หุ้นสหรัฐรีบาวด์ในวันพฤหัสบดี แต่แรงนำตลาดยังแคบ โดย Nasdaq 100 (NDX) เคลื่อนไหวใกล้ 27,950 หลังพุ่งเกือบ 3% หลังจากทำจุดต่ำสุดในรอบสองเดือนแถว 27,200 เพียงไม่กี่นาทีหลังเปิดตลาด ขณะที่ Dow Jones Industrial Average (DJIA) บวกประมาณ 200 จุด ใกล้ 51,800 หุ้น Microsoft (MSFT) พุ่ง 15% และหนุนกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ตามมา โดยกองทุนชิปอ้างอิงปรับขึ้นมากกว่า 8% แม้ว่า Meta Platforms (META) ร่วง 9% จากคาดการณ์รายได้ที่อ่อนแอ และกระแสเงินสดอิสระ (free cash flow) ไตรมาส 2 ดิ่ง 91% Nasdaq ฟื้นตัวมากกว่า 700 จุดจากจุดต่ำสุด แต่จุดสูงสุดของวันเหนือ 28,100 เล็กน้อยยังต่ำกว่าค่า EMA 50 วันใกล้ 28,800 ราว 700 จุด และดัชนีอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดเดือนมิถุนายนเหนือ 30,750 ประมาณ 9% โดยจุดต่ำสุดระหว่างวันต่ำกว่าระดับนั้นมากกว่า 11%

ความแตกต่างถูกอธิบายผ่าน “น้ำหนัก” ของดัชนี: Dow เคลื่อนไหวราว 6 จุดดัชนีต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น 1 ดอลลาร์ ดังนั้นการขยับ 15% ของหุ้นองค์ประกอบที่มีราคาสูงสามารถบวกแต้มได้เกิน 300 จุด ขณะที่ตัวดัชนีเพิ่มขึ้นเพียงราว 200 จุด ตลาดโดยรวม (breadth) ยังบาง โดยมี 5 จาก 11 กลุ่มอุตสาหกรรมของ S&P 500 ปรับขึ้น และมีหุ้นบวกประมาณ 243 ตัวไม่นานหลังเปิดตลาด กลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศและสินค้าฟุ่มเฟือยผู้บริโภคเพิ่มขึ้นราว 4% และ 1.3% ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ยังอยู่ในสายตาหลังสหรัฐโจมตีอิหร่านราว 02:00 GMT ขณะที่ Brent กลับมายืนเหนือ 90 ดอลลาร์ และการลดเลเวอเรจของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ AI ขนาดใหญ่เพิ่มแรงไหลของกระแสซื้อขาย ตลาดพันธบัตรส่งสัญญาณต้าน: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีแตะ 5.21% เวลา 13:08 GMT เพิ่มขึ้นเกือบ 7 bps และสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 หลังเฟดคงดอกเบี้ย ฟิวเจอร์ส ณ 12:40 GMT สะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ที่ 59.2% ภายใน 16 กันยายน และ 88% ภายใน 28 ตุลาคม โดยมีโอกาสขึ้นครั้งที่สอง 31.3% ภายในธันวาคม และไม่มีการ “ลดดอกเบี้ย” ถูกสะท้อนในราคาที่การประชุมใด ๆ ของปี 2026 ข้อมูลชี้ core PCE เพิ่มขึ้น 0.1% MoM เทียบคาด 0.2% และ YoY อยู่ที่ 3.3% เทียบ 3.4% ขณะที่ headline PCE ลดลง 0.1% MoM และชะลอเป็น 3.7% YoY จาก 4.1% GDP ขยายตัวแบบ annualised 1.5% เทียบคาด 2.1% และดัชนีราคาอยู่ที่ 6.3% เทียบ 3.6% ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์อยู่ที่ 197K เทียบ 200K เพิ่มจาก 188K หลังปิดตลาด Amazon, Apple และ Coinbase จะรายงานผลประกอบการ และวันศุกร์มี ECI เวลา 12:30 GMT คาด 0.8% เทียบ 0.9%, Chicago PMI เวลา 13:45 GMT คาด 56 เทียบ 56.7 และ Michigan expectations เวลา 14:00 GMT คาด 4.2% (1 ปี) และ 3.3% (5 ปี) ระดับเทคนิคที่ถูกอ้างถึง ได้แก่ แนวต้านเหนือ 28,100 เล็กน้อย ตามด้วย EMA 50 วันใกล้ 28,800 โดยมีแนวรับที่ 27,200 และ EMA 200 วันใกล้ 26,750; EMA 50 วันของ Dow อยู่ใกล้ 51,600 ขณะที่ Stoch RSI ต่ำกว่า 20 ทั้งสองดัชนี และต่ำกว่า 10 ในกราฟ 5 นาที

สัญญาณเตือนสำหรับเทรดเดอร์อนุพันธ์ เมื่อการรีบาวด์ขาดความกว้างของตลาด

เราแนะนำให้เทรดเดอร์อนุพันธ์มองข้ามการรีบาวด์ของหุ้นเทคโนโลยีในวันนี้ และเตรียมรับการปรับฐานที่ลึกขึ้นในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า การกระโดดขึ้นของ Nasdaq 100 ใกล้ 27,950 มีความเสี่ยงจากแรงนำที่แคบอย่างอันตราย โดยถูกขับเคลื่อนแทบทั้งหมดจากการพุ่ง 15% ของ Microsoft ขณะที่การมีส่วนร่วมของตลาดโดยรวมยังอ่อนแอ ในอดีต ความล้มเหลวของ breadth ที่คล้ายกันในช่วงฤดูร้อนมักนำไปสู่การปรับลงเฉลี่ยของดัชนีราว 5% ถึง 8% ในสัปดาห์ถัดมา

เราแนะนำ “ขายเมื่อดีดขึ้น” ใกล้ค่า Exponential Moving Average (EMA) 50 วันบริเวณ 28,800 โดยใช้กลยุทธ์ bear call spread หรือออปชัน put หากดัชนีไม่สามารถทะลุแนวต้านนี้ได้ เป้าหมายขาลงของเราคือจุดต่ำล่าสุดใกล้ 27,200 ตามด้วย EMA 200 วันที่ 26,750 มุมมองเชิงป้องกันนี้สอดคล้องกับสถิติผลงานของเดือนสิงหาคม ซึ่งโดยปกติเป็นเดือนที่อ่อนแอที่สุดของปีสำหรับ Nasdaq โดยเฉลี่ยลดลงราว 0.1% ถึง 1% ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา จากสภาพคล่องฤดูร้อนที่เบาบาง

พันธบัตร ข้อมูลมหภาค และเทคนิค บ่งชี้ความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติม

ตลาดพันธบัตรกำลัง “ปฏิเสธ” การรีบาวด์คลายกังวลในหุ้นครั้งนี้อย่างชัดเจน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีพุ่งสู่ 5.21% แรงกดดันดังกล่าวยิ่งทวีจากสัญญาณกึ่ง stagflation ในข้อมูล GDP ล่าสุด ซึ่งการเติบโตชะลอลงเหลือ 1.5% ขณะที่ดัชนีราคาประกอบกลับพุ่งขึ้นอย่างไม่คาดคิดสู่ 6.3% เมื่อฟิวเจอร์สสะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง 59.2% ภายในกันยายน และไม่มีการลดดอกเบี้ยตลอดปี 2026 การไล่ซื้อหุ้นเทคโนโลยีราคาแพงจึงมีความเสี่ยงสูงมาก

นอกจากนี้ การพุ่งขึ้นของหุ้นชิปและซอฟต์แวร์ส่วนใหญ่ในวันนี้มีลักษณะเชิงกล (mechanical) ถูกขับเคลื่อนจาก prime broker ที่กำลังคลายสถานะของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ AI ที่มีปัญหา มากกว่าจะเป็นแรงซื้อเชิงโครงสร้าง ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ยืนเหนือ 90 ดอลลาร์ ท่ามกลางความขัดแย้งตะวันออกกลางที่ต่อเนื่อง เป็นความเสี่ยงเงินเฟ้อฝั่งอุปทานที่ตลาดหุ้นกำลังเพิกเฉย เทรดเดอร์อนุพันธ์ควรใช้ put ระยะสั้นในหุ้นเทคเมกะแคปเพื่อเก็งกำไรจากการกลับตัวฉับพลัน เมื่อภาวะบีบสภาพคล่องชั่วคราวนี้สิ้นสุดลง

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets