EUR/USD ไม่สามารถต่อยอดจากปัจจัยหนุนต่าง ๆ ได้ ไม่ว่าจะเป็นข้อมูลเศรษฐกิจจริง (hard data) ของยูโรโซนที่แข็งแกร่งขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาน้ำมันที่ปรับลดลง และแรงขายดอลลาร์สหรัฐจากญี่ปุ่น ผลการเคลื่อนไหวที่ค่อนข้างซึมของคู่นี้ถูกเชื่อมโยงกับรายงานที่ระบุว่า หน่วยงานสหรัฐได้เข้าไป “เช็กเรต” และอาจมีการขาย EUR/JPY เมื่อวันศุกร์ ซึ่งกระแสดังกล่าวถูกมองเป็นแรงกดดันระยะสั้นมากกว่าจะเป็นปัจจัยถาวรต่อค่าเงินยูโร
เงินสำรอง FX ที่เป็นสกุลยูโรของกระทรวงการคลังสหรัฐอยู่ที่ราว 1.3 หมื่นล้านดอลลาร์ แบ่งเป็นเงินฝาก 1.2 พันล้านดอลลาร์ และตราสารหนี้ 1.17 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับการดำเนินการในตลาดของญี่ปุ่นและกระแสเงินในตลาด FX โลกในภาพรวม การขาย EUR/JPY ใด ๆ จะเท่ากับเพิ่มการถือครองเยนในกองทุน Exchange Stabilisation Fund พร้อมลดการเปิดรับยูโร แต่ทิศทางของ EUR/USD ยังถูกคาดว่าจะขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของเฟดในเดือนกันยายนและข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐในสัปดาห์นี้ โดยเหตุการณ์เหล่านี้ถูกมองว่าจะชี้นำว่า คู่เงินจะทดสอบแนวต้าน 1.1615/20 หรืออ่อนกลับลงไปต่ำกว่า 1.15
การวางสถานะรับโอกาสเบรกเอาต์แรงของ EUR/USD ก่อนการประชุมเฟด
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมวางสถานะเพื่อรับ “เบรกเอาต์” ที่อาจเกิดขึ้นอย่างรุนแรงใน EUR/USD ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ขณะที่ตลาดเข้าใกล้การประชุมเฟดเดือนกันยายนซึ่งมีนัยสำคัญ ตัวชี้วัดเศรษฐกิจยูโรโซนยังคงยืดหยุ่น และราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยหนุนยูโร แต่ความไม่แน่นอนเรื่องอัตราดอกเบี้ยสหรัฐยังจำกัดการปรับขึ้นของตลาด ผู้ลงทุนควรโฟกัสการเก็บเกี่ยวความผันผวนในช่วงที่คู่เงินแกว่งตัวใกล้ “จุดชี้ขาด” สำคัญ
แม้จะมีรายงานว่ากระทรวงการคลังสหรัฐขาย EUR/JPY เพื่อบริหารจัดการอัตราแลกเปลี่ยน แต่เรามองว่าแรงกดดันดังกล่าวเป็นเพียงชั่วคราว กองทุน U.S. Exchange Stabilization Fund ถือสินทรัพย์สกุลยูโรราว 1.3 หมื่นล้านดอลลาร์เท่านั้น ซึ่งถือว่าน้อยมากเมื่อเทียบกับมูลค่าซื้อขายในตลาด FX โลกที่ราว 7.5 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ดังนั้น แรงกดดันขาลงต่อยูโรจากการแทรกแซงเฉพาะกรณีนี้มีแนวโน้มจะจางลงอย่างรวดเร็ว
กลยุทธ์เทรดตามข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่กำลังจะประกาศ
เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ออปชันแบบสแตรงเกิล (option strangles) เพื่อเทรดรับการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่กำลังจะออกมา ซึ่งจะเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาในระยะใกล้ ข้อมูลสหรัฐที่แข็งแกร่งกว่าคาดอาจกด EUR/USD กลับลงไปต่ำกว่า 1.1500 ได้ไม่ยาก ขณะที่ข้อมูลอ่อนแอมีแนวโน้มกระตุ้นการทดสอบโซนแนวต้าน 1.1615/20 โดยในเชิงสถิติ ปริมาณการซื้อขายเดือนสิงหาคมมักเบาบาง ทำให้ “เซอร์ไพรส์” จากข้อมูลสามารถจุดชนวนการแกว่งตัวของราคาได้มากเกินปกติ
หากตัวเลขเงินเฟ้อและการจ้างงานของสหรัฐส่งสัญญาณว่าเฟดอาจลดดอกเบี้ยเชิงรุกมากขึ้นในเดือนกันยายน เราคาดว่ายูโรมีโอกาสทะลุเพดานปัจจุบันได้ไม่ยาก นักลงทุนยังสามารถใช้บาร์ริเออร์ออปชัน (barrier options) เพื่อป้องกันสถานะ Long ที่มีอยู่จากความเสี่ยงการร่วงฉับพลันต่ำกว่า 1.1500 นอกจากนี้ การติดตามการดำเนินการขายดอลลาร์ของโตเกียวอย่างใกล้ชิดจะช่วยประเมินโมเมนตัมของดอลลาร์สหรัฐในภาพรวมได้ด้วย
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
