ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของบราซิลจาก S&P Global ลดลงสู่ระดับ 47.5 ในเดือนกรกฎาคม จาก 50.8 ในเดือนก่อนหน้า ส่งผลให้ดัชนีกลับลงมาต่ำกว่าระดับ 50.0 ซึ่งเป็นเส้นแบ่งระหว่างภาวะขยายตัวกับหดตัว โดยการปรับลดลงดังกล่าวสะท้อนสัญญาณการอ่อนแรงของภาวะภาคโรงงานตลอดทั้งเดือน
ตัวเลขเดือนกรกฎาคมนับเป็นการพลิกกลับจากผลงานที่แข็งแกร่งกว่าในงวดก่อนหน้า และบ่งชี้ว่าโมเมนตัมของภาคการผลิตบราซิลชะลอลงในวงกว้าง โดย PMI ของ S&P Global จัดทำจากผลสำรวจ และเป็นตัวชี้วัดที่ติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินสัญญาณด้านการผลิต คำสั่งซื้อ และกิจกรรมอุตสาหกรรมโดยรวม
ผลกระทบต่อเงินเรียลบราซิลและหุ้นในประเทศ
การร่วงลงของดัชนี PMI ภาคการผลิตของบราซิลจาก S&P Global สู่ระดับ 47.5 ในเดือนกรกฎาคม จาก 50.8 ถือเป็นสัญญาณหดตัวอย่างฉับพลันในเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดของละตินอเมริกา เราเชื่อว่าการชะลอตัวอย่างกะทันหันนี้จะกดดันค่าเงินเรียลบราซิล (BRL) และหุ้นในประเทศในทันที ผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ตลาดเร่งสะท้อนการเปลี่ยนผ่านจาก “ขยายตัว” ไปสู่ “หดตัว”
เราแนะนำซื้อออปชัน USD/BRL แบบคอลที่มีอายุใกล้ (near-term) เพื่อรับประโยชน์จากแนวโน้มค่าเรียลอ่อนค่า โดยค่าเงินที่เผชิญแรงกดดันอยู่แล้วอาจถูกกระตุ้นเพิ่มเติมจากการหดตัวของ PMI ครั้งนี้จนทำให้อัตราแลกเปลี่ยน USD/BRL ทะลุแนวต้านสำคัญ ในเชิงสถิติ เมื่อภาคการผลิตบราซิลหดตัวรวดเร็วในลักษณะนี้ ค่าเรียลมักอ่อนค่าต่อดอลลาร์สหรัฐเฉลี่ยราว 2% ถึง 3% ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ถัดไป
โอกาสในตลาดหุ้นและตลาดอัตราดอกเบี้ย
ฝั่งตลาดหุ้น เราแนะนำเปิดสถานะชอร์ตในสัญญาฟิวเจอร์สดัชนี Ibovespa หรือซื้อพุตออปชันบนกองทุน ETF MSCI Brazil (EWZ) เนื่องจากความอ่อนแอของภาคการผลิตมักนำไปสู่การปรับลดประมาณการกำไรของหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมและวัสดุ ซึ่งมีน้ำหนักมากในดัชนี ข้อมูลนี้มีแนวโน้มกระตุ้นกระแสเงินทุนไหลออก ขณะที่นักลงทุนต่างชาติปรับลดการลงทุนเพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนในตลาดเกิดใหม่
นอกจากนี้ เราแนะนำให้ผู้ซื้อขายติดตามตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยของบราซิลอย่างใกล้ชิด ซึ่งรู้จักกันในชื่อสัญญา DI โดยธนาคารกลางบราซิลที่คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Selic ในระดับสูงเพื่อต่อสู้เงินเฟ้อ อาจเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้นให้ยุติการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม หรือแม้แต่พิจารณาลดดอกเบี้ยเพื่อพยุงการเติบโต การเข้า “ลอง” (long) ในฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอาจให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจ เมื่อตลาดเริ่มกำหนดราคาให้สะท้อนท่าทีเชิงผ่อนคลาย (dovish) มากขึ้นของนโยบายการเงิน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
