DBS Group Research ระบุว่าเงินดอลลาร์สหรัฐถูกดึงไปคนละทิศทางเมื่อเทียบกับสกุลเงินตลาดพัฒนาแล้วและคู่เงินเอเชียไม่รวมญี่ปุ่น โดยความคาดหวังต่อธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เป็นตัวกำหนดทิศทางหลัก ในตลาดพัฒนาแล้ว ประเด็นโฟกัสอยู่ที่นโยบายการเงิน ขณะที่การซื้อขายในเอเชียไม่รวมญี่ปุ่นได้รับอิทธิพลจากแรงคลายกังวลจากราคาน้ำมันที่ปรับลดลง พร้อมระบุว่าการกำหนดราคาในฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยแกว่งสำคัญต่อทิศทางดอลลาร์ในระยะใกล้
รายงานระบุว่าตลาดฟิวเจอร์สกำหนดความน่าจะเป็น 38% ต่อ “การขึ้นดอกเบี้ยแบบเซอร์ไพรส์” ในการประชุม FOMC ครั้งที่ 2 ภายใต้การนำของประธานเฟด เควิน วอร์ช พร้อมเสริมว่าตะกร้าเงิน DXY มีแนวโน้มอ่อนค่าหากเฟดคงดอกเบี้ยไว้และเดินหน้าสิ้นสุดการชี้นำล่วงหน้า (forward guidance) โดยคงอัตราดอกเบี้ยเดิมโดยไม่ส่งสัญญาณว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
จุดตั้งสำคัญสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐ
เรากำลังจับตาจุดตั้งสำคัญสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐ หลังตลาดฟิวเจอร์สกำหนดโอกาส 38% ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบเซอร์ไพรส์ในการประชุม FOMC ครั้งถัดไป โดยดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ล่าสุดซื้อขายใกล้ระดับ 103.20 ผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์จำเป็นต้องเตรียมรับความเสี่ยงขาลงแบบไม่สมมาตร หากธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ย เราคาดว่าจะเกิดแรงคลายสถานะซื้อดอลลาร์ (long dollar) อย่างรวดเร็ว
มุมมองขาลงและคำแนะนำการซื้อขาย
มุมมองเชิงลบนี้ได้รับแรงหนุนจากข้อมูลล่าสุดของตลาดพลังงาน โดยน้ำมันดิบเบรนท์ปรับลดลงมากกว่า 6% ในเดือนนี้ มาเคลื่อนไหวบริเวณราว 76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในเชิงประวัติศาสตร์ ราคาพลังงานที่ลดลงมักเปิดทางให้ธนาคารกลางมี “พื้นที่” มากขึ้นในการพักการขึ้นดอกเบี้ยและยุติการชี้นำเชิงเข้มงวด (hawkish forward guidance) เรามองว่าแรงคลายกังวลจากราคาน้ำมันที่ลดลงเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าเฟดจะเลือก “ไม่ทำอะไร”
เพื่อใช้ประโยชน์จากจังหวะดังกล่าว เราแนะนำให้ผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์เข้าซื้อออปชันพุท (put options) ของ DXY แบบนอกเงิน (out-of-the-money) ที่หมดอายุหลังการประชุมเฟดครั้งถัดไป กลยุทธ์นี้ช่วยจำกัดความเสี่ยง ขณะเดียวกันเปิดโอกาสรับผลตอบแทนจากการอ่อนค่ารุนแรงของดอลลาร์ หากฝั่งกระทิง USD ผิดหวัง นอกจากนี้ยังแนะนำพิจารณาออปชันคอล (call options) ในสกุลเงินอย่างยูโรหรือเยน ซึ่งมีแนวโน้มได้ประโยชน์มากที่สุดจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
