ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของอิตาลี (ปรับฤดูกาลแล้ว) ลดลง 0.6% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมิถุนายน ต่ำกว่าคาดที่น่าจะเพิ่มขึ้น 1% โดยข้อมูลดังกล่าวชี้ว่ากิจกรรมการผลิตของโรงงานอ่อนแอกว่าที่นักวิเคราะห์ประเมินไว้สำหรับเดือนนี้
ช่องว่างระหว่างตัวเลขจริงกับประมาณการทำให้อัตราการเติบโตของผลผลิตรายปียังอยู่ในแดนลบ ดังนั้นข้อมูลเดือนมิถุนายนจึงสะท้อนว่าภาคอุตสาหกรรมยังเผชิญแรงกดดันต่อเนื่องในช่วงท้ายไตรมาส 2
ความอ่อนแอภาคอุตสาหกรรมและนัยต่อแนวทางนโยบายการเงิน
การลดลงล่าสุดของผลผลิตภาคอุตสาหกรรมอิตาลีมาอยู่ที่ -0.6% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์การเติบโต 1% อย่างมาก บ่งชี้การชะลอตัวที่ลึกขึ้นในเศรษฐกิจใหญ่อันดับ 3 ของยูโรโซน ตัวเลขที่น่าผิดหวังนี้สอดคล้องกับดัชนี PMI ภาคการผลิตของอิตาลีที่ยังคงอยู่ในโซนหดตัวต่ำกว่า 50 อย่างเหนียวแน่น โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 47.4 ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เราเชื่อว่าความอ่อนแอของภาคอุตสาหกรรมที่ยืดเยื้อนี้จะเพิ่มแรงกดดันให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ต้องใช้น้ำเสียงเชิงผ่อนคลายมากขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
กลยุทธ์ตลาดรับมือผลผลิตอิตาลีดิ่ง
สำหรับผู้เทรดตราสารอนุพันธ์ สนามหลักในระยะใกล้จะอยู่ที่ตลาดตราสารหนี้รัฐบาลยุโรป เราคาดว่าส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลอิตาลีอายุ 10 ปี (BTP) กับพันธบัตรเยอรมนี (Bund) ซึ่งปัจจุบันอยู่ราว 140 เบซิสพอยต์ จะขยายกว้างขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของพรีเมียมความเสี่ยงประเทศ ผู้เทรดควรพิจารณาเปิดสถานะ Long ในออปชันส่วนต่าง BTP-Bund หรือซื้อออปชัน Put บนฟิวเจอร์ส BTP เพื่อทำกำไรจากแนวโน้มการขยายตัวของสเปรดดังกล่าว
ในฝั่งหุ้น ดัชนี FTSE MIB ที่มีสัดส่วนหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมการผลิตสูง มีความเสี่ยงอย่างมากต่อภาวะอุตสาหกรรมซบเซาที่ดำเนินอยู่ เราแนะนำซื้อออปชัน Put ระยะสั้นบน FTSE MIB เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการปรับฐานที่อาจเกิดขึ้นในหุ้นยุโรปตอนใต้ ข้อมูลในอดีตชี้ว่าเมื่อผลผลิตภาคอุตสาหกรรมอิตาลีออกมาต่ำกว่าคาดเกิน 1.5% หุ้นภายในประเทศจะให้ผลตอบแทนต่ำกว่าดัชนี Euro Stoxx 50 โดยเฉลี่ย 2% ในช่วง 30 วันถัดมา
แรงฉุดเชิงมหภาคนี้ยังจำกัดอัพไซด์ของเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เราแนะนำใช้กลยุทธ์ออปชัน EUR/USD แบบ Bear Put Spread เพื่อจับโอกาสการอ่อนค่าลงสู่ระดับ 1.07 ในช่วงเดือนหน้า กลยุทธ์ออปชันดังกล่าวช่วยให้เราได้รับประโยชน์จากความอ่อนแอของยูโร พร้อมกำหนดกรอบความเสี่ยงได้อย่างชัดเจน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
