การใช้จ่ายส่วนบุคคลของสหรัฐเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนมิถุนายน สอดคล้องกับคาดการณ์ การเปิดเผยข้อมูลสะท้อนว่า ครัวเรือนยังคงใช้จ่ายอย่างต่อเนื่องช่วงปลายไตรมาส 2 โดยจังหวะการขยายตัวอยู่ในกรอบตามที่ตลาดประเมินไว้และแทบไม่สร้างความประหลาดใจให้กับตลาด
ข้อมูลดังกล่าวตอกย้ำภาพของการเติบโตด้านการบริโภคที่ค่อยเป็นค่อยไป โดยการเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนมิถุนายนสอดคล้องกับแนวโน้มช่วงที่ผ่านมา เมื่อการใช้จ่ายออกมาตามฉันทามติ ความสนใจของตลาดมีแนวโน้มจะหันไปจับตาตัวเลขเงินเฟ้อและตลาดแรงงานที่จะประกาศต่อจากนี้ เพื่อประเมินทิศทางอุปสงค์และการกำหนดนโยบาย
เสถียรภาพของผู้บริโภคและนัยต่อความผันผวน
เรามองว่าอัตราการใช้จ่ายส่วนบุคคลเดือนมิถุนายนที่ 0.3% เป็นสัญญาณชัดเจนว่า ผู้บริโภคยังทรงตัวได้โดยไม่ทำให้เศรษฐกิจร้อนแรงเกินไป การออกมาตามคาดการณ์บ่งชี้ว่าอุปสงค์ภาคครัวเรือนยังมีความยืดหยุ่น ซึ่งสอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับเป้าหมาย “ซอฟต์แลนดิ้ง” ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เนื่องจากข้อมูลนี้ช่วยลดความเสี่ยงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบฉับพลัน เราเชื่อว่าความผันผวนระยะสั้นมีแนวโน้มลดลง
เมื่อความผันผวนลดลง เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์โฟกัสการขายพรีเมียมผ่านกลยุทธ์อย่าง iron condors หรือ credit spreads บนออปชันดัชนีตลาดวงกว้าง โดยอิมพลายด์โวลาติลิตีมีแนวโน้มหดตัว ทำให้กลยุทธ์ซื้อออปชันฝั่ง long น่าดึงดูดน้อยลงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า สำหรับผู้ที่เทรดดัชนีหลัก การตั้งสถานะเดลตาเป็นกลาง (delta-neutral) จะช่วยให้เราเก็บเกี่ยวค่าเสื่อมเวลาของออปชัน (time decay) ระหว่างที่ตลาดย่อยข้อมูลท่ามกลางฉากหลังเศรษฐกิจที่ทรงตัว
โอกาสการเทรดในอัตราดอกเบี้ยและกลุ่มผู้บริโภค
ในตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย ข้อมูลวันนี้ช่วยหนุนมุมมองคาดการณ์นโยบายที่ทรงตัว โดยข้อมูล FedWatch ชี้ว่ามีโอกาสสูงที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี ในอดีต เมื่อการใช้จ่ายออกมาตามคาดและตัวชี้วัดเงินเฟ้อเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 2.5% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมักเข้าสู่ภาวะแกว่งตัวสะสม (consolidate) เราควรมองหากลยุทธ์เทรดแบบจำกัดกรอบ (range-bound) บนฟิวเจอร์สพันธบัตร หลีกเลี่ยงการวางเดิมพันเชิงรุกต่อการเคลื่อนไหวของยีลด์ที่ผันผวนรุนแรง
เรายังคาดว่ากลุ่มหุ้นอุปโภคบริโภคไม่จำเป็น (consumer discretionary) จะได้แรงหนุนจากพฤติกรรมผู้บริโภคที่สม่ำเสมอ เนื่องจากข้อมูลในอดีตชี้ว่าออปชันกลุ่มค้าปลีกมักทำผลงานได้ดีภายใต้สภาวะการใช้จ่ายที่ทรงตัว นักเทรดสามารถพิจารณาซื้อ bullish call spreads บน ETF ที่เน้นกลุ่มผู้บริโภคเพื่อเกาะกระแสแรงหนุนเชิงบวกแบบคัดเลือก แนวทางแบบเจาะจงนี้ช่วยจำกัดความเสี่ยง ขณะยังมีส่วนร่วมกับตลาดที่เติบโตช้าอย่างต่อเนื่อง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
