ราคาทองคำร่วงลงต่อเนื่องหลังถูกแรงขายกดกลับระหว่างวันบริเวณ 4,100 ดอลลาร์ โดยถอยจากจุดสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์ที่ทำไว้ในเซสชันก่อนหน้า หลังเงินดอลลาร์สหรัฐกลับมาแข็งค่าตามการฟื้นตัวจากการอ่อนค่าหลังการประชุม FOMC ในวันพุธ ขณะที่ความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านกระตุ้นความกังวลเงินเฟ้อผ่านราคาน้ำมัน ตลาดยังคงประเมินความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นดอกเบี้ยเฟดอย่างน้อย 1 ครั้งภายในสิ้นปี ซึ่งลดแรงหนุนต่อทองคำที่ไม่มีดอกเบี้ย เฟดคงอัตราดอกเบี้ยหลังการประชุมสองวัน แม้มีผู้กำหนดนโยบาย 3 รายลงมติไม่เห็นด้วยและสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐาน ขณะที่โฟกัสย้ายไปที่การประกาศ GDP ไตรมาส 2 (Advance) และดัชนีราคา PCE เพื่อหาสัญญาณทิศทางนโยบาย

ตลาดพลังงานถูกขับเคลื่อนโดยความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่าน รวมถึงแรงกดดันบริเวณช่องแคบฮอร์มุซและบับเอลมันเดบ หลังสหรัฐโจมตีทางทหารภายหลังอิหร่านยิงขีปนาวุธโจมตีแบบไม่คาดคิดใส่กำลังทหารสหรัฐในตะวันออกกลางเมื่อวันอังคาร รายงานยังระบุถึงการโจมตีร่วมสหรัฐ-ซาอุดีอาระเบียต่อกลุ่มติดอาวุธที่หนุนหลังโดยอิหร่านในอิรัก และกลุ่มฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านกำลังพิจารณาเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากเรือในทะเลแดงตอนใต้ เชิงเทคนิค ทองคำแกว่งตัวในกรอบมา 1 เดือนหลังหลุดเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (200-day SMA) โดย MACD พลิกเป็นบวกแต่ RSI ใกล้ระดับ 48 แนวต้านอยู่แถว 4,200 ดอลลาร์ และเส้น 200-day SMA ที่ 4,490.80 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับประเมินบริเวณ 3,976–4,000 ดอลลาร์สำหรับ XAU/USD

กลยุทธ์การเทรดอนุพันธ์ท่ามกลางปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และมหภาค

เรามีคำแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับแรงกดดันขาลงของทองคำที่อาจต่อเนื่องในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากแรงขับเคลื่อนมหภาคจำกัดศักยภาพการปรับขึ้น โดยขณะนี้น้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายใกล้ 88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรง ทำให้เงินเฟ้อที่ถูกขับเคลื่อนโดยพลังงานยังเป็นความเสี่ยงที่ยืดเยื้อ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ดังกล่าวช่วยพยุงเงินดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่า และทำให้สินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนอย่างทองคำมีความน่าสนใจลดลง

หลังการตัดสินใจล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่คงอัตราดอกเบี้ย ตลาดยังคงสะท้อนโอกาส 62% ของการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี มุมมองเชิงเข้มงวด (hawkish) นี้ได้รับแรงหนุนจากข้อเท็จจริงที่ว่าผู้กำหนดนโยบายเฟด 3 รายลงมติคัดค้าน โดยผลักดันให้ปรับขึ้น 25 จุดฐานทันที เรามองว่านักเทรดควรจับตาข้อมูลดัชนีราคา PCE ที่กำลังจะประกาศ เพื่อประเมินว่าเฟดจะดำเนินนโยบายเชิงเข้มงวดเพียงใด

ภาพทางเทคนิคและคำแนะนำการเทรดเฉพาะเจาะจง

ในมุมมองเทคนิค ทองคำยังอยู่ในภาวะพักฐานแบบขาลง (bearish consolidation) หลังไม่สามารถยืนเหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์ได้อย่างยั่งยืน โดยราคาซื้อขายอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (200-day SMA) ที่ 4,490.80 ดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวต้านหลักต่อการฟื้นตัวระยะยาว ขณะที่ RSI อ่อนแรงอยู่ที่ 48 บ่งชี้ว่าการรีบาวด์ระยะสั้นมีแนวโน้มเผชิญแรงขายหนักใกล้บริเวณ 4,200 ดอลลาร์

เพื่อใช้ประโยชน์จากโครงสร้างดังกล่าว เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เปิดสถานะขาย (short) หรือซื้อออปชันประเภทพุท (put options) เมื่อทองคำดีดขึ้นเข้าใกล้โซนแนวต้าน 4,100–4,150 ดอลลาร์ การขายคอลออปชันนอกเงิน (out-of-the-money call options) หรือใช้กลยุทธ์ Bear Call Spread ก็สามารถสร้างรายได้อย่างสม่ำเสมอในสภาวะที่แกว่งในกรอบและมีอคติขาลง เราเสนอให้วางจุดตัดขาดทุนแบบกระชับเหนือ 4,200 ดอลลาร์ ขณะที่เป้าหมายคือการปรับลงสู่แนวรับสำคัญที่ 3,976 ดอลลาร์

ด้วยความเสี่ยงสูงของช็อกด้านอุปทานในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งในอดีตมีปริมาณน้ำมันไหลผ่านต่อวันมากกว่า 20 ล้านบาร์เรล ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ในตลาดออปชันมีแนวโน้มพุ่งขึ้น นักเทรดสามารถเฮดจ์พอร์ตด้วยการซื้อคอลออปชันระยะยาว (long call options) บนสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า ควบคู่กับสถานะชอร์ตทองคำ กลยุทธ์แบบคู่ (dual strategy) นี้ช่วยให้เรารับประโยชน์จากการยกระดับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ พร้อมปกป้องเงินทุนจากการกลับทิศของตลาดอย่างฉับพลัน

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets