WTI ซื้อขายแถว 82.80 ดอลลาร์ในช่วงเช้าตรู่ของการซื้อขายเอเชียวันพฤหัสบดี โดยอ่อนตัวหลุด 83.00 ดอลลาร์ หลังเกิดแรงขายทำกำไรตามมาภายหลังการตัดสินใจล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.5% ถึง 3.75% ในการประชุมเดือนกรกฎาคม พร้อมยึดกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ต่อไป ในตลาดทะเลเหนือ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนท์ที่มีการซื้อขายคึกคักร่วงลงเกือบ 5% หลังสหรัฐขยายเวลาพักการโจมตีอิหร่าน ตามมุมมองของเบนจามิน พิกตัน นักกลยุทธ์ตลาดอาวุโสของ Rabobank
พัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยกำหนดพลวัตด้านราคาในกลุ่มเกณฑ์อ้างอิงหลัก อิหร่านยิงขีปนาวุธพิสัยไกลใส่ฐานทัพและศูนย์บัญชาการของสหรัฐในจอร์แดนในช่วงกลางคืน โดยถูกสกัดกั้นไว้ ขณะที่สหรัฐและซาอุดีอาระเบียโจมตีกลุ่มติดอาวุธในอิรักที่ได้รับการสนับสนุนจากเตหะราน ขณะเดียวกัน กลุ่มฮูตีในเยเมนก็เพิ่มแรงกดดันต่อเส้นทางขนส่งในทะเลแดง โดย Reuters รายงานว่ากำลังพิจารณาเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากเรือพาณิชย์ที่ผ่านช่องแคบบาบเอล-มันเดบ (Bab el-Mandeb) ด้านข้อมูลอุปทาน EIA รายงานว่าสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐลดลง 7.167 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 24 ก.ค. หลังจากก่อนหน้านี้เพิ่มขึ้น 2.011 ล้านบาร์เรล เทียบกับคาดการณ์ของตลาดที่ประเมินว่าจะลดลง 2.5 ล้านบาร์เรล
ภาวะตึงตัวของตลาดจริง เทียบกับความอ่อนแอของราคาสปอต
เราควรติดตามอย่างใกล้ชิดต่อช่องว่างที่ขยายกว้างระหว่างราคาสปอตที่ปรับลดลงกับภาวะอุปทานจริงที่ตึงตัวอย่างมาก แม้ WTI จะหลุดต่ำกว่า 83 ดอลลาร์ แต่การลดลงของสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐถึง 7.167 ล้านบาร์เรล—เกือบ 3 เท่าของที่นักวิเคราะห์คาด—สะท้อนว่าอุปสงค์พื้นฐานยังแข็งแกร่ง ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่อการลดลงรายสัปดาห์มากกว่า 7 ล้านบาร์เรลในช่วงฤดูขับขี่หน้าร้อนซึ่งเป็นช่วงพีก ราคาในหลายกรณีมีแนวโน้มดีดกลับ 3% ถึง 5% ภายในสองสัปดาห์ถัดมา
กลยุทธ์อนุพันธ์ท่ามกลางความผันผวนจากภูมิรัฐศาสตร์
เพื่อฉวยโอกาสจากความไม่สอดคล้องดังกล่าว เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ทยอยสะสมออปชันคอล (call options) ของ WTI ที่ราคาใช้สิทธิใกล้เคียงราคาตลาด (near-the-money) ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ในออปชันน้ำมันมักพุ่งขึ้น 15% ถึง 20% ในช่วงที่ตะวันออกกลางตึงเครียด ซึ่งทำให้กลยุทธ์ซื้อพรีเมียมดูน่าสนใจเป็นพิเศษก่อนที่สถานการณ์อาจกลับมาปะทุอีกครั้ง แม้การพักการโจมตีอิหร่านของสหรัฐในปัจจุบันจะช่วยลดความร้อนแรงของตลาดชั่วคราว แต่หากการทูตสะดุดอย่างฉับพลัน ก็จะรีบเติม “พรีเมียมภูมิรัฐศาสตร์” กลับเข้าสู่สัญญาล่วงหน้าอย่างรวดเร็ว
เรายังเสนอให้จัดทำกลยุทธ์บูลคอลสเปรด (bull call spreads) เพื่อลดความเสี่ยงจากการเสื่อมค่าของพรีเมียมในระดับสูง ขณะยังคงเก็บเกี่ยวโอกาสจากแนวโน้มขาขึ้น ในอดีต ระหว่างภาวะเผชิญหน้าทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คล้ายกัน เบรนท์และ WTI มักสร้างแนวรับแข็งแกร่งเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเล็กน้อย ซึ่งปัจจุบันอยู่ใกล้ 78 ดอลลาร์ “พื้น” ทางเทคนิคนี้ เมื่อประกอบกับการตึงตัวของเส้นทางเดินเรือในทะเลแดงจากกลุ่มกบฏฮูตี จะช่วยให้สัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยง (risk-reward) สำหรับการถือสถานะอนุพันธ์ฝั่งขาขึ้นมีความน่าสนใจมากขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
