ดัชนี ISM ภาคบริการของสหรัฐฯ หมวดราคาที่จ่าย (Services Prices Paid) ปรับขึ้นสู่ระดับ 70.3 ในเดือนก.ค. จาก 67.7 ก่อนหน้า สะท้อนแรงกดดันด้านต้นทุนของผู้ให้บริการที่ตึงตัวมากขึ้น การขยับขึ้นครั้งนี้ทำให้ดัชนียังคงอยู่ในระดับสูง โดยยืนเหนือเส้น 50 จุด ซึ่งเป็นระดับแบ่งระหว่างภาวะขยายตัวกับหดตัวอย่างชัดเจน
การที่ดัชนี Prices Paid สูงขึ้นบ่งชี้ว่าบริษัทต่าง ๆ รายงานการเพิ่มขึ้นของต้นทุนปัจจัยการผลิตในวงกว้างขึ้น ซึ่งอาจส่งผ่านไปยังราคาขายเมื่อเวลาผ่านไป ตลาดจะประเมินว่าการดีดขึ้นในเดือนก.ค. สอดคล้องกับมาตรวัดเงินเฟ้ออื่น ๆ ในภาคบริการและเศรษฐกิจโดยรวมมากน้อยเพียงใด
การเร่งตัวอย่างรวดเร็วของเงินเฟ้อภาคบริการและนัยต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ
การพุ่งขึ้นอย่างฉับพลันของดัชนี ISM ภาคบริการหมวดราคาที่จ่ายสู่ 70.3 ในเดือนก.ค. จาก 67.7 แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อในภาคบริการกำลังเร่งตัวอย่างรวดเร็ว ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่อดัชนีนี้ทะลุระดับ 70 ดังที่เคยเกิดขึ้นในช่วงวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกในช่วงต้นทศวรรษ 2020 มักกดดันให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต้องคงอัตราดอกเบี้ย “สูงนาน” มากขึ้น เราเชื่อว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรุนแรงครั้งนี้จะทำให้ตลาดปรับลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าอย่างรวดเร็ว
การวางตำแหน่งเชิงยุทธวิธีของตลาดเพื่อรับมือยีลด์ขาขึ้นและความผันผวน
เพื่อใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ดังกล่าว เราแนะนำการวางสถานะเพื่อรับยีลด์ที่มีแนวโน้มปรับขึ้น โดยการเปิดสถานะขาย (ชอร์ต) ฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี หรือซื้อออปชัน Put บนกองทุน ETF ตราสารหนี้ระยะยาว ในอดีต เหตุการณ์ที่เงินเฟ้อภาคบริการพุ่งขึ้นอย่างฉับพลันเคยผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี ปรับขึ้นราว 40–50 จุดเบสภายในไม่กี่สัปดาห์ นอกจากนี้ ยังสามารถเล็งใช้ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยแบบ Secured Overnight Financing Rate (SOFR) เพื่อทำกลยุทธ์สวนกับการตั้งราคา “ลดดอกเบี้ยเชิงรุก” ของตลาด
ในตลาดเงินและหุ้น ควรเตรียมรับมือดอลลาร์สหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มแข็งค่าและแรงกดดันขาลงต่อดัชนีหุ้น การซื้อออปชัน Call บนดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) ยังเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ เนื่องจากเงินทุนทั่วโลกไล่ตามยีลด์สหรัฐฯ ที่สูงขึ้น ขณะเดียวกัน เราแนะนำการซื้อออปชัน Put ระยะสั้นบน S&P 500 หรือซื้อออปชัน Call บน VIX เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดหุ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
