ปอนด์สเตอร์ลิงได้ลบช่วงบวกก่อนหน้าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ และซื้อขายต่ำกว่า 1.3300 ในวันพุธ ทำให้โดยภาพรวมแทบไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า แต่ยังใกล้เคียงกับการร่วงราว 1.20% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา โฟกัสของตลาดอยู่ที่ “ความแตกต่างของนโยบายการเงิน” โดยคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะคงอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าการกำหนดราคาของตลาดจะสะท้อนความน่าจะเป็นราวหนึ่งในสามของการปรับขึ้น 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ การคงดอกเบี้ยที่ยังเปิดช่องสำหรับการขยับในเดือนกันยายนจะยังบ่งชี้ถึงแนวโน้ม Fed ที่ค่อนข้าง “เหยี่ยว” มากกว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) และกดดันด้านลบต่อ GBP/USD ต่อไป
ตลาดคาดกันอย่างกว้างขวางว่า BoE ในวันพฤหัสบดีจะคงอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ความสนใจจะไปอยู่ที่ “คะแนนเสียงแตก” ภายในคณะกรรมการ หลังเดือนมิถุนายนมีกรรมการ 2 รายสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย ING คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวตลอดช่วงที่เหลือของปี หากความคาดหวังเงินเฟ้อยังอยู่ในกรอบ แต่ชี้ว่าการกำหนดราคาฟิวเจอร์สสะท้อนการคุมเข้มรวม 38 bps ภายในสิ้นปี ซึ่งเปิดช่องให้เกิดการ “ปรับมุมมองเป็นผ่อนคลาย” ได้ นอกจากนี้ ข้อเสนอของนายกรัฐมนตรี แอนดี้ เบิร์นแฮม ในการลดค่าไฟและออกมาตรการเพดานค่าเดินทาง พร้อมคำมั่นว่าจะไม่ขึ้นภาษีกับคนทำงาน ได้ปลุกคำถามเรื่องแหล่งเงินทุนและเสถียรภาพการคลังอีกครั้ง โดยมีภาพสะท้อนของวิกฤตหนี้ปี 2022
กลยุทธ์การเทรดท่ามกลางความแตกต่างของธนาคารกลาง
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ให้น้ำหนักไปที่การซื้อออปชัน Put ของ GBP/USD หรือเปิดสถานะชอร์ตในสัญญาฟิวเจอร์สปอนด์ ก่อนผลการประชุม Fed ในวันนี้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยสหรัฐยังอยู่ในระดับสูง โทน “เหยี่ยว” ใดๆ จาก Fed จะผลักให้คู่เงินร่วงต่ำกว่า 1.3300 ได้อย่างรวดเร็ว ในอดีต เมื่อช่องว่างนโยบายการเงินระหว่างสหรัฐและสหราชอาณาจักรขยายตัว ดอลลาร์มักเร่งขึ้นและครองโมเมนตัมอย่างชัดเจน
การประชุม BoE ในวันพรุ่งนี้มีความเสี่ยงขาลงที่สำคัญ ทำให้กลยุทธ์เล่นความผันผวนโดยอิงค่า Implied Volatility ระยะสั้นน่าสนใจอย่างยิ่ง หาก BoE ยังคง “พัก” และไม่ส่งสัญญาณเสียงคัดค้านที่เป็นเหยี่ยว เราคาดว่าจะเกิดการปรับราคามุมมองไปทางผ่อนคลายอย่างรวดเร็วซึ่งจะกดปอนด์แรง เทรดเดอร์สามารถใช้ประโยชน์จากการปรับลงที่คาดไว้ด้วยการทำ Bear Put Spread เพื่อลดต้นทุนค่า Premium พร้อมวางตำแหน่งรับการปรับลงที่ลึกขึ้น
ความกังวลการคลังและแนวโน้มปอนด์ระยะยาว
แผนการใช้จ่ายใหม่ของนายกรัฐมนตรี แอนดี้ เบิร์นแฮม กำลังปลุกความกังวลว่าภาพอาจย้อนกลับไปคล้ายวิกฤต “มินิบัดเจ็ต” ปี 2022 ซึ่งปอนด์ร่วงทำจุดต่ำสุดตลอดกาลที่ 1.0350 เทียบดอลลาร์ ด้วยสัดส่วนหนี้สาธารณะต่อ GDP ของสหราชอาณาจักรที่ตามข้อมูลล่าสุดลอยอยู่ใกล้ 100% การปฏิรูประบบสวัสดิการที่ไร้แหล่งเงินรองรับเหล่านี้เสี่ยงบั่นทอนความน่าเชื่อถือด้านการคลังของประเทศ เราแนะนำให้คงสถานะชอร์ตปอนด์ระยะยาวไว้ ขณะอัตราผลตอบแทนพันธบัตรตอบรับต่อความกังวลด้านความสามารถในการชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้น
ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่กว้างขึ้นระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Treasuries) และพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (Gilts) ให้วัฏจักรที่คาดการณ์ได้สูงสำหรับนักเทรดมาโครในการใช้ประโยชน์ ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังเติบโตแข็งแกร่ง ขณะที่สหราชอาณาจักรเผชิญผลิตภาพที่ซบเซาและภาระสวัสดิการที่เพิ่มขึ้น การขาย GBP/USD เมื่อมีการรีบาวด์ระยะสั้นจากข่าวบวกชั่วคราวในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ยังเป็นกลยุทธ์ที่เราให้น้ำหนักมากที่สุด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
