เงินยูโรอ่อนค่าลง 0.2% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยค่อย ๆ ไหลลงใกล้ระดับ 1.15 หลังแรงบวกตลอดสัปดาห์เริ่มแผ่วลง ตัวเลข CPI เบื้องต้นของยูโรโซนเดือนก.ค.แทบไม่เปลี่ยนระดับในตลาดสปอต: เงินเฟ้อทั่วไปออกมาตามคาดที่ 2.9% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 2.5% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าคาดที่ 2.4% เล็กน้อย ก่อนหน้านี้ CPI ฝรั่งเศสออกมาสูงกว่าคาดและหนุนสกุลเงินเดี่ยวได้ช่วงสั้น ๆ แต่แรงหนุนก็จางลงเมื่อปัจจัยขับเคลื่อนภาพรวมตลาดกลับมามีบทบาทอีกครั้ง การสื่อสารจาก ECB มีจำกัด และตารางการกล่าวสุนทรพจน์ระยะใกล้ของธนาคารกลางแทบว่างเปล่า
การตีราคาของตลาดอัตราดอกเบี้ยทรงตัวหลังการปรับลดลงช่วงก่อนหน้า โดยตลาดสะท้อนการคุมเข้มราว 22 จุดพื้นฐานสำหรับเดือนก.ย. และรวมสะสม 42 จุดพื้นฐานภายในเดือนธ.ค. ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมนี–สหรัฐอายุ 2 ปี ยังอยู่ในทิศทางเอื้อต่อยูโร สอดคล้องกับประมาณการมูลค่ายุติธรรม (fair value) แถวกลางช่วง 1.15 ด้านเทคนิค RSI อยู่ในช่วงปลาย 50 หลังรีบาวด์จากระดับต่ำกว่า 30 ช่วงปลายเดือนมิ.ย. ขณะที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 1.1482 ถูกทะลุผ่านแล้ว; กราฟชี้ว่ามีแนวต้านไม่มากก่อนถึง 1.16 โดยกรอบระยะสั้นประเมินที่แนวรับ 1.1450 และแนวต้าน 1.1550
Trading Recommendations and Strategies
เราแนะนำให้ผู้ค้าตราสารอนุพันธ์เตรียมรับช่วงการแกว่งตัวแบบพักฐาน (consolidation) ของคู่ EUR/USD ในอีกหลายสัปดาห์ข้างหน้า โดยจำกัดการเทรดให้อยู่ภายในกรอบ 1.1450 ถึง 1.1550 ในระยะใกล้ ด้วยตัวเลข CPI เบื้องต้นเดือนก.ค.ที่เงินเฟ้อทั่วไปพิมพ์ออกมาที่ 2.9% และเงินเฟ้อพื้นฐานขยับขึ้นสู่ 2.5% ข้อมูลเงินเฟ้อดังกล่าวสนับสนุนเส้นทางนโยบายปัจจุบันของธนาคารกลางยุโรป โดยไม่ก่อให้เกิดแรงตื่นตระหนกในทันที เนื่องจากปฏิทินการสื่อสารของ ECB เงียบในสัปดาห์หน้า เราจึงไม่คาดว่าจะมีความผันผวนจากปัจจัยนโยบายที่ฉับพลันจนทำให้กรอบนี้ถูกทะลุ
เพื่อใช้ประโยชน์จากสภาพแวดล้อมดังกล่าว เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ออปชันแบบเล่นในกรอบ (range-bound) เช่น short straddles หรือ iron condors เพื่อเก็บผลจากการสลายตัวของค่าเวลา (premium decay) ในเชิงสถิติ เดือนส.ค.มักเป็นช่วงสภาพคล่องต่ำที่ปริมาณการซื้อขาย FX ทั่วโลกหดลงเฉลี่ยราว 10% ถึง 15% ซึ่งโดยธรรมชาติเอื้อต่อการแกว่งในกรอบมากกว่าการเบรกเอาต์แรง ๆ รูปแบบตามฤดูกาลนี้สอดคล้องกับภาพเทคนิคปัจจุบัน โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 1.1482 ทำหน้าที่เป็นฐานรองรับที่เชื่อถือได้
Risk Management and Market Outlook
อย่างไรก็ดี ต้องคำนึงถึงอคติฝั่งบวกที่ยังแฝงอยู่จากดัชนี Relative Strength Index (RSI) ซึ่งทรงตัวบริเวณปลายช่วง 50s ส่วนต่างผลตอบแทนเยอรมนี-สหรัฐอายุ 2 ปี ที่เอื้อต่อยูโรและเพิ่งกลับมาเสถียร บ่งชี้ว่ามูลค่ายุติธรรมยังอยู่แถวกลางช่วง 1.15 หากคู่เงินทะลุแนวต้าน 1.1550 เทรดเดอร์ควรปรับกลยุทธ์อย่างรวดเร็วไปถือ long call options โดยตั้งเป้าหมายที่ระดับ 1.1600
ในระยะนี้ แนะนำตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ไว้ต่ำกว่าแนวรับสำคัญ 1.1450 เล็กน้อย เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงที่ไม่คาดคิด ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน EUR/USD ยังอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ ทำให้ต้นทุนการซื้อพรีเมียมระยะยาวไม่แพง หากต้องการทำเฮดจ์ต่อความเสี่ยงเบรกเอาต์ช่วงปลายฤดูร้อน เราจะติดตามการตีราคาการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยเดือนก.ย.อย่างต่อเนื่อง ซึ่งปัจจุบันสะท้อนคาดการณ์การคุมเข้ม 22 จุดพื้นฐาน เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในส่วนนี้จะทำลายดุลยภาพในปัจจุบันได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
