ยูโรขยับแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในวันพุธ หลังข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐออกมาอ่อนลง ประกอบกับราคาน้ำมันที่ถูกลง ช่วยลดความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) โดย EUR/USD ซื้อขายแถว 1.1554 เพิ่มขึ้นเกือบ 0.20% ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) อยู่บริเวณ 99.70
ด้านข้อมูลเศรษฐกิจ ADP รายงานการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 44,000 ตำแหน่งในเดือนก.ค. ต่ำกว่าคาด 70,000 และชะลอลงจากเดือนมิ.ย.ที่ 98,000 ขณะที่ดัชนี ISM ภาคบริการ (Services PMI) ขยับขึ้นเป็น 54.1 จาก 54 แต่ต่ำกว่าคาดที่ 54.5
การกำหนดราคาในตลาดอนุพันธ์ก็เปลี่ยนไปเช่นกัน โดย CME FedWatch Tool บ่งชี้โอกาส 56% ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนก.ย. ลดลงจาก 67% ในวันก่อนหน้า และตลาดหันไปโฟกัสรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ในวันศุกร์นี้
ราคาน้ำมันยังถูกกดดันจากรายงานว่าสหรัฐ อิหร่าน และโอมานใกล้บรรลุข้อตกลงชั่วคราว ซึ่งอาจนำไปสู่การเปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) อีกครั้ง โดยอาจมีการประกาศเร็วสุดในวันพุธ ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงช่วยลดความเสี่ยงเงินเฟ้อ แม้เงินเฟ้อสหรัฐยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed ซึ่งอาจทำให้นโยบายยังคงตึงตัวและจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์
ในยูโรโซน ราคาน้ำมันที่ลดลงอาจทำให้เหตุผลในการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ลดลง เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดสะท้อนแรงกดดันด้านราคาที่เริ่มชะลอตัว หลังเร่งขึ้นก่อนหน้านี้จากต้นทุนพลังงาน
การวางโพสิชันรับยูโรแข็งค่าเมื่อข้อมูลสหรัฐอ่อนลง
เมื่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนลงใกล้ 99.70 เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรวางโพสิชันรับแนวโน้มดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า การปรับลดความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเดือนก.ย.ลงมาเหลือ 56% หลังข้อมูลแรงงาน ADP ที่อ่อนแอ สะท้อนว่ารายงาน Nonfarm Payrolls วันศุกร์อาจเป็นตัวเร่งให้ EUR/USD เบรกขึ้นเหนือ 1.1554 ได้อย่างมีนัยสำคัญ ในอดีต การประกาศตัวเลขแรงงานที่อ่อนในลักษณะคล้ายกันมักเห็นยูโรปรับขึ้นมากกว่า 100 pips ภายใน 24 ชั่วโมงหลังการประกาศ
เพื่อใช้ประโยชน์จากความผันผวนที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น เราแนะนำการซื้อ EUR/USD straddle ระยะสั้น หรือซื้อคอลออปชันก่อนรายงาน payroll ในวันศุกร์ โดยความผันผวนโดยนัย (implied volatility) อายุ 1 สัปดาห์ของ EUR/USD ปัจจุบันซื้อขายอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำราว 6.8% ทำให้ค่าเบี้ยออปชันยัง “ถูก” เมื่อเทียบกับโอกาสเกิดการแกว่งตัวแรงของตลาด หากตัวเลข payroll ออกมาต่ำกว่าคาด คล้ายกับกรณี ADP ที่พลาดคาด 44,000 ยูโรอาจทดสอบแนวต้าน 1.1650 ได้อย่างรวดเร็ว
นัยของการเคลื่อนไหวราคาน้ำมันและกลยุทธ์การเทรด
เรายังต้องคำนึงถึงราคาน้ำมันดิบที่ปรับลดลง จากความคืบหน้าการเจรจาทางการทูตเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซซึ่งช่วยคลายความกังวลด้านอุปทาน ต้นทุนพลังงานที่ลดลงมีแนวโน้มทำให้เงินเฟ้อทั้งสองฝั่งแอตแลนติกเย็นลง ซึ่งหมายความว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจหยุดวงจรการขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกด้วยเช่นกัน ดังนั้นนักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณา calendar spreads เพื่อใช้ประโยชน์จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (interest rate differentials) ระหว่าง Fed และ ECB ที่เปลี่ยนไปในช่วงไตรมาสหน้า
แม้ภาพรวมจะหนุนยูโร แต่เราแนะนำให้ตั้ง stop-loss สำหรับสถานะซื้อให้แคบเพื่อป้องกันความเสี่ยงหากตัวเลข payroll ออกมาดีกว่าคาด โดยในรอบก่อน ๆ “เซอร์ไพรส์ขาขึ้น” ของการจ้างงานเคยกระตุ้นการปิดสถานะชอร์ตอย่างรวดเร็วในดอลลาร์ ส่งผลให้ EUR/USD ถอยกลับลงไปใกล้โซนแนวรับ 1.1400 การใช้ knock-out options สามารถช่วยกำหนดความเสี่ยงสูงสุดได้ ขณะยังมีส่วนร่วมกับโอกาสการปรับขึ้นของราคา
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
