Satsuki Katayama รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น กล่าวว่าทางการญี่ปุ่นได้ดำเนินการแทรกแซงค่าเงิน “ซื้อเยน” แบบประสานงานกับสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ ตามรายงานของ Bloomberg และระบุว่าโตเกียวพร้อมที่จะดำเนินการแทรกแซงในตลาดปริวรรตเงินตราร่วมกับวอชิงตันเพิ่มเติม เธอกล่าวว่ามาตรการดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อตอบโต้การเคลื่อนไหวของค่าเงินเยนที่เธออธิบายว่า “มากเกินไปและไร้ระเบียบ” และเสริมว่าญี่ปุ่นมีแผนจะใช้เครื่องมือ Foreign and International Repo Facility ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในอนาคต เธอยังกล่าวด้วยว่าญี่ปุ่นยังคงติดต่อใกล้ชิดกับคู่เจรจาที่กระทรวงการคลังสหรัฐ (US Treasury) พร้อมทั้งจำกัดความเห็นเกี่ยวกับการแทรกแซงนอกเหนือจากปฏิบัติการในวันศุกร์
Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐ กล่าวว่าปฏิบัติการในตลาดทุนและอัตราแลกเปลี่ยนแบบประสานงานช่วยสกัดความผันผวนที่ไร้ระเบียบของเงินเยนญี่ปุ่น และระบุว่ากระทรวงการคลังจะยังคงเฝ้าระวัง พร้อมรักษาการสื่อสารอย่างใกล้ชิดกับกระทรวงการคลังญี่ปุ่นและธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) หลังถ้อยแถลงดังกล่าว ในการซื้อขายตลาด เงินเยนแข็งค่าขึ้น โดย USD/JPY ลดลง 0.62% ของวัน มาอยู่ที่ 156.35 BOJ ตั้งเป้าเงินเฟ้อราว 2% ใช้นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) ในปี 2013 เพิ่มอัตราดอกเบี้ยติดลบและควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีในปี 2016 ก่อนปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม 2024 เพื่อเริ่มถอยออกจากท่าทีผ่อนคลายเป็นพิเศษ
นัยต่อผู้เทรดตราสารอนุพันธ์หลังการแทรกแซงสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น
เราแนะนำให้ผู้เทรดตราสารอนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและแนวโน้มขาลงของ USD/JPY หลังการแทรกแซงร่วมสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น โดย USD/JPY อ่อนลงสู่ 156.35 ความเสี่ยงของการถือสถานะ Long ดอลลาร์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในอดีต การแทรกแซงแบบประสานงาน เช่น ในปี 1998 ที่ทำให้เงินเยนขยับมากกว่า 10% ภายในไม่กี่วัน เป็นสัญญาณว่าผู้กำหนดนโยบายมีความมุ่งมั่นสูงในการปกป้องระดับค่าเงินดังกล่าว
กลยุทธ์และการบริหารความเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวของเงินเยน
เราแนะนำให้ใช้ Put options ของ USD/JPY อายุสั้น เพื่อทำกำไรจากการปรับลงฉับพลัน ขณะเดียวกันจำกัดความเสี่ยงขาลงโดยรวม ในช่วงเหตุการณ์แทรกแซงลักษณะใกล้เคียงกันช่วงกลางปี 2024 ค่า Implied volatility ของออปชันเยนระยะ 1 เดือนพุ่งจาก 8% เป็นมากกว่า 14% หนุนมูลค่าออปชันเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การเข้าซื้อออปชันดังกล่าวในตอนนี้ช่วยให้ผู้เทรดเกาะการเคลื่อนไหวลงอย่างรวดเร็วได้ โดยไม่ต้องเผชิญความเสี่ยงถูกตัดขาดทุนในตลาดที่ผันผวนและแกว่งตัวผิดปกติ
สำหรับผู้ที่ใช้ barrier options หรือ knock-out options เราแนะนำให้ตั้งแนวป้องกันด้านบน (upper defensive barriers) ไว้สูงกว่าระดับ 158.50 อย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากญี่ปุ่นมีแผนใช้ foreign repo facility ของ Fed ทำให้ทางการสามารถเข้าถึงสภาพคล่องดอลลาร์ขนาดใหญ่ได้ทันทีเพื่อดำเนินการเทขายอย่างฉับพลัน การรีบาวด์ระยะสั้นกลับไปใกล้ 157.00 มีโอกาสสูงที่จะเผชิญแรงต้านเชิงรุกและประสานงานจากธนาคารกลาง
เรายังต้องตระหนักว่า ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังคงเอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์ในเชิงพื้นฐาน ซึ่งหมายความว่าการฟื้นตัวของเงินเยนอาจเป็นไปอย่างติดขัด อย่างไรก็ดี การสวนทางพลังร่วมของกระทรวงการคลังสหรัฐและธนาคารกลางญี่ปุ่น ในเชิงประวัติศาสตร์มักเป็นการเทรดที่เสียเปรียบ เราแนะนำให้โฟกัสสเปรดฝั่งขาลงระยะสั้น และหลีกเลี่ยงการถือสถานะ Long USD/JPY ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
