ยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ หลังธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มีมติ 9–3 คงอัตราดอกเบี้ย แม้กรรมการเสียงข้างน้อย 3 รายสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสพอยต์ คู่เงิน EUR/USD ยังคงผันผวน แต่ยืนเหนือ 1.1400 โดยซื้อขายแถว 1.1420 เพิ่มขึ้น 0.3% หลังตลาดปรับมุมมองใหม่จากการ “คงดอกเบี้ย” ที่มีน้ำเสียงเอนเอียงไปทางเข้มงวด (hawkish)
ในแถลงการณ์ Fed ระบุว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจยังขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่ง แม้ความไม่แน่นอนยังอยู่ในระดับสูงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง โดยชี้ถึงการเติบโตของผลิตภาพและการลงทุนในสินทรัพย์ทุนที่แข็งแรง การจ้างงานที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และอัตราว่างงานที่แทบไม่เปลี่ยนแปลง พร้อมย้ำพันธกิจต่อเสถียรภาพด้านราคา ฝ่ายคัดค้านประกอบด้วยประธาน Fed สาขาคลีฟแลนด์ เบธ แฮมแมค (Beth Hammack), ประธาน Fed สาขามินนีแอโพลิส นีล คาชคารี (Neel Kashkari) และประธาน Fed สาขาดัลลัส ลอรี โลแกน (Lorie Logan) โดยตลาดจับตาการแถลงข่าวของประธาน Fed เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ต่อไป
นัยต่อการเทรดจากมติที่แตกเสียงของ Fed
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่อาจสูงขึ้นของคู่ EUR/USD ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ขณะที่ตลาดย่อยและตีความมติที่แตกเสียงของ Fed ด้วยการที่มีกรรมการสายเข้มงวด 3 รายผลักดันให้ขึ้นดอกเบี้ย การดีดขึ้นของยูโรเหนือ 1.1400 ในระยะสั้นจึงดูเปราะบางและมีโอกาสกลับทิศ เรามองว่าการซื้อสตรัดเดิล (straddle) หรือสแตรงเกิล (strangle) ระยะสั้นเป็นวิธีที่เหมาะในการเก็บเกี่ยวกำไรจากการแกว่งตัวแรงที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากการแถลงข่าวของประธาน Fed เควิน วอร์ช ที่กำลังจะมาถึง
กลยุทธ์ภายใต้รูปแบบในอดีตและข้อมูลเศรษฐกิจ
ในอดีต เมื่อเห็นสมาชิก FOMC 3 รายโหวตค้านโดยสนับสนุนนโยบายที่ตึงตัวขึ้น มักเป็นสัญญาณชัดว่ามีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมถัดๆ ไป ตัวอย่างเช่น การแตกเสียงเชิง hawkish ในอดีต อย่างช่วงกันยายน 2016 สุดท้ายได้นำไปสู่การแข็งค่าต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐเมื่อการคาดการณ์ดอกเบี้ยถูกปรับขึ้น เราแนะนำใช้รูปแบบดังกล่าวในการสร้างกลยุทธ์แบร์พุทสเปรด (bear put spread) บน EUR/USD เพื่อวางสถานะรับการฟื้นตัวของดอลลาร์
ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดสะท้อนว่าตลาดแรงงานสหรัฐยังตึงตัวอย่างมาก โดยอัตราว่างงานทรงตัวใกล้ 3.8% ควบคู่การลงทุนในสินทรัพย์ทุนที่สม่ำเสมอ ความแข็งแกร่งเชิงพื้นฐานนี้ทำให้ Fed มี “พื้นที่” ในการขึ้นดอกเบี้ยได้อีก ส่งผลให้การทะลุขึ้นของยูโรเหนือ 1.1420 ดูคล้ายการตอบสนองเกินจริงชั่วคราว นักเทรดอนุพันธ์ควรมองหาจังหวะขายออปชันคอล EUR/USD แบบนอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อเก็บพรีเมียมในช่วงที่คู่เงินแกว่งใกล้จุดสูงเฉพาะหน้า
นอกจากนี้ต้องติดตามส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น เนื่องจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังมีท่าทีระมัดระวังกว่าฝั่งสหรัฐ โดยการเฮดจ์ด้วยสัญญาฟิวเจอร์สระยะสั้นสามารถช่วยปกป้องพอร์ตจากความผันผวนฉับพลันระหว่างการกล่าวของประธานวอร์ช เราคาดว่าดอลลาร์จะกลับมาตั้งหลักได้เมื่อราคาตลาดสะท้อนแนวโน้มเชิงเข้มงวดของ “เสียงข้างน้อย” ในการโหวตของ Fed อย่างเต็มที่
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
