การปรับขึ้นของราคาน้ำมันดิบตลอดสามสัปดาห์เผชิญแนวต้านหลายชั้นพร้อมกันที่ระดับฟีโบนัชชีรีเทรซเมนต์ 50% และ 61.8% จุดสูงสุดเดือนมิ.ย. และเส้นแนวโน้มขาลง ก่อนที่การทะลุขึ้นช่วงสั้น ๆ จะถูกกลับทิศอย่างรวดเร็ว เมื่อวันศุกร์ ตลาดเปิดที่ 92.50 ดอลลาร์ แตะ 92.81 ดอลลาร์ แล้วร่วงกลับลงต่ำกว่า 90 ดอลลาร์ แม้อิหร่านจะปฏิเสธข้อเสนอหยุดยิง สหรัฐฯ โจมตีต่อเนื่องเป็นคืนที่ 12 เบรนท์ซื้อขายเหนือ 100 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพ.ค. และมีการพูดถึงแผนการโจมตีที่ใหญ่ขึ้น หลังปิดตลาด เพนตากอนระงับปฏิบัติการทิ้งระเบิด และการโจมตีถูกหยุดลงช่วงสุดสัปดาห์เมื่ออิหร่านเสนอ “หยุด” หากอีกฝ่ายยึดมั่น ขณะที่โอมานอำนวยความสะดวกการหารือเชิงเทคนิคและเริ่มมีกรอบความคืบหน้าเกี่ยวกับการเดินเรือของเรือที่อิหร่านดำเนินการ โดยมีข้อจำกัดด้านการขนส่งลดลง วันจันทร์ WTI ร่วงราว 7% โดยเบรนท์ลดลงมากกว่า
อย่างไรก็ดี ทองคำปรับขึ้นไม่ถึง 1% แม้น้ำมันจะดิ่งลง ซึ่งช่วยผ่อนคลายภาวะดอลลาร์และเกิดการคลายสถานะจากการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของความน่าจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยเดือนก.ย. จากราว 50% ไปมากกว่า 80% ก่อนการตัดสินใจของเฟดในวันพุธ ความต่างเมื่อเทียบกับ 8 ก.ค. ชัดเจน: ตอนนั้นน้ำมันพุ่ง 6.79% และทองร่วง 2.18% แต่การเคลื่อนไหวน้ำมันในทิศทางตรงข้ามที่ใกล้เคียงกันกลับทำให้ทองตอบสนองเพียงเล็กน้อย ฟิวเจอร์สหุ้นตอบสนองแรงกว่า โดยดาวโจนส์ฟิวเจอร์สบวกประมาณ 550 จุด S&P 500 สูงขึ้นราว 1% และแนสแด็กแข็งแกร่งกว่า ในด้านความเสี่ยงการขนส่ง มีเรือบรรทุกน้ำมันเพียง 1 ลำข้ามช่องแคบฮอร์มุซเมื่อ 24 ก.ค. เทียบกับ 50 ลำในปีก่อน ขณะที่รายงานท้องถิ่นระบุว่าเรือ 4 ลำถูกสั่งให้หันกลับ และเกิดไฟไหม้โรงกลั่นหลังการโจมตีของฮูตี
สัญญาณทางเทคนิคของตลาดเทียบกับพาดหัวข่าว
เราจำเป็นต้องจับตากราฟราคาในช่วงนี้มากกว่าตอบสนองต่อพาดหัวข่าวรายวัน ประวัติศาสตร์ตลาดช่วงหลังชี้ว่า ระดับแนวต้านทางเทคนิคมักส่งสัญญาณการสิ้นสุดของการรีบาวด์ก่อนที่ข่าวจริงจะออกมาเป็นวัน ๆ ตัวอย่างเช่น ราคาน้ำมันดิบมักชนแนวต้านฟีโบนัชชีที่แข็งแกร่งซ้ำ ๆ แล้วกลับตัว ก่อนมีการประกาศ “พัก” ทางการทูตแบบฉับพลัน
ปัจจุบัน West Texas Intermediate (WTI) แสดงความผันผวนคมชัด คล้ายการร่วงข้ามคืน 7% ที่เราเคยเห็นหลังการปรับขึ้นยืดเยื้อ ข้อมูลพลังงานล่าสุดบ่งชี้ว่า การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันโลกชะลอลงมาแถว 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ทำให้เพดานแนวต้านทางเทคนิคเหล่านี้ยิ่งทะลุยากขึ้น ผู้ค้าอนุพันธ์ควรหลีกเลี่ยงการไล่ราคาเมื่อเกิดสไปค์น้ำมันฉับพลัน เพราะมีโอกาสสูงที่จะถูกดึงกลับแรงเมื่อความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ช่วงกลางคืนผ่อนคลายลง
โลหะมีค่า ดอลลาร์สหรัฐ และความเสี่ยงจากเฟด
เรายังต้องติดตามพฤติกรรมแบบอสมมาตรของทองคำอย่างใกล้ชิด ซึ่งเป็นลายเซ็นคลาสสิกของตลาดที่อยู่ในแนวโน้มขาลงในภาพใหญ่ แม้น้ำมันจะทรุดและความคาดหวังเงินเฟ้อลดลง—เงื่อนไขที่โดยทั่วไปหนุนโลหะมีค่า—ทองกลับแทบทำได้เพียงปรับขึ้นเล็กน้อย การตอบสนองที่อ่อนแรงนี้สะท้อนว่าฝั่งขายยังคุมเกมในตลาดโลหะมีค่าอย่างชัดเจน
ในสัปดาห์ข้างหน้า เราควรมองการเด้งเล็ก ๆ ของทองและเงินเป็นเพียงรีลีฟแรลลี่ชั่วคราว มากกว่าจะเป็นการกลับตัวของแนวโน้มอย่างยั่งยืน แนวโน้มที่เงินมักทำจุดต่ำใหม่แม้ในช่วงข้อมูลเงินเฟ้อผ่อน ก็ยิ่งยืนยันว่า “ความต้านทานน้อยที่สุด” ในเวลานี้ยังเป็นขาลง เราควรบริหารความเสี่ยงด้วยการหลีกเลี่ยงสถานะซื้อ (ลอง) ในกลุ่มนี้จนกว่าจะเห็นฐานทางเทคนิคที่ชัดเจน
นอกจากนี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเริ่มส่งสัญญาณพักฐานชั่วคราวหลังปิดเหนือรูปแบบธงรายสัปดาห์ ในเชิงสถิติที่ผ่านมา ดอลลาร์มีแนวโน้มสูงที่จะกลับทิศทางระยะสั้นใกล้ช่วงเปลี่ยนเดือน สะท้อนว่าเราอาจเห็นดอลลาร์อ่อนเล็กน้อยไม่กี่วันเมื่อเข้าสู่เดือนส.ค. เปิด “หน้าต่างสั้นมาก” ให้โลหะและหุ้นเหมืองไปแตะโซนเป้าหมายของการเด้ง
การตัดสินใจของเฟดวันพุธนี้น่าจะเป็นตัวกระตุ้นหลักของการกลับทิศในค่าเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ โดยตลาดกำหนดราคาไว้ในทิศทางคงดอกเบี้ย ถ้อยคำเฉพาะของธนาคารกลางเกี่ยวกับเงินเฟ้อและการปรับลดดอกเบี้ยในอนาคตจะเป็นตัวกำหนดแนวโน้มใหญ่ถัดไป เราจำเป็นต้องคุมขนาดสถานะให้ระมัดระวัง เพราะหากมี “เซอร์ไพรส์” ในโทนเหยี่ยว (hawkish) อาจทำให้ดอลลาร์กลับมาแข็งค่าทันทีและกดราคาทองคำให้ร่วงลงได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
