ทองคำยังคงทรงตัวใกล้ระดับขาดทุนระหว่างวันในเอเชีย หลังไม่สามารถต่อยอดการรีบาวด์สองวันให้ผ่านเหนือ 4,100 ดอลลาร์ได้ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวจากการร่วงลงเมื่อวันพฤหัสบดีสู่ระดับอ่อนค่าสุดนับตั้งแต่วันที่ 17 มิ.ย. ข้อมูลสหรัฐสะท้อนแรงส่งที่อ่อนลง: GDP ไตรมาส 2 ขยายตัวในอัตรารายปี 1.5% เทียบกับ 2.1% ก่อนหน้า ขณะที่ดัชนีราคา PCE (Headline) ลดลง 0.1% ในเดือนมิ.ย. ซึ่งเป็นการปรับลงรายเดือนครั้งแรกนับตั้งแต่เม.ย. 2020 อัตรา PCE รายปีชะลอลงสู่ 3.7% จาก 4.1% ส่วน PCE พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.1% เทียบกับ 0.3% ในเดือนพ.ค. และอัตรารายปีลดลงเล็กน้อยสู่ 3.3% จาก 3.4% อย่างไรก็ดี ความผันผวนของราคาน้ำมันที่เชื่อมโยงกับความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านยังคงทำให้ความกังวลเงินเฟ้อไม่จางลง โดยกองทัพสหรัฐรายงานว่ามีการโจมตีอิหร่านเป็นระลอกหนัก ขณะที่อิหร่านปฏิเสธข้อเสนอของโอมานเรื่องการบริหารช่องแคบฮอร์มุซแบบ 50-50 และซาอุดีอาระเบียผลักดันการจัดตั้งพันธมิตรเพื่อคุ้มครองเส้นทางเดินเรือในช่องแคบบับเอลมันเดบ ทะเลแดง และอ่าวเอเดน
ความคาดหวังด้านดอกเบี้ยยังเอนเอียงไปทาง “เข้มงวด” (Hawkish): CME FedWatch บ่งชี้โอกาสมากกว่า 85% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งภายในสิ้นปี ซึ่งหนุนยีลด์พันธบัตรและดอลลาร์ และกดดันทองคำที่ไม่มีดอกผลตอบแทน (Non-yielding) โลหะมีค่าดังกล่าวยังเคลื่อนไหวในกรอบ โดยตลาดหันไปจับตาดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนและคาดการณ์เงินเฟ้อ ในเชิงเทคนิค ราคาอยู่ในภาวะสะสมกำลังเชิงลบหลังหลุดเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) โดย MACD ยังเป็นบวก และ RSI อยู่ต่ำกว่า 50 เล็กน้อย แนวต้านอยู่แถว 4,175 ดอลลาร์ จากนั้น 4,200 ดอลลาร์ และเส้น 200-day SMA ที่ 4,490.81 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่บริเวณ 3,976–4,000 ดอลลาร์
กลยุทธ์การเทรดสำหรับตลาดทองคำที่แกว่งในกรอบ
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือช่วงการซื้อขาย “แกว่งในกรอบแคบ” ของตลาดทองคำในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า โดยขณะนี้ทองคำยังพยายามยืนเหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์ไม่ได้ เราจับตาโซนแนวรับสำคัญระหว่าง 3,976 ถึง 4,000 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด สำหรับนักเทรดออปชัน การขายสแตรงเกิลระยะสั้น (Short-term strangles) หรือไอรอนคอนดอร์ (Iron condors) อาจให้ประสิทธิภาพสูง ตราบใดที่ราคายังถูกจำกัดไว้ใต้แนวต้าน 4,175 ดอลลาร์
แรงขับเคลื่อนหลักของการพักฐานครั้งนี้คือการกลับมาแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังดอกเบี้ยสูงต่อเนื่อง แม้ GDP สหรัฐไตรมาส 2 ชะลอลงสู่ 1.5% และเงินเฟ้อ PCE เดือนมิ.ย. ลดลงมาอยู่ที่ 3.7% แต่ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากฝั่งพลังงานยังเป็นภัยคุกคามที่คงอยู่ ตามข้อมูล CME FedWatch ล่าสุด ยังมีความน่าจะเป็น 85% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ ซึ่งทำให้ยีลด์พันธบัตรสหรัฐทรงตัวสูง และจำกัดความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน
ภูมิรัฐศาสตร์ ปัจจัยเทคนิค และการบริหารความเสี่ยง
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังทำให้ “พรีเมียมความเสี่ยง” ถูกสะท้อนในราคาทั้งพลังงานและโลหะมีค่าสูงขึ้น ความปั่นป่วนที่ยืดเยื้อในช่องแคบฮอร์มุซและทะเลแดงทำให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ผันผวน ซึ่งเสี่ยงผลักดันเงินเฟ้อโลกกลับขึ้นมาอีก ในอดีต เหตุเผชิญหน้าทางภูมิรัฐศาสตร์ในลักษณะใกล้เคียงกันมักทำให้ความผันผวนโดยนัยของทองคำ (Gold implied volatility) พุ่งขึ้นแรงแต่ชั่วคราว ดังนั้นนักเทรดควรรักษาขนาดสถานะให้ไม่ใหญ่เกินไปเพื่อรับมือการเรียกมาร์จิ้น (Margin calls) แบบฉับพลัน
ในมุมมองทางเทคนิค การที่ทองคำไม่สามารถกลับขึ้นไปเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 วัน (200-day Simple Moving Average) ซึ่งอยู่สูงกว่ามากที่ 4,490.81 ดอลลาร์ เป็นสัญญาณว่าภาพรวมยังอยู่ภายใต้ภาวะขาลงเป็นหลัก ดัชนีโมเมนตัมอย่าง RSI แกว่งอยู่ต่ำกว่าเส้น 50 เล็กน้อย สะท้อนว่าการเด้งขึ้นระยะสั้นมีโอกาสเผชิญแรงขายกดดันหนัก เราเสนอให้วางคำสั่งตัดขาดทุน (Stop-loss) สำหรับสถานะขายไว้เหนือ 4,200 ดอลลาร์เล็กน้อย ขณะเดียวกันเตรียมกลยุทธ์ “ซื้อเมื่อย่อตัว” หากราคาถอยลงมาใกล้แนวรับแข็งแกร่งที่ 3,976 ดอลลาร์
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
