USD/JPY อ่อนค่าลงหลังจากปรับขึ้นเล็กน้อยในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายใกล้ระดับ 163.70 ในช่วงการซื้อขายเอเชีย หลังราคาน้ำมันรีบาวด์และเหตุปะทะในตะวันออกกลางปะทุขึ้นอีกครั้ง ทำให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อกลับมาเป็นประเด็นสำคัญ ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันต่อเงินเยน เนื่องจากญี่ปุ่นมีสถานะเป็นผู้นำเข้าน้ำมันสุทธิรายใหญ่ นอกจากนี้ ตลาดยังหันไปจับตาข้อมูลเศรษฐกิจจากโตเกียวที่กำลังจะประกาศ: ดัชนี CPI โตเกียว (ไม่รวมอาหารสด) คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.7% เมื่อเทียบรายปีในเดือนก.ค. จาก 1.6% โดยอัตรา CPI headline ครั้งก่อนอยู่ที่ 1.7% และ CPI ที่ไม่รวมทั้งอาหารและพลังงานอยู่ที่ 1.9% ขณะที่อัตราว่างงานของญี่ปุ่นคาดว่าจะทรงตัวที่ 2.5%
ด้านเงินดอลลาร์สหรัฐยังได้แรงหนุนจากภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น หลังมีรายงานการโจมตีของอิหร่านต่อทหารสหรัฐ โดยมีการยิงขีปนาวุธแบบบอลลิสติกหลายลูกไปยังฐานทัพสหรัฐในจอร์แดนราว 17:45 น. ตามเวลา ET; กองทัพสหรัฐระบุว่าขีปนาวุธของ IRGC ถูกสกัดกั้นได้ ขณะเดียวกัน ตลาดยังวางสถานการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย แต่การกำหนดราคาสะท้อนโอกาส 30.5% ของการขึ้นดอกเบี้ยทันที และในระยะถัดไปมีความน่าจะเป็น 76.6% ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนก.ย.
กลยุทธ์อนุพันธ์ท่ามกลางความเสี่ยงราคาน้ำมันและเงินเฟ้อ
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางตำแหน่งรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ USD/JPY แกว่งใกล้แนวสำคัญ 163.70 เนื่องจากญี่ปุ่นนำเข้าน้ำมันมากกว่า 95% ของการใช้ทั้งหมด การปรับขึ้นต่อของราคาน้ำมันดิบโลก ซึ่งกำลังเข้าใกล้ระดับ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จะกดดันค่าเงินเยนอย่างมาก เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ “ซื้อคอลออปชัน” (long call) บน USD/JPY เพื่อรับโอกาสขาขึ้น หากความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังผลักต้นทุนพลังงานให้สูงขึ้น
ขณะเดียวกัน ต้องติดตามข้อมูลเงินเฟ้อโตเกียวที่กำลังจะประกาศอย่างใกล้ชิด โดยคาดว่า core CPI จะขยับขึ้นเป็น 1.7% ในอดีต เงินเฟ้อญี่ปุ่นที่เร่งขึ้นเคยนำไปสู่การปรับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) แบบฉับพลัน ซึ่งอาจกระตุ้นแรง “ชอร์ตสควีซ” ของเงินเยนอย่างรวดเร็ว เพื่อบริหารความเสี่ยงนี้ เราให้น้ำหนักกับการใช้ “เรโชพุทสเปรด” (ratio put spread) บน USD/JPY เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงแบบฉับพลัน หากตัวเลขเงินเฟ้อทำให้ญี่ปุ่นส่งสัญญาณเข้มงวดมากขึ้น (hawkish)
ความน่าจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐและออปชันเงินดอลลาร์
ด้านฝั่งสหรัฐยังมีความไม่แน่นอนสูง โดยสัญญาล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยเฟด (federal funds futures) สะท้อนความเป็นไปได้ที่ผิดปกติราว 30.5% สำหรับการปรับขึ้นดอกเบี้ยทันที โมเมนตัมเชิงเข้มงวดนี้ถูกตอกย้ำด้วยความน่าจะเป็น 76.6% ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนก.ย. ซึ่งช่วยคงระดับผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐให้อยู่ในระดับสูง เรามองว่านักเทรดควร “ซื้อคอลออปชันเงินดอลลาร์ระยะสั้น” เพื่อสร้างผลตอบแทนจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น หากเฟดเอนเอียงไปตามกรอบมุมมองเชิงเข้มงวดนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
