ยอดค้าปลีกของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมิถุนายน ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 3.1% โดยตัวเลขดังกล่าวชี้ว่าอัตราการใช้จ่ายของผู้บริโภคชะลอลงกว่าที่ประเมินไว้สำหรับเดือนนี้
นัยต่อแนวโน้มนโยบายการเงินและตลาดค่าเงิน
ตัวเลขยอดค้าปลีกเดือนมิถุนายนที่ “ช็อกตลาด” เพียง 0.5% และร่วงต่ำกว่าคาดการณ์ 3.1% อย่างมาก สะท้อนการหดตัวของการใช้จ่ายผู้บริโภคญี่ปุ่นอย่างมีนัยสำคัญ เรามองว่าข้อมูลที่น่าผิดหวังนี้ช่วยลดแรงกดดันในระยะใกล้ต่อธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 0.25% ส่งผลให้เราคาดว่าเงินเยนญี่ปุ่นจะเผชิญแรงขายกลับมาอีกครั้งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า จากท่าทีการเงินที่ยังคงผ่อนคลาย
เพื่อใช้ประโยชน์จากแนวโน้มดังกล่าว ผู้เทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อออปชัน Call ของ USD/JPY เพื่อวางสถานะรับการปรับขึ้นกลับไปทดสอบโซนแนวต้าน 155 ถึง 160 ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่ออุปสงค์ผู้บริโภคญี่ปุ่นอ่อนแรง เงินเยนมักอ่อนค่าลง เนื่องจากนักลงทุนแสวงหาผลตอบแทนที่สูงกว่าในสหรัฐและยุโรป การชอร์ตฟิวเจอร์สเงินเยน หรือซื้อออปชัน Call บน EUR/JPY ถือเป็นกลยุทธ์ที่มีความเป็นไปได้สูงในการเกาะกระแสส่วนต่างผลตอบแทน (yield gap) ที่กว้างขึ้น
โอกาสในอนุพันธ์ตราสารหนี้และตราสารทุน
ในตลาดตราสารหนี้ภาครัฐ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) มีแนวโน้มปรับลดลง เมื่อผู้เล่นตลาดตัดความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตออกไป เราแนะนำซื้อฟิวเจอร์ส JGB เพื่อทำกำไรจากยีลด์ที่ลดลง โดยตั้งเป้าให้ยีลด์พันธบัตรอายุ 10 ปีค่อย ๆ เคลื่อนกลับสู่บริเวณ 0.85% การปรับมาเน้นความปลอดภัยของตลาดตราสารหนี้ลักษณะนี้มีแนวโน้มเอื้อประโยชน์ต่อผู้ถือสถานะ Long ในอนุพันธ์บอนด์
สำหรับอนุพันธ์หุ้น เราควรปรับโฟกัสไปยังบริษัทในดัชนีนิคเคอิ 225 ที่พึ่งพาการส่งออกเป็นหลัก มากกว่าธุรกิจที่พึ่งพาอุปสงค์ในประเทศ การเข้าซื้อ Bull Call Spread บนดัชนี Nikkei 225 สามารถจับอัพไซด์จากเงินเยนที่อ่อนค่า ซึ่งตามสถิติช่วยหนุนกำไรจากต่างประเทศของผู้ส่งออกรายใหญ่ ขณะเดียวกัน การซื้อออปชัน Put บนหุ้นค้าปลีกขนาดใหญ่ที่พึ่งพาตลาดในประเทศเป็นหลัก ถือเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพสูงต่อภาวะอุปสงค์ภายในประเทศที่ทรุดตัวลง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
