ทองคำ (XAU/USD) ขยับลงเล็กน้อยเข้าใกล้โซน 4,003 ดอลลาร์ในวันพุธ ยืดการอ่อนตัวล่าสุดออกไป ขณะที่ตลาดรอผลการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งได้ลดทอนความน่าสนใจของทองคำ โดยผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพิ่ม “ต้นทุนค่าเสียโอกาส” ของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน และดอลลาร์ที่แข็งค่าทำให้ทองคำแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ไม่ได้ใช้เงินดอลลาร์ Fed คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.50%–3.75% ขณะที่ราว 64% ของนักเทรดคาดว่าจะ “คงดอกเบี้ย” แม้ตลาดจะให้น้ำหนักความน่าจะเป็นราว 80% ต่อการปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน
ความเคลื่อนไหวด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังมีผลต่อการกำหนดราคา หลังสถานการณ์ปะทะระลอกใหม่ระหว่างสหรัฐและอิหร่าน โดยมีการสกัดกั้นขีปนาวุธอิหร่านที่มุ่งเป้าใส่กองกำลังสหรัฐ และกองกำลังสหรัฐกับซาอุดีอาระเบียได้ปฏิบัติการโต้กลับโจมตีเป้าหมายด้านโลจิสติกส์และคลังอาวุธในอิรัก ความตึงเครียดที่ยกระดับหนุนราคาน้ำมันดิบพุ่งแรงและปลุกความกังวลเงินเฟ้อ ซึ่งอาจตอกย้ำเหตุผลของการคงนโยบายการเงินแบบตึงตัวให้ยาวนานขึ้น บนกราฟ 4 ชั่วโมง XAU/USD อยู่ที่ 4,011.96 ดอลลาร์ ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 งวดบริเวณ 4,056 ดอลลาร์ และ SMA 100 งวดแถว 4,061 ดอลลาร์ ขณะที่ RSI อยู่ใกล้ 39 แนวต้านอยู่ที่ 4,025, 4,033 และ 4,048 ดอลลาร์ โดยมีแนวรับที่ 4,024 ดอลลาร์ และถัดไปที่ 3,996 ดอลลาร์
แนวโน้มทิศทางขาลงของทองคำท่ามกลางนโยบายเฟดและผลตอบแทนที่ปรับสูง
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เข้าหาทองคำด้วยมุมมอง “เอนเอียงฝั่งขาลง” ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากราคายังอ่อนแรงใกล้ระดับสำคัญ 4,000 ดอลลาร์ เมื่อธนาคารกลางสหรัฐคงดอกเบี้ยที่ 3.50% ถึง 3.75% และตลาดให้น้ำหนักโอกาส 80% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ต้นทุนค่าเสียโอกาสที่เพิ่มขึ้นทำให้ทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนน่าสนใจน้อยลง แรงกดดันดังกล่าวยังถูกซ้ำเติมด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่ล่าสุดไต่กลับขึ้นเหนือ 4.2% ซึ่งยังคงหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์และระดับเทคนิคชี้นำกลยุทธ์การเทรด
เรายังต้องพิจารณาด้วยว่าราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้น จากการปะทะทางทหารล่าสุดระหว่างกองกำลังสหรัฐและอิหร่านในตะวันออกกลาง กำลังกระพือความกังวลเงินเฟ้อ โดยราคาน้ำมันดิบอ้างอิงโลกพุ่งผ่าน 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าเฟดจะคงนโยบายการเงินแบบตึงตัวไปอีกนาน นักเทรดอนุพันธ์ควรให้น้ำหนักกับการเปิดสถานะ “ชอร์ต” หรือซื้อออปชันพุต เนื่องจากความเสี่ยงเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูง ในขณะนี้มีน้ำหนักมากกว่าบทบาทสินทรัพย์ปลอดภัยของทองคำตามแบบแผน
ในเชิงเทคนิค เราแนะนำให้จับตาแนวรับสำคัญทันทีที่ 3,996 ดอลลาร์ เพราะหากหลุดระดับนี้อย่างชัดเจนอาจจุดชนวนแรงขายเร่งตัวได้ เนื่องจากทองคำซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 งวดที่ 4,056 ดอลลาร์ และดัชนี RSI อ่อนแอที่ 39 ทิศทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดจึงยังเป็นขาลง นักเทรดอาจใช้กลยุทธ์ bear put spread เพื่อเกาะกระแสโมเมนตัมขาลงพร้อมจำกัดความเสี่ยงต่อความผันผวน หากมีสัญญาณคุมเข้มนโยบายมากกว่าคาดจากประธานเฟด เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) อย่างฉับพลัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
