ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง หลัง USD/CHF ขยายการปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 7 โดยซื้อขายใกล้ระดับ 0.8190 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายยุโรปวันอังคาร ท่ามกลางอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยที่ชะลอลงจากความตึงเครียดสหรัฐ–อิหร่านที่คลี่คลายและราคาน้ำมันดิบที่ปรับลดลง นโยบายการค้ากดดันเพิ่มเติมด้วย: รัฐบาลทรัมป์ได้ประกาศใช้ภาษีนำเข้า “ระดับเลขสองหลัก” กับมากกว่า 60 ประเทศ รวมถึงสวิตเซอร์แลนด์ โดยคงเพดานอัตราภาษีไว้ภายใต้ 12.5% ตามที่เคยระบุไว้ก่อนหน้า อ้างอิงฐานกฎหมายฝ่ายบริหารที่มุ่งเป้าไปยังแนวปฏิบัติที่ “ไม่อาจให้เหตุผลได้”, “ไม่สมเหตุสมผล” หรือ “เลือกปฏิบัติ”
ด้านนโยบายการเงิน คาดว่าธนาคารกลางสวิส (SNB) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ไปจนถึงปี 2027 โดยการกลับไปใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบถูกมองเป็นทางเลือกสำรองมากกว่าจะเป็นกรณีฐาน เงินเฟ้อสวิตเซอร์แลนด์ชะลอลงสู่ 0.5% ในเดือนมิถุนายน และคาดว่าจะขึ้นไปสูงสุดที่ 0.8% โดยยังอยู่ในกรอบเป้าหมายของ SNB ที่ 0% ถึง 2% ดอลลาร์สหรัฐทรงตัวแข็งค่าก่อนผลการประชุมเฟดในวันพุธ โดย CME FedWatch Tool บ่งชี้โอกาสเกือบ 38% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม และภายในเดือนกันยายนมีความน่าจะเป็น 81.4% ที่จะมีการปรับขึ้นอย่างน้อย 25 จุดฐาน ขณะที่ฟรังก์ยังคงเคลื่อนไหวผูกพันกับยูโรอย่างใกล้ชิด โดยบางแบบจำลองประเมินค่าสหสัมพันธ์สูงกว่า 90% และการยกเลิกการตรึงค่าเงินกับยูโรในอดีตเคยหนุนให้ฟรังก์แข็งค่ามากกว่า 20% ระหว่างปี 2011 ถึง 2015
Trading Recommendations for Swiss Franc Derivatives
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่เพิ่มขึ้นใน USD/CHF หลังคู่เงินรีบาวด์ขึ้นมาแถว 0.8190 ระหว่างการปรับขึ้นต่อเนื่อง 7 วัน โดยมีการตัดสินใจนโยบายของเฟดในวันพรุ่งนี้ การซื้อออปชันคอล (USD call) ระยะสั้นอาจให้ผลตอบแทนที่ดี หากเฟดสร้างเซอร์ไพรส์ด้วยการขึ้นดอกเบี้ย ปัจจุบันตลาดให้น้ำหนักความน่าจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกรกฎาคมที่ 38% ซึ่งหมายความว่าหากประธาน Kevin Warsh เดินหน้าแนวทางเข้มงวดกว่าคาด จะกระตุ้นโมเมนตัมขาขึ้นของดอลลาร์อย่างรวดเร็ว
เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ bear put spreads บนฟรังก์สวิสในช่วงสัปดาห์ข้างหน้าเพื่อเก็งกำไรจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยที่อ่อนแรงลง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐและอิหร่านกำลังคลี่คลาย และราคาน้ำมันดิบปรับลดลง ซึ่งลด “พรีเมียมหลีกเลี่ยงความเสี่ยง” ที่ฟรังก์มักได้รับ นอกจากนี้ ภาษีนำเข้าใหม่ของรัฐบาลทรัมป์ที่กำหนดกับสวิตเซอร์แลนด์สูงสุดถึง 12.5% มีแนวโน้มกดดันเศรษฐกิจส่งออกของสวิส และอาจทำให้ค่าเงินอ่อนค่าต่อ
Interest Rate Divergence Strategies
เราเชื่อว่าการเทรดส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐและสวิตเซอร์แลนด์เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมที่สุดในเวลานี้ SNB มีแนวโน้มตรึงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ไปจนถึงปี 2027 โดยได้รับแรงหนุนจากเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนที่ชะลอลงมาอยู่ระดับต่ำ 0.5% ขณะที่ตลาดประเมินความน่าจะเป็น 81.4% ของการขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐภายในเดือนกันยายน นักเทรดสามารถใช้ช่องว่างดังกล่าวโดยใช้ฟรังก์เป็นสกุลเงินต้นทุนต่ำสำหรับการทำดีลแคร์รีเทรดผ่านตราสารอนุพันธ์ (derivative carry trades)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
