ทองคำซื้อขายปรับขึ้นเล็กน้อย แต่ยังยืนเหนือระดับ 4,300 ดอลลาร์ได้อย่างยากลำบาก โดยอ่อนตัวลงหลังแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 18 มิ.ย. ท่ามกลางการฟื้นตัวเล็กน้อยของความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐ ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนหลังเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ย้ำความเสี่ยงเงินเฟ้อ ขณะที่ตลาดยังคงให้น้ำหนักราว 80% ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี อย่างไรก็ดี ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนลงจำกัดแรงหนุนของดอลลาร์ โดย ADP ระบุการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 40,000 ตำแหน่งในเดือนก.ค. เทียบกับ 95,000 ตำแหน่งก่อนหน้า และดัชนี ISM ภาคบริการขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น 54.1 จาก 54.0 ต่ำกว่าคาดที่ 54.5 ส่งผลให้ความน่าจะเป็นโดยนัยของการขึ้นดอกเบี้ยเดือนก.ย. ลดลงมาใกล้ 55% จาก 67% โดยตลาดหันไปจับตาตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) วันศุกร์นี้
ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ยังมีส่วนต่อการกำหนดราคา กลุ่มฮูตีในเยเมนที่ใกล้ชิดอิหร่านรายงานการโจมตีด้วยขีปนาวุธต่อเรือน้ำมันซาอุฯ ใกล้เมืองยันบู และอีกลำในอ่าวเอเดน อย่างไรก็ดี ความหวังต่อความเข้าใจระหว่างสหรัฐ-อิหร่านและการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง กดดันให้น้ำมันทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายสัปดาห์ โดยอิหร่านระบุว่ากำลังสรุปร่างข้อตกลงกับโอมาน ในเชิงเทคนิค ทองคำขยับเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ 17 มี.ค. โดย MACD อยู่ที่ 29.52 และ RSI ที่ 61.28 แนวต้านอยู่ที่ระดับรีทรซเมนต์ 23.6% และ 4,500 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับมองที่ 4,157.24 และ 3,939.05 ดอลลาร์ ระดับรีทรซเมนต์ถัดไปอยู่ที่ 4,678.89, 4,853.49 และ 5,102.07 ดอลลาร์
ความผันผวนของออปชันและการกำหนดราคาทองคำก่อน NFP
เราแนะนำให้นักเทรดตราสารอนุพันธ์ใช้ความระมัดระวังในวันนี้ เนื่องจากทองคำกำลังแกว่งตัวสะสม (consolidate) ใต้ระดับ 4,300 ดอลลาร์เล็กน้อย ก่อนรายงานจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญในวันศุกร์ โดยในอดีต ราคาทองมักแกว่งเฉลี่ยรายวันราว 1.2% ถึง 1.8% หลัง NFP ออกมา “เซอร์ไพรส์” อย่างมีนัย ทำให้ออปชันระยะสั้นมีความอ่อนไหวสูงต่อข้อมูลชุดนี้ เรามองว่าควรรอความชัดเจนจากตัวเลขการจ้างงานก่อน จึงค่อยเพิ่มสถานะออปชันเชิงทิศทางขนาดใหญ่ เพื่อยืนยันว่าวงจรแรงงานกำลังชะลอลงจริงหรือไม่
ความเป็นไปได้ของความคืบหน้าทางการทูตระหว่างสหรัฐและอิหร่านเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ อาจกดดันราคาน้ำมันให้อยู่ในระดับต่ำ ซึ่งโดยปกติจะลดทอนความกังวลเงินเฟ้อ หากการเจรจาประสบผล เราคาดว่าแรงอ่อนค่าของดอลลาร์ที่ตามมาอาจหนุนทองคำให้ทะลุแนวต้านปัจจุบันได้ ผู้ลงทุนอาจพิจารณาใช้ Long Call Options เพื่อรับโอกาสขาขึ้นดังกล่าว พร้อมจำกัดความเสี่ยงขาลงหากความตึงเครียดในภูมิภาคปะทุขึ้นอีกครั้ง
การวางกลยุทธ์เพื่อรับมือการเปลี่ยนแปลงมหภาค
เมื่อความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเดือนก.ย. ลดลงสู่ 55% หลังข้อมูลการจ้างงาน ADP ที่อ่อนแอ ภาพมหภาคเริ่มเอนเอียงกลับมาเอื้อต่อทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย (non-yielding) ในอดีต เมื่อคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยลดลงต่ำกว่า 60% ในช่วงที่ข้อมูลเศรษฐกิจชะลอ ทองคำมักปรับขึ้นเฉลี่ย 4.2% ในเดือนถัดไป เราแนะนำการวางสถานะเพื่อรับการเปลี่ยนผ่านดังกล่าวด้วย Bull Call Spreads เพื่อได้ประโยชน์จากท่าทีเฟดที่ “ไม่ตึงตัว” เท่าเดิม
เชิงเทคนิค การที่ทองคำยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันซึ่งอยู่ที่ 4,157.24 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง สะท้อนโมเมนตัมฐานรากที่แข็งแกร่ง หากราคาสามารถผ่านแนวต้าน 4,300 ดอลลาร์ได้ เราคาดว่าจะมีโอกาสไล่ขึ้นไปทดสอบโซน 4,500 ดอลลาร์ซึ่งเป็นแนวต้านสำคัญในเชิงประวัติศาสตร์ เพื่อใช้ประโยชน์จากแนวโน้มนี้ นักเทรดอนุพันธ์อาจพิจารณาเขียน (write) Put Options ใกล้แนวรับ 4,150 ดอลลาร์เพื่อเก็บค่าเบี้ย (premium)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
