USD/MXN เคลื่อนไหวทรงตัวใกล้ระดับ 17.40 ในวันอังคาร ขยายการอ่อนค่าระดับเล็กน้อยต่อเนื่องเป็นวันที่สาม ขณะที่เงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่งในวงกว้างก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในวันพุธ ข้อมูลล่าสุดของสหรัฐออกมาอ่อนลง โดยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board ลดลงสู่ 90.8 ในเดือนก.ค. จาก 92.2 ในเดือนมิ.ย. (ปรับเพิ่มจากเดิม) และรายงาน NER Pulse ระบุว่านายจ้างภาคเอกชนเพิ่มการจ้างงานเฉลี่ย 15,000 ตำแหน่งต่อสัปดาห์ในช่วง 4 สัปดาห์ถึงวันที่ 11 ก.ค. โดยโมเมนตัมการจ้างงานชะลอตัวต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ห้า
ค่าเงินเปโซเม็กซิโกได้แรงหนุนจากการปรับอัตราภาษีนำเข้าของสหรัฐ หลังวอชิงตันกำหนดภาษี 10% สำหรับสินค้านำเข้าจากเม็กซิโกที่อยู่นอกกรอบ USMCA เทียบกับ 12.5% สำหรับประเทศเศรษฐกิจที่ไม่มีข้อตกลงการค้า
ความสนใจจึงหันไปที่ตัวเลข GDP ไตรมาส 2 (เบื้องต้น) ของเม็กซิโกในวันพฤหัสบดี โดยคาดว่าเศรษฐกิจจะขยายตัว 1.3% หลังหดตัว 0.6% ในไตรมาสแรก ขณะที่อัตราการเติบโตเทียบรายปีคาดไว้ที่ 1.5% จากเดิม 0.2% ในกราฟ 4 ชั่วโมง USD/MXN ซื้อขายที่ 17.4349 และยังถูกจำกัดอยู่ใต้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 งวดที่ 17.4657 และ SMA 20 งวดที่ 17.4722; ค่า RSI อยู่ที่ 45.1 แนวต้านอยู่ที่ 17.4399 และ 17.4584 จากนั้น 17.4837 และ 17.4928 ขณะที่แนวรับอยู่แถว 17.38 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดของวันที่ 22 ก.ค.
การตัดสินใจของ Fed, กลยุทธ์ออปชัน และเพลย์บุ๊กเทคนิคระยะสั้น
เราแนะนำให้ผู้เทรดตราสารอนุพันธ์วางตำแหน่งรับความผันผวนระยะใกล้ โดยใช้กลยุทธ์ออปชันแบบสแตรดเดิล (straddle) ระยะสั้นก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในช่วงปลายวันนี้ ท่ามกลางมุมมองว่าธนาคารกลางจะคงดอกเบี้ยไว้ ขณะชั่งน้ำหนักสัญญาณความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่อ่อนลงที่ 90.8 และการเติบโตของการจ้างงานที่ชะลอตัว การเปลี่ยนแปลง “โทน” คำแนะนำ (guidance) ที่ผิดคาดจะกระตุ้นการเคลื่อนไหวรุนแรง โดยในอดีตการเปลี่ยนแปลงท่าทีเชิงนโยบายของ Fed แบบฉับพลันเคยทำให้ USD/MXN แกว่งรายวันมากกว่า 1.5%
เชิงเทคนิค ควรพิจารณาเปิดสถานะขาย (short) เมื่อเกิดการรีบาวด์ชั่วคราวขึ้นไปยังโซนแนวต้านหนาแน่นระหว่าง 17.44–17.47 ซึ่งเป็นบริเวณที่ SMA 20 งวดและ SMA 100 งวดมาบรรจบกัน เนื่องจาก RSI ยังอยู่ในโซนกลางที่ 45.1 ตลาดจึงยังมี “ระยะ” ให้ปรับลงต่อได้อีกก่อนเข้าสภาวะขายมากเกินไป (oversold) ผู้เทรดสามารถใช้กลยุทธ์ put spread ฝั่งขาลง โดยตั้งเป้าแนวรับ 17.38 เพื่อเก็บเกี่ยวโมเมนตัมขาลงดังกล่าว
แนวโน้มเศรษฐกิจเม็กซิโก, ภาษี และกลยุทธ์อิงยีลด์
ควรเตรียมรับมือกับการประกาศ GDP ไตรมาส 2 (เบื้องต้น) ของเม็กซิโกในวันพรุ่งนี้ ซึ่งคาดว่าจะสะท้อนการฟื้นตัวแรงที่ 1.3% การเติบโตดังกล่าว ประกอบกับสถานะการค้าขนาดใหญ่ของเม็กซิโกที่มีมูลค่าส่งออกไปสหรัฐมากกว่า 4.75 แสนล้านดอลลาร์ต่อปี ช่วยหนุนปัจจัยพื้นฐานของค่าเปโซให้แข็งแกร่ง นอกจากนี้ อัตราภาษีใหม่ที่ประกาศ 10%—ซึ่งต่ำกว่าอัตรา 12.5% ที่ใช้กับประเทศนอก USMCA—ยังคงรักษาความได้เปรียบด้านการแข่งขันของเม็กซิโก และจำกัดอัพไซด์ของ USD/MXN
ขณะที่ธนาคารกลางเม็กซิโก (Banxico) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในระดับเข้มงวดสูงที่ 11.00% เมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยของ Fed ที่ต่ำกว่า กลยุทธ์แคร์รีเทรด (carry trade) จึงยังน่าสนใจมาก เราเสนอให้ใช้โครงสร้างอนุพันธ์เพื่อเก็บเกี่ยวผลตอบแทน (yield-harvesting) เช่น การขายออปชันคอล USD/MXN แบบนอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อรับพรีเมียมในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า กลยุทธ์นี้ช่วยให้ได้ประโยชน์ทั้งจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สูง และอคติของคู่เงินที่ยังเอนเอียงเชิงลบในปัจจุบัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
