ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของอิตาลีจาก HCOB อ่อนตัวลงในเดือนกรกฎาคม โดยออกมาที่ 51.3 เทียบกับคาดการณ์ที่ 52.5 ตัวเลขดังกล่าวยังคงอยู่เหนือระดับ 50.0 ซึ่งเป็นเส้นแบ่งระหว่างภาวะขยายตัวและหดตัว แต่สะท้อนว่าอัตราการฟื้นตัวชะลอลงกว่าที่ตลาดคาดไว้
โดยทั่วไป PMI ที่สูงกว่า 50.0 มักบ่งชี้ว่ากิจกรรมเติบโตเมื่อเทียบรายเดือน ขณะที่ตัวเลขที่ต่ำลงอาจสะท้อนโมเมนตัมที่แผ่วลงของผลผลิต คำสั่งซื้อใหม่ และภาวะการจ้างงานในภาคส่วนนี้ ดังนั้นผลเดือนกรกฎาคมจึงชี้ว่าการฟื้นตัวของภาคการผลิตยังดำเนินต่อไป แต่แรงส่งน้อยกว่าที่คาด
Implications For Currency And Bond Markets
PMI ภาคการผลิตของอิตาลีที่ออกมาต่ำกว่าคาดที่ 51.3 บ่งชี้ถึงการชะลอตัวอย่างฉับพลันของการเติบโตในยูโรโซน ซึ่งมีแนวโน้มกดดันค่าเงินยูโรในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์โฟกัสที่ออปชัน Put ของ EUR/USD ระยะสั้น เนื่องจากค่าเงินเผชิญแรงต้านจากการชะลอตัวของภาคการผลิตนี้ โดยในอดีต การพลาดคาดของ PMI ในเศรษฐกิจขนาดใหญ่อันดับ 3 ของยูโรโซนลักษณะใกล้เคียงกัน มักนำไปสู่การอ่อนค่าของยูโรเทียบดอลลาร์ราว 0.5% ถึง 1.2% ในช่วงสัปดาห์ถัดมา
ในตลาดตราสารหนี้ เราคาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอิตาลี (BTP) จะผ่อนคลายลง เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอเพิ่มแรงเก็งกำไรว่า ECB อาจปรับลดดอกเบี้ยเชิงรุกมากขึ้น นักเทรดควรพิจารณาซื้อออปชัน Call บนฟิวเจอร์ส BTP เพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสที่ยีลด์จะถูกบีบลง (yield compression) แนวโน้มนี้สอดคล้องกับรูปแบบในอดีตที่ PMI ต่ำกว่าคาดกระตุ้นแรงซื้อในหนี้ภาครัฐยุโรปตอนใต้ และทำให้สเปรด BTP-Bund แคบลง
Implications For Equity And Derivative Markets
สำหรับนักเทรดอนุพันธ์หุ้น การพลาดคาดของภาคการผลิตชี้ว่าควรระมัดระวังในทันทีต่อหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมและผู้ส่งออกของอิตาลี เราเสนอให้เฮดจ์พอร์ตสถานะ Long ด้วยการซื้อออปชัน Put บนดัชนี FTSE MIB หรือเปิดสถานะ Short ผ่าน CFD ที่มีสัดส่วนหุ้นภาคการผลิตสูง การวางตำแหน่งเชิงป้องกันนี้ได้รับแรงสนับสนุนจากข้อมูลในอดีตซึ่งชี้ว่า หุ้นอุตสาหกรรมอิตาลีมักทำผลงานด้อยกว่าตลาดยุโรปโดยรวมเฉลี่ยราว 1.5% ในเดือนถัดจากเหตุการณ์ที่ PMI ออกมาต่ำกว่าคาด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
