เงินปอนด์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่ โดยซื้อขายบริเวณ 1.3444 เทียบดอลลาร์สหรัฐในการซื้อขายช่วงยุโรปวันศุกร์ หลังตลาดปรับประมาณการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ใหม่จากผลการตัดสินใจนโยบายเมื่อวันพฤหัสบดี การกำหนดราคาความน่าจะเป็นของการขยับดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงเหลือ 30% จาก 60% และภายในสิ้นปีตลาดสะท้อนการคุมเข้มรวม 31bps ซึ่งลดลง 11.4bps ภายในวันเดียว การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังผลโหวตของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ออกมาแบบมีเสียงแตก อย่างไรก็ดี การสื่อสารของธนาคารยังคงช่วยกดความคาดหวังการคุมเข้มระยะใกล้ไม่ให้เร่งตัว
ต่อมา GBP ฟื้นตัวกลับมาได้มากจากการร่วงลงก่อนหน้า หลังดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงจากความกังวลว่าเฟดอาจไม่เดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อรับมือเงินเฟ้อสหรัฐที่ยืดเยื้อ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล อ่อนตัวลงจากระดับสูงสุด และล่าสุดยังแข็งขึ้นเล็กน้อยแถว 100.00 หลังการประชุม FOMC ล่าสุด ING ระบุว่าแรงขายดอลลาร์เร่งตัวขึ้น โดยชี้ถึงความไม่แน่นอนที่ต่อเนื่องเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายของเฟดและแนวทางการตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจ
การปรับการถือครองตลาดท่ามกลางการประเมินใหม่ของ BoE และเฟด
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ปรับการถือครองปอนด์ทันที หลังตลาดปรับลดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ BoE อย่างรวดเร็ว โดยความน่าจะเป็นโดยนัยของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนถูกหั่นจาก 60% เหลือ 30% ทำให้ออปชันคอล GBP/USD ระยะสั้นมีความเสี่ยงมากขึ้น เพื่อใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนี้ เราเสนอให้ทำกลยุทธ์ bear put spreads บน GBP/USD โดยตั้งเป้าหมายการปรับลงต่ำกว่าระดับปัจจุบันที่ 1.3444
ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐกำลังทดสอบแนวรับสำคัญใกล้ระดับ 100.00 ซึ่งลดลงจากจุดสูงสุดในอดีตเหนือ 106.00 ท่ามกลางความสงสัยที่เพิ่มขึ้นต่อเส้นทางดอกเบี้ยของเฟด เนื่องจากนักเทรดกำลังตั้งคำถามต่อความมุ่งมั่นของเฟดในการคุมเข้มเพิ่มเติม เราจำเป็นต้องเตรียมรับมือความผันผวนที่อาจสูงขึ้นในคู่เงินหลักที่อิงดอลลาร์ การใช้กลยุทธ์ long straddles บน USD จะช่วยให้เราจับการเบรกเอาต์ได้ทั้งสองทิศทางเมื่อความชัดเจนของตลาดเพิ่มขึ้น
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และกลยุทธ์ตราสารหนี้
เรายังต้องคำนึงถึงคำเตือนของผู้ว่าการ Bailey เกี่ยวกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและความเป็นไปได้ที่จะก่อให้เกิดผลกระทบเงินเฟ้อรอบสอง วิกฤตพลังงานในอดีต เช่น การหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันครั้งใหญ่ช่วงปลายปี 2023 แสดงให้เห็นว่าเหตุปะทุด้านภูมิรัฐศาสตร์สามารถทำให้ท่าทีของธนาคารกลางเปลี่ยนจากผ่อนคลายเป็นเข้มงวดได้อย่างรวดเร็ว เพื่อป้องกันความเสี่ยงนี้ เราแนะนำให้ถือออปชันคอลแบบ Long บนเบรนท์ เพื่อชดเชยความเสี่ยงจากแรงกระโดดของความผันผวนใน GBP ที่อาจเกิดขึ้นโดยไม่คาดคิด
ในฝั่งตราสารหนี้ การร่วงลงอย่างมากของการกำหนดราคาการขึ้นดอกเบี้ยของ BoE เหลือเพียง 31 เบสพอยต์ภายในสิ้นปี สะท้อนโอกาสที่ชัดเจน เราแนะนำเข้าซื้อสัญญาฟิวเจอร์สสเตอริง 3 เดือนส่งมอบเดือนธันวาคม เพื่อรับประโยชน์หากถ้อยแถลงเชิงเข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางอ่อนลงเพิ่มเติม การวางสถานะดังกล่าวช่วยให้เราใช้ประโยชน์จากช่องว่างระหว่างความกังขาของตลาดในปัจจุบันกับเกณฑ์ที่เข้มงวดของธนาคารกลางสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคต
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
