EUR/USD ทรงตัวท่ามกลางการตัดสินใจของเฟดและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์
EUR/USD แทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันอังคาร หลังตลาดชะลอการเปิดสถานะใหม่ก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในวันพุธ และก่อนตัวเลข GDP และเงินเฟ้อของสหรัฐและยูโรโซนที่จะประกาศช่วงปลายสัปดาห์นี้ โดยคู่เงินเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 1.1370 หลังจากแตะ 1.1353 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ 26 มิ.ย. อัตราดอกเบี้ยเฟดฟันด์ส (fed funds rate) คาดว่าจะคงไว้ที่ 3.50%-3.75% แม้ว่า CME FedWatch บ่งชี้โอกาสราว 30% ที่จะปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐาน (bps) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ทรงตัวแถว 101.50 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 1 เดือน โดยมีแรงหนุนจากความคาดหวังด้านดอกเบี้ยและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่
ความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านยังอยู่ในสปอตไลต์ หลังถ้อยแถลงจากประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ และข้อเสนอแยกต่างหากจากโอมานถึงอิหร่านเกี่ยวกับการบริหารจัดการร่วมช่องแคบฮอร์มุซผ่าน “ค่าธรรมเนียมโดยสมัครใจ” ด้านข้อมูล เฉลี่ย 4 สัปดาห์ของการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP ชะลอลงสู่ 15K จาก 16.25K ปฏิทินเศรษฐกิจรวมถึง GDP ไตรมาส 2 (ประมาณการเบื้องต้น) ของสหรัฐและยูโรโซนในวันพฤหัสบดี พร้อมกับเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐ ก่อนตามด้วยเงินเฟ้อยูโรโซนเดือนก.ค. (ประมาณการเบื้องต้น) ในวันศุกร์ ขณะที่ Scotiabank ระบุว่าเงินยูโรอ่อนลง 0.1% เทียบดอลลาร์ และไหลลงเข้าใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือนบริเวณกลาง 1.13 พร้อมชี้ว่าความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ย ECB อ่อนลงนับตั้งแต่การตัดสินใจเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา
กลยุทธ์การเทรด EUR/USD และมุมมองความผันผวน
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์หลีกเลี่ยงการวางเดิมพันทิศทาง (directional) ขนาดใหญ่ใน EUR/USD ในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า เนื่องจากตลาดกำลังแกว่งตัวสะสมกำลังใกล้ 1.1370 โดยมีการตัดสินใจดอกเบี้ยของเฟดในวันพุธ และข้อมูล GDP สำคัญในวันพฤหัสบดี เราคาดว่าอาจเกิดการเบรกเอาต์อย่างฉับพลันจากกรอบแคบนี้ ในอดีต ความผันผวนแฝง (implied volatility) ของออปชัน EUR/USD มักเพิ่มขึ้นราว 15% ถึง 20% ในช่วง 48 ชั่วโมงก่อนเหตุการณ์มหภาคที่มีผลกระทบสูงพร้อมกันลักษณะนี้
เมื่อคำนึงถึงการตั้งราคาตลาดที่ให้โอกาส 30% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยแบบเซอร์ไพรส์ 25 bps เราเชื่อว่าการซื้อสแตรดเดิล (straddle) หรือสแตรงเกิล (strangle) อายุสั้นเป็นแนวทางที่เหมาะสมในการเก็บเกี่ยวความผันผวน หากเฟดคงดอกเบี้ยที่ 3.50%-3.75% แต่ส่งสัญญาณความเสี่ยงเงินเฟ้อจากราคาน้ำมัน ดอลลาร์สหรัฐอาจดันให้ยูโรหลุดต่ำกว่าระดับรับล่าสุดที่ 1.1353 ได้อย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน หากเป็นการ “พัก” แบบผ่อนคลายเต็มที่ (dovish pause) มีโอกาสกระตุ้นแรงรีบาวด์กลับไปใกล้โซน 1.1450
ผลกระทบจากภูมิรัฐศาสตร์และความคาดหวังนโยบายของยูโรโซน
เรายังต้องติดตามความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านที่ทวีขึ้นเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งรองรับการขนส่งของเหลวปิโตรเลียมของโลกประมาณ 20% การหยุดชะงักแบบฉับพลันในพื้นที่ดังกล่าวอาจทำให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้น บีบให้เฟดต้องคำนึงถึงเงินเฟ้อมากขึ้น และช่วยพยุงดัชนีดอลลาร์สหรัฐให้แข็งแกร่งใกล้ระดับสูงปัจจุบันแถว 101.50 นักเทรดควรใช้คอลออปชันของดอลลาร์แบบนอกเงิน (out-of-the-money) หรือพุทออปชันของยูโรเพื่อป้องกันความเสี่ยงจาก “ตัวแปรไม่คาดคิด” ทางภูมิรัฐศาสตร์เหล่านี้
นอกจากนี้ ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยยูโรโซนกำลังอ่อนแรง โดยตลาดลดการเดิมพันต่อการคุมเข้มนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) หลังการประชุมนโยบายล่าสุด ความอ่อนแอเชิงพื้นฐานนี้บ่งชี้ว่า การรีบาวด์ขึ้นของ EUR/USD น่าจะเผชิญแรงต้านมาก เราแนะนำให้ตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ให้แคบสำหรับสถานะฟิวเจอร์ส และให้น้ำหนักกับกลยุทธ์ออปชันที่อิงความผันผวน เพื่อรับมือกับช่วงการซื้อขายที่มีข้อมูลเศรษฐกิจหนาแน่นในเร็ว ๆ นี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
