บรรยากาศรับความเสี่ยง (risk appetite) ปรับดีขึ้น หลังสหรัฐฯ และอิหร่านกลับเข้าสู่เส้นทางการทูต ก่อนที่ความสนใจของตลาดจะย้ายไปที่ดัชนี ISM Manufacturing PMI เดือนก.ค. ในช่วงถัดไป ราคาน้ำมันถูกเทขายหนักจากธีม “คลี่คลายความตึงเครียด”: WTI อยู่แถว 78 ดอลลาร์/บาร์เรล ลดลงมากกว่า 8% ภายในวันเดียว ขณะที่ Brent ซื้อขายต่ำกว่า 84 ดอลลาร์/บาร์เรลเล็กน้อย หลังปิดใกล้ 90 ดอลลาร์/บาร์เรลเมื่อวันศุกร์ ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นปรับขึ้น 0.5% ถึง 0.8% และดัชนีดอลลาร์ (USD Index) ทรงตัวต่ำกว่า 100.00 หลังร่วงรายสัปดาห์มากกว่า 1.5%
ความเห็นจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แทบไม่ช่วยพยุงดอลลาร์ แม้ประธานเฟดสาขาดัลลัส ลอรี โลแกน (Lorie Logan) จะได้คะแนน FXS Speechtracker 8.7/10 เทียบค่าเฉลี่ยในอดีต 6.7/10 และส่งสัญญาณเอนเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในตลาด FX ค่า USD/JPY หลุดต่ำกว่า 155.50 ลงไปแตะระดับอ่อนสุดตั้งแต่ต้นเดือนพ.ค. ก่อนดีดกลับ; ล่าสุดอยู่ใกล้ 156.80 อ่อนค่าราว 0.4% รัฐมนตรีคลังญี่ปุ่นไม่ให้ความเห็นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการแทรกแซงค่าเงินเมื่อวันจันทร์ หลังระบุเมื่อวันศุกร์ว่าทางการได้ทำปฏิบัติการแทรกแซง “ซื้อเยน” แบบประสานงานกับสหรัฐฯ ด้าน EUR/USD แกว่งแถว 1.1520, GBP/USD อ่อนลงมาเหนือ 1.3450 เล็กน้อย และทองคำทรงตัวเหนือ 4,000 ดอลลาร์ในลักษณะเคลื่อนไหวกรอบแคบ
กลยุทธ์อนุพันธ์สำหรับน้ำมัน, FX และทองคำ
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์โฟกัสกลยุทธ์ออปชันระยะสั้นถึงกลางในน้ำมันดิบ เพื่อใช้ประโยชน์จากการคลี่คลายความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านแบบฉับพลัน ในเชิงสถิติ เมื่อราคาน้ำมันร่วงเกิน 8% ภายในการซื้อขายวันเดียว ความผันผวนโดยนัย (implied volatility)—วัดโดย CBOE Crude Oil Volatility Index—มักพุ่งขึ้น ทำให้กลยุทธ์ขายพรีเมียมอย่าง iron condors น่าสนใจเป็นพิเศษ เราคาดว่า WTI มีแนวโน้มแกว่งสะสม (consolidate) แถว 75-80 ดอลลาร์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ขณะที่พรีเมียมความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ทยอยสลายตัว
ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน เราต้องรับมือเงินเยนด้วยความระมัดระวังอย่างยิ่ง เนื่องจากยืนยันแล้วว่ามีการแทรกแซงแบบประสานงานระหว่างทางการญี่ปุ่นและสหรัฐฯ การแทรกแซงค่าเงินแบบประสานงานเกิดขึ้นไม่บ่อยในประวัติศาสตร์และมักได้ผลสูง โดยมักพลิกแนวโน้มค่าเงินได้นานราว 30-60 วัน เมื่ออิงจากตัวอย่างในอดีตของกลุ่ม G7 นักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อออปชัน USD/JPY ฝั่ง put เพื่อวางตำแหน่งรับโอกาสอ่อนลงกลับไปใกล้ระดับ 150.00 โดยเฉพาะเมื่อขณะนี้ตลาดกังวลว่าจะมีการแทรกแซงแบบฉับพลันเพิ่มเติม
ขณะที่ทองคำยังยืนแข็งเหนือระดับสำคัญเชิงประวัติศาสตร์ 4,000 ดอลลาร์ แม้ภาพรวมตลาดเป็นโหมดรับความเสี่ยง (risk-on) เรามองว่ามีเหตุผลชัดเจนในการทำ bullish diagonal spreads ในเชิงสถิติ ทองคำมักปรับขึ้นเฉลี่ยราว 8% ถึง 10% ในช่วงหลายเดือนหลังจากเกิดภาวะ “ความกังวลเงินเฟ้อ” อย่างต่อเนื่อง เมื่อพิจารณาว่าเจ้าหน้าที่เฟดอย่างลอรี โลแกนยังมีท่าทีคุมเข้ม (hawkish) ต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อฝั่งขาขึ้น ทองคำมีโอกาสรักษาโมเมนตัมขาขึ้นในฐานะเครื่องมือเฮดจ์หลัก
โอกาสในอนุพันธ์หุ้นท่ามกลางการคลี่คลายความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์
สำหรับนักเทรดอนุพันธ์หุ้น การปรับขึ้นของฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ในขณะนี้เปิดโอกาสให้ซื้อ bull call spreads แบบ near-the-money การผสมผสานระหว่างความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลง และ USD Index ที่ทรงตัวต่ำกว่า 100.00 มักเอื้อต่อบรรยากาศเชิงบวกต่อหุ้น โดยในอดีตให้ผลตอบแทนเป็นบวกใน 70% ของช่วงเวลาหลังเหตุการณ์ช็อกด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ใกล้เคียงกัน เราแนะนำโฟกัสอัพไซด์ระยะสั้นในออปชันดัชนี พร้อมจับตาข้อมูล ISM Manufacturing PMI ช่วงบ่ายวันนี้เพื่อยืนยันความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
