ทองคำขยับขึ้นเล็กน้อยในเอเชียวันอังคาร แต่ยังขยายช่วงบวกได้ยาก ขณะที่ตลาดรอพัฒนาการใหม่ในตะวันออกกลาง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงหนุนสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบที่แข็งแรงขึ้นช่วยคงความกังวลเงินเฟ้อและความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ไว้ในสมการ ส่งผลให้แรงหนุนต่อทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ยถูกจำกัด อิหร่านปฏิเสธเมื่อวันจันทร์ว่าไม่มีการเจรจากับสหรัฐฯ กำลังดำเนินอยู่ กระตุ้นให้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ตอบโต้ หลังจากก่อนหน้านี้เขาเคยอ้างถึงการกลับมาเจรจาอีกครั้งในช่วงที่สั่งยกเลิกปฏิบัติการโจมตีช่วงสุดสัปดาห์ นอกจากนี้ มีรายงานว่ากองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน (IRGC) โจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ในคูเวตด้วยโดรนอย่างน้อย 3 ลำ ทำให้ความคาดหวังต่อบทสรุปทางการทูตเพื่อยุติสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านที่ยืดเยื้อมา 5 เดือนถูกกดทับ

ที่ปรึกษาอาวุโสของผู้นำสูงสุดอิหร่าน โมห์เซน เรซาอี ปฏิเสธข้อกล่าวอ้างว่าช่องแคบฮอร์มุซกำลังจะเปิดเดินเรืออีกครั้ง และระบุว่าอิหร่านจะไม่ยอมให้มีเส้นทางทางเลือก พร้อมเตือนว่าเรือรบสหรัฐฯ จะตกเป็นเป้าหมายเพื่อบังคับใช้จุดยืนดังกล่าว ขณะที่กลุ่มฮูตีซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านยังคงปิดล้อมทางทะเลต่อซาอุดีอาระเบีย ความกังวลด้านอุปทานพลังงานจึงหนุนการรีบาวด์ของน้ำมันบางส่วน การคาดการณ์เส้นทางดอกเบี้ยยังคงตึงตัว: เครื่องมือ CME FedWatch ชี้ความน่าจะเป็นมากกว่า 60% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และมากกว่า 85% ภายในสิ้นปี โดยได้แรงเสริมจากดัชนี ISM PMI ที่บ่งชี้ว่ากิจกรรมภาคโรงงานเดือนกรกฎาคมอยู่ในระดับสูงสุดในรอบกว่า 4 ปี ในเชิงเทคนิค XAU/USD อยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วัน; MACD เป็นบวก, RSI อยู่ที่ 46.48 แนวต้านอยู่ใกล้ 4,200 ดอลลาร์ จากนั้น 4,490.33 ดอลลาร์ โดยมีแนวรับที่ 3,976–4,000 ดอลลาร์ ก่อนรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) วันศุกร์

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ และแรงกดดันต่อทองคำ

เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางสถานะรับดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าต่อ และเตรียมรับแรงกดดันขาลงต่อทองคำในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ความแข็งแกร่งล่าสุดของภาคการผลิตสหรัฐฯ โดย ISM PMI เดือนกรกฎาคมปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดหลายปีที่ 54.3% สนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญต่อกรณีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เมื่อตลาดกำหนดราคาความน่าจะเป็น 85% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นเดือนธันวาคม 2026 สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยอย่างทองคำจะยังคงเผชิญแรงต้านขนาดใหญ่

แม้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงมักกระตุ้นแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย แต่การปรับขึ้นพร้อมกันของราคาน้ำมันกลับเป็นตัวจำกัดอัพไซด์ของทองคำด้วยการจุดชนวนความกังวลเงินเฟ้อ ตามสถิติในอดีต ระหว่างวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์ที่มาพร้อมต้นทุนพลังงานเพิ่มขึ้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) มักให้ผลตอบแทนดีกว่าทองคำ ดังที่เห็นในช่วงช็อกพลังงานครั้งก่อน ๆ ซึ่งเงินดอลลาร์แข็งค่ามากกว่า 5% ภายในหนึ่งเดือน เราเชื่อว่าตลาดเงินตราจะดูดซับเม็ดเงินเชิงป้องกันความเสี่ยงส่วนใหญ่ ทำให้ทองคำมีความเปราะบางสูงต่อการถูกเทขาย

กลยุทธ์การเทรดและระดับราคาที่ต้องจับตา

สำหรับนักเทรดออปชัน เราแนะนำใช้กลยุทธ์เชิงลบ (bearish) เช่น ซื้อพุทออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) บน XAU/USD โดยตั้งเป้าไปที่แนวรับ 3,976 ดอลลาร์ การขายคอลสเปรดเหนือแนวต้านสำคัญที่ 4,200 ดอลลาร์เล็กน้อย ก็ให้สัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่น่าสนใจเมื่อพิจารณาจากโมเมนตัมเชิงเทคนิคที่อ่อนแอ กลยุทธ์ดังกล่าวช่วยให้เราใช้ประโยชน์จากภาวะแกว่งตัวสะสม (consolidation) ในปัจจุบัน โดยไม่เสี่ยงถูกสวิงระหว่างวันอย่างฉับพลันก่อนรายงาน Nonfarm Payrolls วันศุกร์

เราจำเป็นต้องติดตามโซนแนวรับสำคัญ 3,976 ถึง 4,000 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิดในเซสชันถัดไป การปิดรายวันต่ำกว่าระดับนี้อย่างชัดเจนมีแนวโน้มจะกระตุ้นคำสั่งตัดขาดทุนแบบอัตโนมัติจำนวนมาก และเร่งการปรับลงไปยังแนวรับที่ลึกกว่า จนกว่าทองคำจะกลับไปยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วันใกล้ 4,490 ดอลลาร์ได้ เราควรมองการรีบาวด์ระยะสั้นใด ๆ เป็นโอกาสขายเป็นหลัก

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets