GBP/JPY อ่อนตัวลงเล็กน้อยในวันจันทร์ หลังเงินปอนด์ชะลอแรงขึ้นล่าสุด โดยนักลงทุนลดสถานะล่วงหน้าการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ในวันพฤหัสบดี คู่เงินซื้อขายแถว 217.84 ลดลง 0.23% ในวันเดียวกัน เงินปอนด์ยังถูกกดดันจากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษที่ลดลง หลังราคาน้ำมันร่วงแรงช่วงต้นสัปดาห์ ภายหลังเกิด “การพักโจมตีชั่วคราว” ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งช่วยคลายความกังวลเงินเฟ้อระยะใกล้ และลดคาดการณ์ว่า BoE จะต้องคุมเข้มนโยบายอย่างรุนแรง
ตลาดโดยทั่วไปคาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% เนื่องจากแรงกระแทกราคาพลังงานล่าสุดยังส่งผ่านมายังราคาสินค้าในสหราชอาณาจักรอย่างจำกัด โดย CPI ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 15 เดือนที่ 2.6% ในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ หากการปรับลงของราคาน้ำมันเป็นเพียงชั่วคราวโดยไม่มีการเจรจา Washington–Tehran ที่ชัดเจน และในขณะที่การลำเลียงพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังถูกรบกวนอย่างหนัก โดยตลาดกำหนดราคาการคุมเข้มรวม 38 bps ภายในสิ้นปี นอกจากนี้ ความกังวลด้านการคลังยังกดดันเงินปอนด์ จากแผนเพิ่มรายจ่ายด้านกลาโหม การดูแลสังคม และที่อยู่อาศัย ขณะที่ด้านลบของคู่เงินถูกจำกัดบางส่วนจากเงินเยนที่อ่อนค่าเชิงโครงสร้าง โดยตลาดคาดว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1% ในวันศุกร์
กลยุทธ์ความผันผวนก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลาง
ในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนกรกฎาคม 2026 เราแนะนำให้เทรดเดอร์อนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในคู่ GBP/JPY ก่อนการตัดสินใจสำคัญของธนาคารกลาง โดยในขณะที่เงินปอนด์อ่อนลงมาแถว 217.84 ตลาดกำลังปรับการคาดการณ์ใหม่อย่างชัดเจนก่อนประกาศของ BoE วันพฤหัสบดี ในเชิงสถิติ GBP/JPY เป็นหนึ่งในคู่เงินหลักที่มี Average True Range สูง ทำให้กลยุทธ์ออปชันแบบ short-term straddles น่าสนใจสำหรับการเก็บกำไรจากการแกว่งตัวแรง
เรามองว่ามีเหตุผลสนับสนุนการซื้อออปชัน put ของ GBP เนื่องจากตลาดคาดว่า BoE จะคงดอกเบี้ยที่ 3.75% หลังเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนลดลงสู่ 2.6% ขณะที่การกำหนดราคาตลาดซึ่งสะท้อนการคุมเข้มเพิ่มเติม 38 bps ภายในสิ้นปี 2026 ดู “ตึงตัวเกินไป” และเสี่ยงสูงต่อความผิดหวังเชิง dovish หากผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณ “พักยาว” ในวันพฤหัสบดีนี้ เงินปอนด์อาจเผชิญการปรับฐานลงอย่างรวดเร็ว
แนวโน้มนโยบายการเงินและการคลัง: นัยต่อผู้เทรด
นอกเหนือจากนโยบายการเงิน เรายังต้องคำนึงถึงความไม่แน่นอนด้านการคลังจากแผนรายจ่ายใหม่ที่นายกรัฐมนตรี Andy Burnham เสนอสำหรับกลาโหมและที่อยู่อาศัย แม้ข้อเสนอดังกล่าวมุ่งเป้าพัฒนาสังคม แต่ความเสี่ยงเร่งด่วนจากการกู้ยืมภาครัฐที่เพิ่มขึ้นได้กดผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษให้ปรับลงแล้ว แรงกดดันการคลังนี้จึงเป็นอีกเหตุผลพื้นฐานที่สนับสนุนการทำเฮดจ์ต่อการแข็งค่าของเงินปอนด์ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
ในอีกด้านหนึ่งของการเทรด เราคาดว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.0% ในวันศุกร์ ซึ่งมีแนวโน้มทำให้เงินเยนอ่อนค่าเชิงโครงสร้างต่อไป เนื่องจากญี่ปุ่นนำเข้าทรัพยากรพลังงานเกือบ 90% ความปั่นป่วนฉับพลันของอุปทานเชื้อเพลิงโลกจะส่งผลให้เงินเยนอ่อนค่าทันที ด้วยเหตุนี้ เราแนะนำการใช้ bull call spreads แบบความเสี่ยงจำกัดใน GBP/JPY เพื่อเก็บอัพไซด์ที่อาจเกิดขึ้น พร้อมจำกัดความเสียหายหากเงินเยนกลับมาแข็งค่ากะทันหัน
สุดท้าย เราแนะนำให้เทรดเดอร์อนุพันธ์จับตาออปชันพลังงานอย่างใกล้ชิด เนื่องจากการปรับลงของราคาน้ำมันล่าสุดอาจเป็นเพียงปฏิกิริยาชั่วคราวต่อการผ่อนคลายความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่าน โดยที่การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังถูกรบกวนอย่างหนัก ออปชัน call ของน้ำมันดิบเบรนท์อาจเป็นเฮดจ์ที่ให้ผลตอบแทนสูง หากราคาพลังงานพุ่งขึ้นอีกครั้ง การซื้อ commodity calls เหล่านี้สามารถป้องกันพอร์ตโดยรวมจากการกลับทิศฉับพลัน ซึ่งจะจุดชนวนเงินเฟ้อโลกให้เร่งตัวอีกระลอกได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
