ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของสหราชอาณาจักรจาก S&P Global ออกมาที่ 51.9 ในเดือนก.ค. ต่ำกว่าคาดการณ์ฉันทามติที่ 52.8 โดยตัวเลขยังคงอยู่เหนือระดับ 50.0 ซึ่งเป็นเส้นแบ่งระหว่างการขยายตัวกับการหดตัว สะท้อนว่ากิจกรรมการผลิตในภาคโรงงานยังเติบโตต่อเนื่อง แม้ผลลัพธ์จะอ่อนกว่าที่คาด
ข้อมูลดังกล่าวชี้ว่าโมเมนตัมชะลอลงเมื่อเทียบกับที่ตลาดคาด ย้ำภาพระยะสั้นที่ซบเซามากขึ้นของภาวะการผลิตในสหราชอาณาจักร โดยตลาดจะประเมินว่าการพลาดคาดในเดือนก.ค.เป็นเพียงความเบี่ยงเบนชั่วคราว หรือเป็นสัญญาณเริ่มต้นของการผ่อนแรงในวงกว้างของแนวโน้มการผลิตและคำสั่งซื้อ
นัยต่อกลยุทธ์ค่าเงินและอนุพันธ์
เมื่อ PMI ภาคการผลิตของสหราชอาณาจักรลดลงมาอยู่ที่ 51.9 ในเดือนก.ค. ต่ำกว่าคาดการณ์ 52.8 อย่างมีนัย เราคาดว่าจะเกิดแรงกดดันขาลงต่อเงินปอนด์อังกฤษในทันที โดยในอดีตเมื่อ PMI ออกมาต่ำกว่าคาดในระดับนี้ ค่าเงินปอนด์มักอ่อนค่าต่อดอลลาร์สหรัฐราว 0.5% ถึง 1.2% ภายใน 2 สัปดาห์ถัดไป เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ซื้อออปชัน Put ระยะสั้นบนคู่ GBP/USD เพื่อเก็บเกี่ยวโมเมนตัมขาลงดังกล่าว
อัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตร และการจัดพอร์ตตลาดหุ้น
การชะลอตัวของการเติบโตภาคอุตสาหกรรมนี้เพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้เพื่อพยุงเศรษฐกิจ โดยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวลง และราคาพันธบัตรปรับขึ้น เราเสนอให้เปิดสถานะ Long ในสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักร (UK Gilt) อายุ 2 ปี เนื่องจากมีโอกาสสูงที่ยีลด์จะปรับลดลงจากระดับปัจจุบันราว 4.1%
สำหรับอนุพันธ์หุ้น เราควรโฟกัสดัชนี FTSE 100 ซึ่งมักได้ประโยชน์จากค่าเงินปอนด์ที่อ่อนลง เพราะบริษัทข้ามชาติในดัชนีมีรายได้ส่วนใหญ่อยู่ในสกุลเงินต่างประเทศ เราแนะนำซื้อออปชัน Call แบบใกล้ราคาใช้สิทธิ (near-the-money) บน FTSE 100 พร้อมกับขายชอร์ต FTSE 250 ที่พึ่งพาเศรษฐกิจในประเทศมากกว่า กลยุทธ์นี้ช่วยใช้ประโยชน์จาก “เฮดจ์ค่าเงิน” ขณะเดียวกันปกป้องเงินทุนจากเศรษฐกิจภายในประเทศที่กำลังชะลอตัว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
