และรายงานดังกล่าวไม่ได้ให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมในมิติรายภูมิภาคหรือรายอุตสาหกรรมเพื่ออธิบายการเปลี่ยนแปลงนี้
มุมมองนโยบายและนัยต่อค่าเงิน
การร่วงลงอย่างมากของดัชนี Ivey PMI สู่ 54.1 ในเดือนกรกฎาคม จาก 59.7 สะท้อนการเย็นตัวลงอย่างฉับพลันของแรงส่งทางเศรษฐกิจ แม้ระดับดัชนียังอยู่เหนือ 50 จุดที่แบ่งระหว่างการขยายตัวและการหดตัว แต่การชะลอตัวอย่างรวดเร็วนี้บ่งชี้ว่าอุปสงค์ภายในประเทศกำลังอ่อนแรง เราเชื่อว่าตัวเลขนี้เปิดช่องให้ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) มีเหตุผลมากขึ้นในการเอนเอียงไปในทิศทางผ่อนคลาย (dovish) ในการตัดสินใจนโยบายระยะถัดไป
สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ค่าเงิน เราแนะนำให้วางสถานะเพื่อคาดการณ์เงินดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า กลยุทธ์ซื้อออปชันคอล USD/CAD เป็นทางเลือกที่มีความเป็นไปได้สูง เมื่อแรงส่งเศรษฐกิจเปลี่ยนทิศ ในอดีต เมื่อ Ivey PMI ปรับลดลงในรอบเดือนด้วยขนาดใกล้เคียงนี้ เงินดอลลาร์แคนาดา (Loonie) มีแนวโน้มอ่อนค่าลงเฉลี่ยราว 1.2% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วง 30 วันถัดมา
โอกาสในตลาดพันธบัตรและหุ้น
เรายังแนะนำให้ถือสถานะ Long ในสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลแคนาดา เพื่อใช้ประโยชน์จากอัตราผลตอบแทน (yields) ที่มีแนวโน้มปรับลดลง การลดลงสู่ 54.1 มีโอกาสกดดันให้ BoC ลดต้นทุนการกู้ยืม ซึ่งจะหนุนวัฏจักรการลดดอกเบี้ยที่ก่อนหน้านี้ได้ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายปรับลงในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ปัจจุบัน ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นสะท้อนโอกาสการลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพียงเล็กน้อย ซึ่งอาจเป็นโอกาสที่ “ถูกประเมินต่ำ” สำหรับผู้ซื้อออปชัน
ในฝั่งตลาดหุ้น นักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาป้องกันความเสี่ยงต่อการถือครองหุ้นวัฏจักร (cyclical) บนดัชนี S&P/TSX Composite การซื้อออปชันพุตของดัชนี หรือการจัดโครงสร้างกลยุทธ์คอลลาร์ (collar) บนหุ้นกลุ่มธนาคารและพลังงานของแคนาดา สามารถช่วยปกป้องพอร์ตจากแรงปรับฐานของตลาดโดยรวมได้ เราคาดว่ากลุ่มดังกล่าวจะเผชิญแรงกดดัน เมื่อกิจกรรมการจัดซื้อที่เย็นตัวลงสะท้อนไปสู่การปรับลดประมาณการกำไรของบริษัทจดทะเบียน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
