ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของสหรัฐจาก S&P Global อยู่ที่ 53.9 ในเดือนกรกฎาคม สูงกว่าคาดการณ์ฉันทามติที่ 53.8 เล็กน้อย โดยยังคงอยู่ในโซนขยายตัวตามกรอบการตีความของ PMI
รายงานดังกล่าวเป็นตัวชี้วัดสถานการณ์ภาคโรงงานสำหรับเดือนกรกฎาคมที่อัปเดตล่าสุด และสะท้อนว่ากิจกรรมออกมาดีกว่าที่ตลาดประเมินไว้เล็กน้อย ตามระเบียบวิธีสำรวจของ S&P Global
ความยืดหยุ่นของภาคอุตสาหกรรมและนัยต่ออนุพันธ์
เมื่อดัชนี S&P Global Manufacturing PMI ของสหรัฐออกมาที่ 53.9 ในเดือนกรกฎาคม เราเห็นสัญญาณชัดเจนของการขยายตัวต่อเนื่องในภาคอุตสาหกรรม การออกมาสูงกว่าคาดที่ 53.8 เล็กน้อยบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจภายในประเทศยังมีความทนทานสูง เรามองว่าผู้ค้าอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือกับตลาดที่ยังคงสะท้อน “แนวทางระมัดระวังและค่อยเป็นค่อยไป” ต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
ภายใต้โมเมนตัมเศรษฐกิจที่ทรงตัวเช่นนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมีแนวโน้มเผชิญแรงกดดันขาขึ้นอีกครั้งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำการเทรดอนุพันธ์ตราสารหนี้เชิงตั้งรับ อาจพิจารณาเปิดสถานะชอร์ตฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาล หรือซื้อพุตออปชันบน ETF ตราสารหนี้อายุยาว เช่น TLT ในอดีต เมื่อ PMI ภาคการผลิตทรงตัว “เหนือระดับ 53” อย่างชัดเจน ตลาดพันธบัตรมักจะลดการคาดการณ์การผ่อนคลายนโยบายการเงินเชิงรุกลง
การวางโพซิชันในหุ้น ค่าเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์
สำหรับออปชันหุ้น การออกมาดีกว่าคาดเล็กน้อยนี้ลดความเสี่ยงถดถอยในระยะใกล้ ซึ่งควรเป็นแรงหนุนต่อดัชนีหุ้นหลัก เราให้น้ำหนักกับกลยุทธ์ขายพุตออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) บน S&P 500 เพื่อรับพรีเมียม โดยอาศัยฉากทัศน์มหภาคที่ทรงตัว อย่างไรก็ดี ต้องระมัดระวัง เพราะเดือนสิงหาคมในเชิงสถิติมักมีสภาพคล่องตลาดที่บางลง ซึ่งอาจขยายแรงเหวี่ยงของความผันผวนระยะสั้นแบบฉับพลันได้
ข้อมูลภาคการผลิตที่แข็งแกร่งขึ้นยังเป็นกันชนที่ดีต่อดอลลาร์สหรัฐ เราเสนอให้พิจารณาถือสถานะลอง USD ผ่านคอลออปชันเทียบกับสกุลเงินอย่างยูโร โดยเฉพาะเมื่อ PMI ภาคการผลิตของยูโรโซนช่วงหลังเคลื่อนไหวในแดนหดตัวต่ำกว่า 46 นอกจากนี้ ความแข็งแกร่งของภาคอุตสาหกรรมอาจหนุนอนุพันธ์ที่อิงสินค้าโภคภัณฑ์ ทำให้กลยุทธ์ bull call spread บนทองแดงหรือน้ำมันดิบเป็นทางเลือกที่น่าสนใจในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
