ICE Brent ยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่า 80 ดอลลาร์/บาร์เรล ขณะที่นักลงทุนประเมินความเป็นไปได้ของข้อตกลงสหรัฐ–อิหร่าน ซึ่งอาจทำให้การไหลเวียนพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับมาเปิดได้อีกครั้ง หลังอิหร่านระบุว่าได้ตกลงกับโอมานเกี่ยวกับการจัดการด้านการขนส่งทางเรือรูปแบบใหม่ และกำลังจัดทำแถลงการณ์ร่วมกัน ความสนใจยังคงอยู่ที่ว่าการเจรจาจะคืบหน้ามากพอให้ปริมาณการไหลที่ถูกรบกวนกลับมาฟื้นตัวได้หรือไม่ ขณะที่ตลาดผลิตภัณฑ์กลั่นได้รับแรงหนุนจากภาวะตึงตัวซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดข้องในตะวันออกกลางและมาตรการห้ามส่งออกดีเซลของรัสเซีย
ในสหรัฐ EIA รายงานว่าสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้น 2.48 ล้านบาร์เรล ขณะที่สต็อกในคลังสำรองยุทธศาสตร์ (SPR) ลดลง 2.84 ล้านบาร์เรล ส่งผลให้สต็อกน้ำมันดิบรวมลดลง 362,000 บาร์เรล การนำเข้าน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 515,000 บาร์เรล/วัน จากสัปดาห์ก่อน และการส่งออกเพิ่มขึ้น 218,000 บาร์เรล/วัน สต็อกน้ำมันเบนซินลดลง 1.64 ล้านบาร์เรล และสต็อกดิสทิเลตลดลง 3.47 ล้านบาร์เรล โดยการส่งออกดิสทิเลตเพิ่มขึ้น 98,000 บาร์เรล/วัน จากสัปดาห์ก่อน สู่สถิติสูงสุด 1.88 ล้านบาร์เรล/วัน ทำให้ตลาดภายในตึงตัวมากขึ้น
พลวัตน้ำมันดิบ Brent และความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์
เรามองว่า ICE Brent ยังพยายามฝ่าแนว 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลขึ้นไปได้ยาก ขณะที่การเจรจาระหว่างสหรัฐ อิหร่าน และโอมาน กระตุ้นความหวังว่าการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะราบรื่นขึ้น ผู้ซื้อขายอนุพันธ์ควรเตรียมรับความเสี่ยงของการปรับลงฉับพลัน หากมีการลงนามข้อตกลงอย่างเป็นทางการ โดยเฉพาะเมื่อเส้นทางยุทธศาสตร์นี้ในอดีตรองรับราว 20% ของการบริโภคปิโตรเลียมเหลวของโลก อย่างไรก็ดี เรายังไม่แนะนำให้เปิดสถานะชอร์ตน้ำมันดิบเชิงรุกมากนักในเวลานี้ เนื่องจากข่าวภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังมีความไม่แน่นอนสูง
ความตึงตัวของผลิตภัณฑ์กลั่นและกลยุทธ์การเทรด
แม้ราคาน้ำมันดิบจะถูกจำกัดกรอบ แต่เราเห็นภาพที่แตกต่างในตลาดผลิตภัณฑ์กลั่น ซึ่งกำลังเผชิญภาวะอุปทานตึงตัวรุนแรง ข้อมูลล่าสุดสะท้อนความแตกต่างดังกล่าว โดยสต็อกน้ำมันเบนซินและดิสทิเลตของสหรัฐลดลง 1.64 ล้านและ 3.47 ล้านบาร์เรลตามลำดับภายในสัปดาห์เดียว เพื่อใช้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้ เราแนะนำให้พิจารณาถือสถานะ Long ในอนุพันธ์น้ำมันทำความร้อน (heating oil) หรือดีเซล เนื่องจากห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกยังคงติดขัดอย่างหนัก
การส่งออกดิสทิเลตของสหรัฐพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.88 ล้านบาร์เรล/วัน เพื่อชดเชยช่องว่างจากมาตรการห้ามส่งออกดีเซลของรัสเซียและปัญหาคอขวดด้านการขนส่ง โดยในเชิงประวัติศาสตร์ สเปรดแคร็กของดิสทิเลต (distillate crack spreads) มักขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญในช่วงที่อุปสงค์ส่งออกสูงและสต็อกภายในต่ำ เราเชื่อว่าการเทรดแคร็กสเปรด—ซื้อฟิวเจอร์สดิสทิเลตพร้อมขายฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ—ให้สัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่น่าสนใจที่สุดในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
