WTI ปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นวันที่สอง โดยลงไปแตะจุดต่ำสุดของวันเหนือระดับ 80.00 ดอลลาร์เล็กน้อย หลังมีรายงานบ่งชี้ว่าการสัญจรของน้ำมันดิบผ่านช่องแคบฮอร์มุซเริ่มฟื้นตัวบางส่วน โดยธนาคาร Commonwealth Bank of Australia ระบุว่าปริมาณการขนส่งเพิ่มขึ้นมาอยู่ราว 30%–35% ของระดับก่อนเกิดสงคราม ช่วยผ่อนคลายความกังวลด้านอุปทานในระยะใกล้ อย่างไรก็ดี WTI ยังมีแนวโน้มปิดเดือนนี้บวกมากกว่า 15% สะท้อนว่าความปั่นป่วนล่าสุดยังคงส่งผลต่อทิศทางราคา
รายงานฉบับเดียวกันระบุว่า หากการไหลผ่านฮอร์มุซเพิ่มขึ้นต่อไปสู่ 50%–60% ของปริมาณก่อนเกิดความขัดแย้ง อาจทำให้ตลาดโลกกลับเข้าสู่ภาวะอุปทานล้นได้อีกครั้ง ขณะเดียวกัน ซาอุดีอาระเบียระบุว่าได้จัดตั้งแนวร่วม 14 ประเทศเพื่อคุ้มครองเส้นทางเดินเรือสำคัญจากการโจมตีของอิหร่านหรือพันธมิตร ซึ่งเพิ่มแรงกดดันขาลงต่อราคาน้ำมันดิบ นอกจากนี้ ความตึงเครียดในอ่าวเปอร์เซียยังคงอยู่ หลังอิหร่านโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ในคูเวต ภายหลังมีรายงานจากจอร์แดนว่ามีการสกัดกั้นขีปนาวุธที่ยิงจากอิหร่านได้
การพักฐานของตลาดและความผันผวนระยะสั้น
เรากำลังเห็นน้ำมันดิบ WTI เคลื่อนไหวพักตัวบริเวณระดับ 80 ดอลลาร์ ขณะที่ตลาดชั่งน้ำหนักระหว่างการฟื้นตัวบางส่วนของการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ กับความรุนแรงในตะวันออกกลางที่ยังดำเนินอยู่ แม้การปรับขึ้น 15% ในรอบเดือนล่าสุดสะท้อนโมเมนตัมพื้นฐานที่แข็งแกร่ง แต่การกลับมาของการสัญจรทางเรือสู่ระดับ 30%–35% ของช่วงก่อนความขัดแย้ง กำลังกดดันราคาในระยะสั้นอย่างชัดเจน ผู้เทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับความผันผวนที่รุนแรงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เมื่อแรงหนุนสองด้านดังกล่าวต่อสู้เพื่อกำหนดทิศทางตลาด
หากปริมาณการขนส่งผ่านฮอร์มุซไต่ขึ้นสู่ 50% หรือ 60% ของระดับในอดีตที่ราว 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน ตลาดโลกอาจพลิกกลับสู่ภาวะอุปทานล้นได้อย่างรวดเร็ว เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงที่อาจเกิดขึ้นอย่างฉับพลัน เราแนะนำใช้กลยุทธ์ bear put spread เพื่อรับประโยชน์จากโอกาสที่ราคาจะปรับลงกลับไปแถวระดับ 75 ดอลลาร์ โดยไม่ต้องรับความเสี่ยงด้านเงินทุนมากเกินไป กลยุทธ์นี้ช่วยป้องกันกรณีมีน้ำมันออกสู่ตลาดเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว หากแนวร่วม 14 ประเทศที่นำโดยซาอุฯ สามารถทำให้เส้นทางเดินเรือมีความปลอดภัยได้จริง
กลยุทธ์รับมือความผันผวนและคำแนะนำการเทรด
ในอีกด้านหนึ่ง ไม่ควรมองข้ามความเสี่ยงจากการยกระดับความขัดแย้งเพิ่มเติม โดยเฉพาะเมื่อมีเหตุสกัดกั้นขีปนาวุธและการโจมตีฐานทัพอย่างต่อเนื่อง ทำให้พรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังอยู่ในระดับสูงมาก ข้อมูลในอดีตชี้ว่า การหยุดชะงักของอุปทานในอ่าวเปอร์เซียแบบฉับพลันสามารถดันความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของ WTI เพิ่มขึ้นได้มากกว่า 40% ภายในไม่กี่วัน ส่งผลให้ออปชันฝั่ง Long มีต้นทุนแพงหากซื้อทันที ดังนั้น เราเสนอให้ขาย put ที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อรับพรีเมียมสูง แล้วนำรายได้ไปสนับสนุนการถือ call ฝั่งขาขึ้น
ขณะที่ตลาดน้ำมันจริงยังคงตึงตัวเชิงโครงสร้างตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ การอ่อนตัวของราคาเข้าใกล้ 78 ดอลลาร์มีแนวโน้มจะพบแรงซื้อรองรับที่แข็งแกร่ง เราแนะนำให้ผู้เทรดให้น้ำหนักกับออปชันรายสัปดาห์ระยะสั้น มากกว่าการถือสถานะระยะยาว เพื่อลดความเสี่ยงจากการถูกทางการเมือง “พลิกเกม” ด้วยถ้อยแถลงหรือประกาศฉับพลัน ด้วยการเน้นสเปรดแบบกำหนดความเสี่ยงได้ (defined-risk spreads) เราจะสามารถรับมือสภาพแวดล้อมที่คาดเดาได้ยากนี้ พร้อมรักษาเงินทุนให้ปลอดภัยมากขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
