ตลาดกำลังเตรียมรับมือการตัดสินใจของ FOMC ในวันพุธนี้ โดยคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%-3.75% เป็นการประชุมครั้งที่ 5 ติดต่อกัน ขณะที่ราคาน้ำมันซื้อขายเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งทำให้ภาพรวมเงินเฟ้อซับซ้อนมากขึ้น เงินเฟ้อสหรัฐเดือนมิถุนายนชะลอลงสู่ 3.5% y/y แต่ยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% และถ้อยแถลงเชิง “เข้มงวด” (hawkish) มักหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและดอลลาร์ ส่งผลให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำสูงขึ้น ราคาทองคำรีบาวด์ขึ้นมาใกล้ 4,100 แต่โมเมนตัมยังไม่เด่น และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (SMA) ทำหน้าที่เป็นแนวต้าน; หากเฟดมีท่าทีเข้มงวดมากขึ้นอาจทำให้ตลาดกลับไปโฟกัสที่ 4,000 ขณะที่น้ำเสียงผ่อนคลายอาจเปิดทางให้ขยับไปสู่ 4,200
ทางฝั่งญี่ปุ่น คาดว่า BoJ จะคงดอกเบี้ยที่ 1.00% ในวันศุกร์ หลังการปรับขึ้น 25 bps ในเดือนมิถุนายนซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี โดยประเด็นถกเถียงอยู่ที่การปรับขึ้นอีกครั้งอาจเกิดในเดือนกันยายนหรือ ตุลาคม คู่เงิน USD/JPY แตะ 163.97 สัปดาห์ก่อนซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี ก่อนอ่อนตัวลง; แนวโน้มขาขึ้นทำให้ 164.50 ยังอยู่ในสายตา แต่ความเสี่ยงจาก “เซอร์ไพรส์” ด้านนโยบายหรือการแทรกแซงอาจดึงคู่เงินลงไปบริเวณ 162.00 ด้าน BoE ก็คาดว่าจะคงดอกเบี้ยที่ 3.75% เป็นครั้งที่ 5 เช่นกัน โดยเงินเฟ้อสหราชอาณาจักรเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 2.6% และคาดผลโหวต 7-2 ขณะที่การฟื้นตัวของ GBP/USD จาก 1.3300 ยังขึ้นอยู่กับถ้อยแถลงชี้นำ (guidance) และการหารือใด ๆ เกี่ยวกับการลดขนาดงบดุล/มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (quantitative tightening)
กลยุทธ์การเทรดอนุพันธ์สำหรับทองคำ, USD/JPY และ GBP/USD
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์บริหารตำแหน่งทองคำอย่างรัดกุมบริเวณแนวต้าน 4,100 ก่อนการตัดสินใจดอกเบี้ยของเฟดในวันพุธซึ่งมีนัยสำคัญเชิงทิศทางในระยะสั้น ในเชิงประวัติศาสตร์ ราคาน้ำมันดิบที่พุ่งผ่าน 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลสามารถเร่งความคาดหวังเงินเฟ้อทั่วโลกได้อย่างรวดเร็ว โดยการปรับขึ้นของน้ำมันอย่างต่อเนื่อง 10% มักเพิ่ม CPI (headline) ราว 0.2% ภายในไตรมาสเดียว หากเฟดส่งสัญญาณว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพื่อรับมือแรงกดดันด้านพลังงานที่เพิ่มขึ้น เรามองว่าเหมาะกับการซื้อพุตออปชัน (puts) ทองคำระยะสั้น โดยตั้งเป้าแนวรับ 4,000
สำหรับคู่เงิน USD/JPY ควรมองหาโอกาสจากความอ่อนไหวของตลาดที่สูงใกล้จุดสูงสุดรอบ 40 ปีที่ 163.97 แม้โมเมนตัมการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นยังถูกจำกัดด้วยนโยบายหนุนการเติบโตเชิงการเมือง แต่การแทรกแซงตลาดฝ่ายเดียวของโตเกียวในอดีตมักกระตุ้นการขายลงแบบฉับพลันในคู่เงินเยนราว 2% ถึง 3% เราแนะนำวางคำสั่งซื้อแบบ buy-limit ใกล้โซนพักฐาน 162.00 เพื่อเกาะกระแสแนวโน้มขาขึ้นพื้นฐานของคู่เงินที่มุ่งไปหา 164.50
ท้ายที่สุด เรามองว่ากลยุทธ์อนุพันธ์ของ GBP/USD ควรเอนเอียงไปทางเชิงป้องกันความเสี่ยงหรือเชิงลบ (bearish) ก่อนการประชุมธนาคารกลางอังกฤษ เนื่องจากเงินเฟ้อสหราชอาณาจักรล่าสุดชะลอลงสู่ 2.6% สัญญาณใด ๆ ที่สะท้อนว่าผู้กำหนดนโยบายพอใจกับความคืบหน้านี้อาจจุดชนวนแรงขายเงินปอนด์อย่างรวดเร็ว เราเสนอให้ซื้อพุตออปชันระยะใกล้บนคู่เงินดังกล่าวเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการปรับลงกลับไปสู่แนวรับ 1.3300
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
