ตลาดเผชิญปฏิทินข้อมูลแรงงานสหรัฐที่หนาแน่นก่อนรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ โดยเริ่มจาก JOLTS วันอังคาร, ADP วันพุธ และผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานวันพฤหัสบดี ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คงดอกเบี้ยที่ 3.50%–3.75% หลังมติแตก 9–3 ขณะที่เงินเฟ้อ Core PCE อยู่ที่ 3.3% เมื่อเทียบรายปี และการกำหนดราคาตลาดสะท้อนความน่าจะเป็น 68% สำหรับการขยับดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ความคาดหวังต่อข้อมูลสัปดาห์นี้ ได้แก่ จำนวนตำแหน่งงานว่าง JOLTS ที่ 7.451 ล้านตำแหน่ง เทียบก่อนหน้า 7.594 ล้าน, ADP ที่ +70,000 เทียบ +98,000, ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกที่ +201,000 เทียบ +197,000 และผู้ขอรับสวัสดิการต่อเนื่องก่อนหน้าอยู่ที่ 1.782 ล้านราย สำหรับวันศุกร์ ฉันทามติคาด NFP ที่ +83,000 เทียบ +57,000, อัตราว่างงาน 4.3% เทียบ 4.2% และรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงทรงตัวที่ 0.3% m-o-m และ 3.5% y-o-y; ขณะเดียวกัน ดัชนี ECI ไตรมาส 2 เพิ่มขึ้น 0.9% q-o-q และค่าแรงอยู่ที่ 3.2% y-o-y

แรงกดดันมหภาคหลายทางรวมถึง Brent บวก 18% นับตั้งแต่ต้นเดือนก.ค., รายงานการใช้เงินป้องกันเงินเยนของญี่ปุ่นราว 5.9 หมื่นล้านดอลลาร์ และความผันผวนตลาดพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นหลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 30 ปีทำระดับสูงสุดในรอบ 19 ปี ทองคำปิดใกล้ $4,107/oz เมื่อวันที่ 31 ก.ค. ลดลง 1.29% ในวันเดียว และต่ำกว่าจุดสูงสุด $5,627 เมื่อ 29 ม.ค. 2026 ราว 26% หลังยีลด์ 10 ปีขึ้นสู่ 4.745% และ 30 ปี 5.281%; ระดับที่อ้างถึงคือ 4,190–4,220 และ 4,080–4,000 โดยเกณฑ์ NFP ถูกวางกรอบไว้ที่ “มากกว่า 90k” และ “ต่ำกว่า 80k” บิตคอยน์ปิดที่ $62,826 ลดลง 2.93% ในวันเดียว และต่ำกว่าจุดสูงสุด $126,296 เมื่อ ต.ค. 2025 ราว 50% โดยกรอบที่อ้างถึงคือ 59,900–67,100 และระดับ 66,600–67,300 กับ 60,000–57,800 พร้อมจุดสังเกตที่ 65,400, 58,400 และ 56,500; กระแสเงินเข้า-ออก ETF ถูกกล่าวถึงว่าอาจเป็นตัวขยายความผันผวน

นโยบายเฟด ข้อมูลการจ้างงาน และอคติตลาด

เรากำลังก้าวเข้าสู่สัปดาห์ที่มีนัยสำคัญอย่างยิ่งของข้อมูลการจ้างงาน เริ่มจาก JOLTS ในวันอังคาร และปิดท้ายด้วยรายงาน Nonfarm Payrolls (NFP) ในวันศุกร์ เนื่องจากเฟดเพิ่งคงดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%-3.75% พร้อมโทนที่ค่อนข้างเหยี่ยว เราแนะนำให้เทรดเดอร์อนุพันธ์เข้าหาทั้งทองคำและบิตคอยน์ด้วยมุมมองเชิงลบ (bearish bias) โดยท่าทีระมัดระวังนี้ยิ่งตอกย้ำจากความน่าจะเป็น 68% ของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

เพื่อทำความเข้าใจแรงกดดันต่อตลาดโลก เราชี้ไปที่การแทรกแซงค่าเงินร่วมกันที่เกิดขึ้นไม่บ่อยของกระทรวงการคลังสหรัฐ ควบคู่กับการที่ญี่ปุ่นใช้เงินเกือบ 5.9 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อไม่นานมานี้เพื่อป้องกันเงินเยน ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้น 18% นับตั้งแต่ต้นเดือนก.ค. จากความปั่นป่วนด้านอุปทานในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งทำให้เงินเฟ้อยังคงเหนียวอยู่ที่ 3.3% สภาพแวดล้อมดังกล่าวผลักดันยีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 19 ปี สร้างฉากหลังที่ท้าทายสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย

นัยต่อการเทรดทองคำและบิตคอยน์

สำหรับผู้เทรดทองคำ เราแนะนำให้จับตาแนวรับสำคัญที่ $4,000 ถึง $4,080 และแนวต้านระหว่าง $4,190 ถึง $4,220 หากรายงาน NFP ออกมาร้อนแรง—หมายถึงสูงกว่า 90,000 ตำแหน่งอย่างชัดเจน—เราคาดว่ายีลด์ที่ปรับขึ้นจะกดราคาทองคำลงไปใกล้ระดับ $4,000 ตรงกันข้าม หากตัวเลขการจ้างงานออกมาอ่อน การรีบาวด์เพื่อคลายกังวลอาจยังถูกจำกัด เพราะต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นยังคงหนุนความคาดหวังเงินเฟ้อ

เรายังแนะนำให้เทรดเดอร์คริปโตเตรียมรับความผันผวนที่สูงขึ้น เนื่องจากบิตคอยน์ยังไวต่อการปรับขึ้นของยีลด์ที่แท้จริง (real yields) หากเห็น NFP แข็งแกร่ง กระแสเงินไหลออกจาก Spot ETF อาจเร่งตัว และกดบิตคอยน์หลุดแนวรับสำคัญที่ $57,800 ถึง $60,000 ในทางกลับกัน รายงานการจ้างงานที่อ่อนมากต่ำกว่า 80,000 มีแนวโน้มเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นเพื่อดันบิตคอยน์ทะลุกรอบรายเดือนปัจจุบันที่ $59,900 ถึง $67,100

ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เราต้องติดตามตัวชี้นำอย่าง ISM Manufacturing PMI และดัชนี MOVE ที่เร่งตัวขึ้น ซึ่งบ่งชี้ความผันผวนสูงในตลาดพันธบัตร เนื่องจากแนวทางล่วงหน้าของเฟด (forward guidance) ยังคลุมเครือ ข้อมูลเศรษฐกิจทุกชิ้นจะกระตุ้นการแกว่งตัวของตลาดที่รุนแรงกว่าปกติ เทรดเดอร์อนุพันธ์ควรรักษาขนาดสถานะให้อนุรักษ์นิยม และให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงในช่วงที่เกิดการพุ่ง-ร่วงฉับพลันเหล่านี้

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets