ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ย่อตัวคืนกำไรช่วงต้นวันในวันศุกร์ หลังตลาดประเมินความเป็นไปได้ของการแทรกแซงจากญี่ปุ่น และโอกาสที่สหรัฐจะดำเนินการโดยตรงในตลาดเงินเยน ดัชนีเคลื่อนไหวใกล้ 99.96 หลังก่อนหน้านี้แตะ 100.45 และซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์ โดย DXY ยังมีแนวโน้มปิดเดือนกรกฎาคมในแดนลบ แรงกดดันเพิ่มขึ้นหลังการเทขายรุนแรงในวันพฤหัสบดี เมื่อเงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่ากว้างขวาง; Reuters อ้างแหล่งข่าวในตลาดระบุว่า ทางการญี่ปุ่นมีแนวโน้มดำเนินปฏิบัติการขนาดใหญ่ “ขายดอลลาร์สหรัฐ-ซื้อเยน” ระหว่างชั่วโมงการซื้อขายของสหรัฐ ความกังวลยิ่งทวีในวันศุกร์ หลัง Reuters รายงานว่า กระทรวงการคลังสหรัฐได้แจ้งธนาคารหลายแห่งว่าอาจเข้าแทรกแซง และขอให้เตรียมพร้อมไว้
การขยับของเฟดไปสู่การให้คำชี้นำล่วงหน้า (forward guidance) ที่จำกัดมากขึ้น เพิ่มแรงกดดันต่อดอลลาร์ แม้ธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.50%–3.75% ในวันพุธ ลอรี โลแกน ประธานเฟดสาขาดัลลัส ซึ่งโหวตให้ขึ้นดอกเบี้ย ระบุว่าเงินเฟ้อน่าจะยังอยู่เหนือเป้าหมายได้หากไม่มีการคุมเข้มนโยบาย เว้นแต่จะเกิดช็อกที่ไม่คาดคิด ด้านข้อมูล เผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน (ตัวเลขสุดท้าย) ปรับขึ้นเป็น 55.2 ในเดือนก.ค. จาก 54.4 ขณะที่ดัชนีคาดการณ์ของผู้บริโภคเพิ่มเป็น 55.4 จาก 54; ความคาดหวังเงินเฟ้อ 1 ปีและ 5 ปีทรงตัวที่ 4.2% และ 3.3% ตามลำดับ สัปดาห์หน้ามี PMI ของ ISM เดือนก.ค. และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) โดยคาดว่า payrolls จะอยู่ที่ 91,000 เทียบกับ 57,000 และอัตราว่างงานที่ 4.3% เทียบกับ 4.2%
กลยุทธ์การเทรดท่ามกลางดอลลาร์อ่อนค่าและความเสี่ยงจากการแทรกแซงค่าเงิน
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับแรงกดดันขาลงต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ดัชนีเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับสำคัญ 100 เพียงเล็กน้อย ด้วย DXY ที่ยังอ่อนแอแถว 99.96 และมีแนวโน้มปิดเดือนก.ค. ติดลบ การเข้าซื้อออปชัน Put บนดอลลาร์ (Greenback) ดูเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เราคาดว่าดัชนีจะทดสอบกรอบล่างของช่วงการซื้อขายที่ประเมินไว้ 96-100 ในเร็วๆ นี้
ความเสี่ยงของการแทรกแซง “ซื้อเยน” เพิ่มเติมมีความน่าเชื่อถือสูง โดยเฉพาะเมื่อข้อมูลในอดีตชี้ว่า ญี่ปุ่นเคยใช้เงินสูงเป็นสถิติถึง 9.8 ล้านล้านเยน (ราว 6.2 หมื่นล้านดอลลาร์) ในการป้องกันค่าเงินลักษณะเดียวกันมาก่อน และเมื่อกระทรวงการคลังสหรัฐได้เตือนธนาคารใหญ่ให้เตรียมพร้อมสำหรับความเป็นไปได้ของการดำเนินการร่วมกัน เราแนะนำการซื้อออปชัน Put บน USD/JPY เพื่อเก็บโอกาสจากการดิ่งลงฉับพลัน ความเสี่ยงของการแทรกแซงแบบประสานกันมีแนวโน้มกดทับการฟื้นตัวของดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ
การวางพอร์ตรับข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐและความไม่แน่นอนของอัตราดอกเบี้ยระยะยาว
เรายังจำเป็นต้องจัดตำแหน่งพอร์ตเพื่อรับภาวะตลาดแรงงานสหรัฐที่อ่อนแรงลง ก่อนรายงานเศรษฐกิจสำคัญในสัปดาห์หน้า ตลาดคาดว่า NFP เดือนก.ค. จะออกมาอ่อนที่ 91,000 ขณะที่อัตราว่างงานเพิ่มเป็น 4.3% จาก 4.2% ในเดือนมิ.ย. นักเทรดอนุพันธ์ควรใช้กลยุทธ์ออปชันแบบ Straddle บนคู่เงินดอลลาร์หลัก เพื่อทำกำไรจากความผันผวนที่คาดว่าจะพุ่งสูงรอบตัวเลขจ้างงานและ PMI ของ ISM ที่กำลังจะประกาศ
ท้ายที่สุด เราเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันของเฟดที่ 3.50% ถึง 3.75% ยังไม่สามารถทำให้ความคาดหวังเงินเฟ้อระยะยาวเย็นลงได้ ซึ่งยังตรึงอยู่ที่ 3.3% ความล่าช้าของผลนโยบาย (policy lag) นี้ทำให้ดอลลาร์สหรัฐกำลังสูญเสียความได้เปรียบด้านผลตอบแทน (yield advantage) เทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ อย่างรวดเร็ว เราแนะนำการใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย (interest rate futures) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากธนาคารกลางที่ถูกมองมากขึ้นว่าเริ่ม “ตามไม่ทัน” เส้นโค้งเงินเฟ้อ (behind the inflation curve)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
