NZD/USD อ่อนค่าลงมาใกล้ 0.5870 ในการซื้อขายช่วงเอเชียวันศุกร์ หลังปรับขึ้นต่อเนื่อง 3 วัน โดยตัวเลข PMI ของจีนกดดันบรรยากาศการลงทุน ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ NBS ลดลงสู่ 49.2 ในเดือนก.ค. จาก 50.3 ต่ำกว่าที่ตลาดคาด 50.0 ขณะที่ PMI นอกภาคการผลิตชะลอลงสู่ 49.0 จาก 50.2 ต่ำกว่าคาดการณ์ 50.0 เช่นกัน ในนิวซีแลนด์ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ANZ-Roy Morgan เพิ่มขึ้น 8 จุดสู่ 99.3 ในเดือนก.ค. สูงสุดนับตั้งแต่ก.พ. แต่ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดเดือนม.ค. อยู่ 19 จุด ความคาดหวังระยะ 1 ปีข้างหน้าดีขึ้นเป็น -13% จาก -23% และมุมมองระยะ 5 ปีเพิ่มขึ้น 5 จุดเป็น +12%
ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าและกดดันคู่เงิน หลังโทนของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ออกมาเชิง “เข้มงวด” (hawkish) ตอกย้ำเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% คะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 7/10 เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต 6/10 และดัชนี FXS Fed Sentiment Index เพิ่มขึ้น 18.94 จุดสู่ 147.58 สูงกว่าเส้นกลาง (neutral) ที่ระดับ 100 ประเด็นการทูตและภูมิรัฐศาสตร์ก็ถูกจับตาเช่นกัน โดยปากีสถานระบุว่าการเจรจาสหรัฐ-อิหร่านกำลังดำเนินอยู่ ขณะที่โดนัลด์ ทรัมป์กล่าวว่าข้อตกลง “Board of Peace” มีการวางกรอบการปลดอาวุธในกาซาและการถอนกำลังของอิสราเอล พร้อมรายงานว่าผู้นำฮามาสระดับสูงยืนยันข้อตกลงยุติความขัดแย้ง
ข้อมูลจีนและนโยบายเฟดหนุนแรงกดดันขาลงของ NZD/USD
เรามองว่าเทรดเดอร์อนุพันธ์ควรเตรียมรับแรงกดดันขาลงของคู่ NZD/USD ที่อาจต่อเนื่องในอีกหลายสัปดาห์ข้างหน้า หลังราคาเริ่มติดอยู่บริเวณ 0.5870 แนวโน้มขาลงนี้ถูกขับเคลื่อนอย่างมากจาก PMI ภาคการผลิตของจีนที่น่าผิดหวังที่ 49.2 ซึ่งกระทบนิวซีแลนด์โดยตรง เนื่องจากจีนซื้อสินค้าส่งออกของนิวซีแลนด์ราว 28% ของการส่งออกทั้งหมด กลยุทธ์ซื้อพุตออปชันระยะสั้นบนเงินกีวี (Kiwi) จึงดูเป็นทางเลือกที่มีความเป็นไปได้สูง ตราบใดที่กิจกรรมเศรษฐกิจจีนยังอยู่ในภาวะหดตัว
อีกด้านของคู่เงิน ท่าทีเชิงเข้มงวดของเฟดกำลังหนุนดอลลาร์ (“Greenback”) อย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนจาก Fed Sentiment Index ที่พุ่งสู่ 147.58 ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่อเฟดยังคงนโยบายการเงินตึงตัว ส่วนต่างอัตราผลตอบแทน (yield differential) มักเอื้อให้ดอลลาร์เหนือสกุลเงินโภคภัณฑ์อย่างเงินกีวีอย่างชัดเจน เราแนะนำการใช้คอลออปชันบน USD เพื่อเกาะกระแสความแตกต่างด้านอัตราดอกเบี้ยที่มีแนวโน้มยืนระยะ
ความแข็งแกร่งในประเทศถูกกลบด้วยความเสี่ยงภายนอก
แม้เศรษฐกิจภายในประเทศนิวซีแลนด์จะสะท้อนความยืดหยุ่น โดยความเชื่อมั่นผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 8 จุดสู่ 99.3 แต่แรงขับจากมหภาคโลกกำลังกลบปัจจัยบวกในประเทศ เทรดเดอร์อนุพันธ์ควรหลีกเลี่ยงการเปิดสถานะ Long เงินกีวีโดยอิงเพียงมุมมองธุรกิจภายในประเทศ เนื่องจากความเสี่ยงด้านการค้าและปัจจัยภายนอกยังสูงเกินไป ทางเลือกที่เหมาะสมคือใช้กลยุทธ์ออปชันแบบมีโครงสร้าง เช่น bear put spreads เพื่อจำกัดความเสี่ยงพร้อมวางเป้าหมายต่อการปรับลงเพิ่มเติม
นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลงทำให้พรีเมียมความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven risk premium) ลดลง แต่การขาดโมเมนตัมของสินค้าโภคภัณฑ์ยังจำกัดการฟื้นตัวของเงินกีวี เศรษฐกิจนิวซีแลนด์ที่พึ่งพาการส่งออกสูงต้องอาศัยราคานมในตลาดโลกที่แข็งแกร่ง และดัชนีราคา Global Dairy Trade (GDT) ในอดีตชี้ว่าอุปสงค์โลกที่อ่อนแอมักกดดันค่าเงินโดยตรง เราเชื่อว่าการวางสถานะสะท้อน NZD อ่อนค่าต่อ USD ไปจนถึงสิ้นเดือนส.ค. เป็นแนวทางที่เหมาะสมที่สุดในเชิงกลยุทธ์
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
