ราคาผู้ผลิตภาคอุตสาหกรรมของโครเอเชียเพิ่มขึ้น 5.7% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่มีกลุ่มข้อมูลเศรษฐกิจเตรียมประกาศ ได้แก่ ยอดค้าปลีกเดือนมิ.ย.ของโครเอเชีย เวลา 11:00 น. CET อัตราว่างงานเดือนมิ.ย.ของโรมาเนีย เวลา 08:00 น. CET ดุลการค้าเดือนมิ.ย.และ GDP ไตรมาส 2 (ประมาณการเบื้องต้น) ของฮังการี เวลา 08:30 น. CET และ GDP ไตรมาส 2 (ประมาณการเบื้องต้น) ของเช็กเกีย เวลา 09:00 น. CET ในประเด็นพลังงานของ CEE ความเบี่ยงเบนของราคาดีเซลและ Euro95 จากค่าเฉลี่ยตั้งแต่ต้นปี (YTD) ชี้ว่าเช็กเกีย โรมาเนีย และโปแลนด์มีความเสี่ยงรับแรงกระแทกสูงสุดจากช็อกที่เชื่อมโยงกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางและความปั่นป่วนรอบช่องแคบฮอร์มุซ หลังบันทึกความเข้าใจ (MoU) ช่วยคลายความตึงเครียด ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงปรับลดลงสู่ระดับต่ำที่สุดเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย YTD ทั่วภูมิภาค ก่อนที่ความตึงเครียดที่กลับมาปะทุในเดือนก.ค.จะดันทั้งสองเชื้อเพลิงกลับขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยดังกล่าวอีกครั้ง ส่งผลให้เส้นทางการชะลอเงินเฟ้อซับซ้อนขึ้นและทำให้ความคาดหวังด้านนโยบายตึงตัวขึ้น โดยเฉพาะในเช็กเกียและโปแลนด์
ในสหรัฐฯ ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.50–3.75% อย่างไรก็ดี ผลการลงมติที่แตกเสียงได้รับความสนใจ โดยมีผู้กำหนดนโยบาย 3 รายสนับสนุนให้ปรับขึ้น 25 จุดฐาน เฟดระบุว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจยังแข็งแกร่งและตลาดแรงงานทรงตัว พร้อมย้ำว่าเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% และเชื่อมโยงแรงกดดันส่วนหนึ่งกับช็อกอุปทานด้านพลังงานที่เกี่ยวข้องกับความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ทั้งนี้มีการแนบถ้อยแถลงของภาคเอกชนแยกต่างหากเกี่ยวกับความโปร่งใสและการอัปเดตข้อมูล
แรงกดดันราคาน้ำมันเชื้อเพลิงและนัยต่อทิศทางนโยบายในภูมิภาค
เรากำลังเห็นความตึงเครียดตะวันออกกลางที่กลับมาอีกครั้งดันราคาดีเซลและเบนซิน Euro95 กลับขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยตั้งแต่ต้นปี ทำให้กระบวนการชะลอเงินเฟ้อในยุโรปกลางและยุโรปตะวันออก (CEE) สะดุด ช็อกพลังงานแบบฉับพลันนี้กระทบหนักต่อโปแลนด์ เช็กเกีย และโรมาเนีย พลิกกลับแรงผ่อนคลายระยะสั้นที่เห็นไปก่อนหน้านี้ของปีนี้ โดยที่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์โลกยังผันผวนบริเวณใกล้ 83 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เรามองว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับแรงกดดันด้านราคาในภูมิภาคที่อาจยืดเยื้อ
เพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิง ธนาคารกลางในปรากและวอร์ซอมีแนวโน้มใช้น้ำเสียงเชิงเข้มงวด (hawkish) มากขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำให้นักเทรดอัตราดอกเบี้ยวางสถานะรับมือ “ดอกเบี้ยสูงนาน” ด้วยการเข้าทำ payer swaps ในสกุลซวอตีโปแลนด์ (PLN) และโครูนาเช็ก (CZK) แนวโน้มในอดีตจากช็อกพลังงานในช่วงหลายปีที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตร CEE ตอบสนองอย่างรวดเร็วเมื่อเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมันเชื้อเพลิงเริ่มเร่งขึ้นอีกครั้ง
กลยุทธ์การเทรดและประเด็นข้อมูลเศรษฐกิจที่ต้องจับตา
เรายังแนะนำนักเทรดอนุพันธ์ค่าเงินให้ซื้อความผันผวนในคู่เงิน CEE โดยเฉพาะ EUR/PLN และ EUR/CZK การตัดสินใจคงดอกเบี้ยของเฟดที่ 3.50–3.75% ส่งสัญญาณเชิงเข้มงวดอย่างชัดเจน จากการที่ผู้กำหนดนโยบาย 3 รายลงมติให้ขึ้นดอกเบี้ย การผสมผสานระหว่างเฟดที่มีท่าที hawkish กับความเสี่ยงเงินเฟ้อในภูมิภาค มีแนวโน้มกระตุ้นให้ค่าเงินเคลื่อนไหวรุนแรงในระยะใกล้
ท้ายที่สุด ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดการประกาศ GDP ไตรมาส 2 (ประมาณการเบื้องต้น) ของเช็กเกียและฮังการีในวันนี้ ตลอดจนการพุ่งขึ้น 5.7% ของราคาผู้ผลิตภาคอุตสาหกรรมของโครเอเชีย ตัวเลขการเติบโตเหล่านี้จะบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจเหล่านี้แข็งแรงพอที่จะรองรับนโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้นหรือไม่ ตัวอย่างเช่น หาก GDP ไตรมาส 2 ของเช็กเกียออกมาดีกว่าการเติบโตแบบพอประมาณในไตรมาสก่อนที่ 0.2% ถึง 0.4% ก็จะเพิ่มความเชื่อมั่นให้ผู้กำหนดนโยบายในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงต่อไป
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
