ราคาทองคำอ่อนตัวลงจากระดับสูงสุดรายสัปดาห์ที่ 4,120 ดอลลาร์ในช่วงเช้าวันศุกร์ หลุดต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์ หลังจากปิดตลาดวันพฤหัสบดีเหนือระดับดังกล่าว อย่างไรก็ดี ทองคำยังมีแนวโน้มหลีกเลี่ยงการปรับลงรายเดือนติดต่อกันเป็นเดือนที่ 4 การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังเงินดอลลาร์สหรัฐรีบาวด์จากระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล โดยแรงหนุนมาจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่กลับมาอีกครั้ง หลังสหรัฐโจมตีอิหร่านเพื่อตอบโต้เหตุโจมตีกองกำลังสหรัฐในจอร์แดน ดอลลาร์ยังได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ว่าเฟดอาจยังขึ้นดอกเบี้ยได้ภายในปีนี้ แม้จะคงนโยบายเป็นการประชุมติดต่อกันครั้งที่ 5
HSBC ชี้ถึงผลการโหวตของเฟดที่แตกเป็น 9-3 พร้อมคงมุมมอง “เป็นกลาง” ต่อ duration และให้น้ำหนักเครดิตระดับ Investment Grade คุณภาพสูง ทองคำยังถูกกดดันจากข้อมูล PMI ภาคธุรกิจทางการของจีนเดือนก.ค.ที่อ่อนแอ และความระมัดระวังก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ขณะที่วันพฤหัสบดี การแทรกแซงค่าเงินที่คาดว่าเป็นของญี่ปุ่นทำให้ USD/JPY ร่วงราว 600 pips ภายในไม่กี่นาที ซึ่งช่วยให้ทองคำกลับขึ้นไปแตะ 4,100 ดอลลาร์ชั่วคราว ขณะเดียวกันข้อมูล GDP สหรัฐและจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่ออกมาผสมผสานได้กดดันดอลลาร์ โดย XAU/USD ในตลาดสปอตอยู่ที่ 4,082.83 ดอลลาร์ ขณะที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (SMA) อยู่ที่ 4,185.76 ดอลลาร์เหนือราคา รวมถึงเส้น 100 วันอยู่ที่ 4,426.31 ดอลลาร์ และเส้น 200 วันอยู่ที่ 4,490.85 ดอลลาร์; ส่วนเส้น 21 วันอยู่ที่ 4,073.95 ดอลลาร์ และ RSI (14) อยู่ราว 48.3
กลยุทธ์อนุพันธ์ท่ามกลางการแกว่งตัวในกรอบและแนวต้านด้านบน
เราขอแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เพิ่มความระมัดระวังในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากทองคำกำลังพักฐาน/แกว่งตัวในกรอบบริเวณ 4,082 ดอลลาร์ เมื่อโลหะมีค่าขาดแรงยืนเหนือ 4,100 ดอลลาร์ เราแนะนำการวางกลยุทธ์ bear call spread ระยะสั้นเพื่อใช้ประโยชน์จากแนวต้านด้านบน กลยุทธ์เชิงรับนี้สอดคล้องกับแนวโน้มขาลงในภาพใหญ่ โดยเฉพาะเมื่อทองคำซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 50 วันที่ 4,185.76 ดอลลาร์อย่างชัดเจน
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางกำลังผลักดันกระแสเงินไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งโดยสถิติมักกดดันราคาทองคำ ในช่วงที่เกิดความขัดแย้งฉับพลันในลักษณะคล้ายกัน เช่น การยกระดับความตึงเครียดช่วงปลายปี 2023 ดัชนีความผันผวนทองคำของ Cboe (GVZ) พุ่งขึ้นมากกว่า 30% สะท้อนว่าเบี้ยออปชันสามารถพองตัวได้รวดเร็วเพียงใด เราควรมองหาโอกาสใช้ประโยชน์จาก implied volatility ที่อยู่ในระดับสูงด้วยการขายออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) พร้อมตั้ง stop-loss ที่เข้มงวดเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการกระชากของตลาด
แนวรับสำคัญ ความผันผวนค่าเงิน และแรงกดดันเชิงมหภาค
แนวรับสำคัญทันทีสำหรับเราคือเส้นค่าเฉลี่ย 21 วันที่ 4,073.95 ดอลลาร์ หากทองคำหลุดแนวรับนี้อย่างชัดเจน เราควรปรับไปสู่การซื้อ put option แบบตรง (straight puts) เพื่อเล็งเป้าหมายการปรับฐานที่ลึกลง นอกจากนี้ เราต้องทำเฮดจ์รับความเสี่ยงจากความผันผวนค่าเงินที่รุนแรง โดยเฉพาะหลังเงินเยนญี่ปุ่นดีดแข็งขึ้นถึง 600 pips เมื่อเทียบกับดอลลาร์เมื่อไม่นานมานี้ ซึ่งมีโอกาสจุดชนวนให้เกิดความผันผวนข้ามสินทรัพย์มากขึ้น
เมื่อเฟดยังคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง และดัชนีดอลลาร์มีโมเมนตัมขาขึ้นที่ยังยืนได้ สภาพแวดล้อมมหภาคยังไม่เอื้อต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย โดยในอดีต เมื่อดอลลาร์ได้รับแรงหนุนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเชิงบวก ทองคำมักยากที่จะรักษาการปรับขึ้นระยะยาว ดังนั้น เราควรเน้นกลยุทธ์เทรดระยะสั้น และหลีกเลี่ยงการถือสถานะฝั่ง Long นานเกินไป จนกว่าภาพเศรษฐกิจมหภาคจะชัดเจนขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
