ทองคำ (XAU/USD) อ่อนตัวลงในช่วงเช้าของการซื้อขายเอเชียวันอังคาร หลังปรับขึ้นในวันก่อนหน้า โดยล่าสุดซื้อขายกันแถว 4,050 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับราคาน้ำมันที่ปรับลดลง จากความหวังต่อการคลี่คลายความตึงเครียดในตะวันออกกลาง หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐระบุว่าสหรัฐกำลังอยู่ระหว่าง “การเจรจาที่ดี” กับอิหร่าน ขณะที่ต้นทุนพลังงานที่ลดลงช่วยบรรเทาความกังวลเงินเฟ้อและโอกาสของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ทรัมป์ยังกล่าวด้วยว่าสหรัฐอาจกลับมาโจมตีทางทหารได้อีก หากการเจรจาล้มเหลว หลังมีการหยุดการโจมตีในช่วงดึกวันศุกร์ภายหลังการสู้รบเกือบสองสัปดาห์ ขณะที่เตหะรานก็ระงับการโจมตีตอบโต้ฐานทัพสหรัฐในประเทศเพื่อนบ้านเช่นกัน
ขณะนี้ตลาดหันไปจับตาการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในสัปดาห์นี้ โดยเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แม้แรงกดดันเงินเฟ้อยังคงอยู่ ผู้เล่นตลาดส่วนน้อยวางสถานะเผื่อการขึ้นดอกเบี้ยทันที แต่ภาพรวมยังมองว่าหากมีการขึ้นดอกเบี้ยจริง มีโอกาสถูกเลื่อนไปเป็นเดือนกันยายนมากกว่า นอกจากนี้ ข้อมูลจากสภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มการถือครองทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022 ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล
ความผันผวนระยะสั้นและกลยุทธ์การเทรด
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนระยะสั้นที่อาจเพิ่มขึ้น ขณะที่ทองคำกำลังแกว่งตัวสะสมกำลังบริเวณ 4,050 ดอลลาร์ แม้ความเป็นไปได้ที่ความตึงเครียดสหรัฐ–อิหร่านจะคลี่คลายจะช่วยลดความกังวลเงินเฟ้อลงชั่วคราว แต่การประชุมเฟดที่กำลังจะมาถึงยังเป็น “จุดเปลี่ยน” สำคัญ นักลงทุนควรคาดหวังการเคลื่อนไหวแบบผันผวนและสะเปะสะปะในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า โดยเฉพาะเมื่อผู้เข้าตลาดบางส่วนยังคงให้ราคากับความเป็นไปได้เล็กน้อยของการขึ้นดอกเบี้ยทันที
ภายใต้ภาวะราคาที่กำลังแกว่งตัวในกรอบนี้ เราแนะนำการขายออปชันคอลระยะสั้นที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อเก็บประโยชน์จากพรีเมียมที่ทยอยเสื่อมค่า (time decay) แนวโน้มเชิงประวัติศาสตร์ของทองคำชี้ว่า เมื่อราคาปรับขึ้นแรงแล้วตามด้วยช่วงพักตัวจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ค่า implied volatility มักปรับลดลงอย่างรวดเร็ว การใช้กลยุทธ์แบบเป็นกลาง เช่น iron condors อาจทำกำไรได้ดีในช่วงสองสัปดาห์ข้างหน้า ขณะที่ตลาดกำลังประเมินท่าทีของเฟด
อุปสงค์เชิงโครงสร้างและการวางสถานะระยะยาว
ต้องไม่ลืมว่าอุปสงค์เชิงโครงสร้างยังแข็งแกร่งมาก โดยธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำมากกว่า 1,000 ตันต่อปีในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แรงหนุนจากสถาบันที่แข็งแรงนี้บ่งชี้ว่า การปรับฐานลงสู่โซนแนวรับ 3,900 ดอลลาร์ ควรถูกมองเป็นโอกาสเข้าซื้อ สำหรับการวางสถานะระยะยาว เราแนะนำการซื้อ calendar spreads โดยใช้ออปชันคอลระยะยาวที่มีต้นทุนต่ำกว่าเพื่อจับการปรับขึ้นรอบใหญ่ครั้งถัดไป
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
