USD/JPY อ่อนค่าลงในวันจันทร์ โดยเคลื่อนไหวใกล้ 156.90 ขณะที่เงินเยนยังคงรักษากำไรส่วนใหญ่จากสัปดาห์ที่ผ่านมา หลังมีรายงานการแทรกแซงจากญี่ปุ่น และสัญญาณนโยบายที่ “ตึงตัว” มากขึ้นจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กระตุ้นให้เกิดการกลับทิศอย่างรวดเร็ว เจ้าหน้าที่ไม่ได้ยืนยันการดำเนินการดังกล่าว แม้รายงานสื่อจะอ้างแหล่งข่าวใกล้ชิด BoJ ขณะที่กระทรวงการคลังย้ำว่าไม่ต้องการเห็นความเคลื่อนไหวด้านเดียว และพร้อมตอบสนองต่อภาวะตลาดที่ไร้ระเบียบ ท่าทีดังกล่าวช่วยจำกัดความพยายามรีบาวด์ และทำให้การวางสถานะตลาดยังระมัดระวังบริเวณระดับที่เชื่อว่าเคยมีการแทรกแซง
โฟกัสย้ายไปที่รายงานรายงานการประชุม (Minutes) ของการประชุมนโยบายการเงิน BoJ ในวันพุธ จากการประชุมเดือนมิถุนายน ซึ่งเกิดขึ้นก่อนทั้งเหตุการณ์แทรกแซงและการตัดสินใจของสัปดาห์ที่ผ่านมา BoJ คงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ที่ 1.00% ด้วยมติ 8–1 โดยผู้ว่าการคาซูโอะ อุเอดะ ระบุว่าการคุมเข้มอาจเร่งตัวได้ ขณะที่ตลาดได้เลื่อนการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไปให้เร็วขึ้นเช่นกัน ในวันพุธยังมีข้อมูล US ADP Employment Change ซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ 70K สำหรับเดือนก.ค. เทียบกับ 98K ในเดือนมิ.ย. โดยตัวเลขอาจกดดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ (Treasury yields) ในกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาอยู่ที่ 157.02 ต่ำกว่าเส้น SMA 20 งวดที่ 160.36 และ SMA 100 งวดที่ 162.32 โดย RSI ใกล้ 23 แนวต้านอยู่ที่ 157.15 และ 157.94 ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 156.30 และ 155.24
ความเสี่ยงการแทรกแซงและกลยุทธ์อนุพันธ์
ท่ามกลางผลกระทบจากการแทรกแซงที่คาดว่าเกิดขึ้นล่าสุดของญี่ปุ่น เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์หลีกเลี่ยงการกลับไปสร้างสถานะ “ขายเยน” (short JPY) ขนาดใหญ่ขึ้นอีก ความคลุมเครืออย่างตั้งใจของกระทรวงการคลังทำให้การขายเยนมีความเสี่ยงสูงมาก โดยเฉพาะเมื่อสภาพคล่องเริ่มบางลงแถวระดับ 160.00 ทางเลือกที่เหมาะสมคือพิจารณาซื้อออปชัน USD/JPY แบบ Put อายุสั้น เพื่อเก็บโอกาสการปรับลงต่อ โดยไม่ต้องรับความเสี่ยงขาดทุนไม่จำกัดจากการเปลี่ยนท่าทีเชิงนโยบายอย่างฉับพลัน
ในอดีต เมื่อทางการญี่ปุ่นเข้าดูแล มักดำเนินการด้วยขนาดเม็ดเงินที่มาก ดังเช่นการแทรกแซงครั้งใหญ่ราว 9.2 ล้านล้านเยน (ประมาณ 5.9 หมื่นล้านดอลลาร์) ในปี 2024 การดำเนินการลักษณะนี้มักทำให้เกิดการกลับทิศรุนแรงต่อเนื่องหลายช่วงการซื้อขาย ซึ่งสามารถล้างพอร์ตสถานะ Long USD/JPY ที่ใช้เลเวอเรจสูงได้ง่าย ด้วยการใช้กลยุทธ์ออปชันอย่าง bear put spread เราสามารถกำหนดความเสี่ยงไว้ล่วงหน้า ขณะเตรียมรับความเป็นไปได้ของการปรับลงอีกครั้งไปทดสอบแนวรับ 155.24
รายงานการประชุม BoJ และเหตุการณ์ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ
เรายังจำเป็นต้องวางพอร์ตล่วงหน้าก่อนการเผยแพร่รายงานการประชุม BoJ ในวันพุธ ซึ่งอาจสะท้อนฉันทามติที่ “ตึงตัว” มากขึ้น แม้ก่อนการคงดอกเบี้ยล่าสุดที่ 1.00% หากรายงานระบุว่ากรรมการจำนวนมากกังวลเงินเฟ้อมากขึ้น ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐจะยิ่งแคบลง ซึ่งหนุนค่าเงินเยน นักเทรดควรพิจารณากลยุทธ์ long volatility เช่น straddle เพื่อทำกำไรจากความผันผวนที่มีแนวโน้มรุนแรงหลังการประกาศ
ฝั่งสหรัฐ รายงานการจ้างงานภาคเอกชน ADP ที่คาดว่าจะชะลอลงเหลือ 70K จาก 98K ถือเป็นอีกปัจจัยกระตุ้นด้านลบต่อคู่เงินนี้ ตัวเลขจ้างงานที่อ่อนแอมีแนวโน้มกด Treasury yields ซึ่งในอดีตมักสัมพันธ์กับดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเยน สำหรับการเทรดเหตุการณ์ดังกล่าว สามารถตั้งคำสั่ง Limit ไว้ต่ำกว่าแนวรับระยะสั้น 156.30 เล็กน้อย เพื่อจับจังหวะหลุดกรอบลง (breakout) ทางฝั่งขาลง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
