หุ้นสหรัฐขยายการแกว่งตัวในกรอบระยะสั้นต่อเนื่องถึงวันศุกร์ ดัชนี S&P 500 ปิดบวก 0.05% หลังแกว่งตัวตามการร่วงลง 1.2% ในวันพฤหัสบดี ขณะที่ตลาดประเมินผลประกอบการของ Alphabet (GOOGL) และ Tesla (TSLA) ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้น และราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้น
ความสนใจในขณะนี้หันไปสู่ปฏิทินประกาศผลประกอบการที่หนาแน่น โดย Microsoft (MSFT) และ Meta Platforms (META) มีกำหนดรายงานในวันพุธ ตามด้วย Apple (AAPL) และ Amazon (AMZN) ในวันพฤหัสบดี ขณะที่คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประกาศนโยบายในวันพุธ ฟิวเจอร์สที่อิงกับ S&P 500 ชี้ว่าตลาดจะเปิดบวก 0.9% และถูกระบุว่าซื้อขายบริเวณ 7,500 หลังฟื้นกลับมามากจากการเทขายก่อนหน้า โดยมีแนวต้านที่ 7,540-7,560 และแนวรับที่ 7,480-7,500 ผลสำรวจความเชื่อมั่นนักลงทุน AAII ระบุว่าผู้ตอบแบบสอบถามฝั่งมองบวก (bullish) อยู่ที่ 29.6% เทียบกับฝั่งมองลบ (bearish) 42.3% และดัชนีถูกมองว่าอยู่ในช่วงพักฐานหลังปรับขึ้นแรงในเดือนเมษายนและพฤษภาคม
แนวทางเชิงกลยุทธ์สำหรับเทรดเดอร์อนุพันธ์ในตลาดที่แกว่งตัวออกข้าง
ขณะนี้เรากำลังติดตามฟิวเจอร์ส S&P 500 ที่อยู่ในช่วงสะสมกำลัง (consolidate) บริเวณระดับสำคัญ 7,500 ซึ่งเป็นสภาพแวดล้อมเชิงแทคติกสำหรับเทรดเดอร์อนุพันธ์ แม้ดัชนีพยายามดีดกลับจากการย่อตัวล่าสุด แต่แนวต้านยังแข็งแกร่งที่ช่วง 7,540-7,560 และมีแนวรับที่มั่นคงบริเวณ 7,480-7,500 ด้วยกรอบการเคลื่อนไหวที่แคบเช่นนี้ เราแนะนำให้เทรดเดอร์ออปชันเน้นกลยุทธ์แบบเล่นในกรอบ (range-bound) เช่น iron condors เพื่อใช้ประโยชน์จากการเสื่อมเวลาของพรีเมียม (time decay) ในช่วงตลาดผันผวนสลับขึ้นลง
ด้วยผลประกอบการของหุ้นเทคโนโลยีรายใหญ่ ได้แก่ Microsoft, Meta, Apple และ Amazon ที่จะทยอยประกาศในสัปดาห์นี้ ควบคู่กับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ FOMC ที่ตลาดจับตาอย่างมาก ความผันผวนมีแนวโน้มพุ่งขึ้น โดยในอดีตสัปดาห์ของการประชุม FOMC ช่วงปลายเดือนกรกฎาคมมักเห็นความผันผวนโดยนัย (VIX) เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 5% ถึง 8% เนื่องจากนักลงทุนกำหนดราคาความไม่แน่นอนด้านอัตราดอกเบี้ย เราเสนอให้ซื้อ straddles หรือ strangles ระยะสั้นล่วงหน้าก่อนวันพุธ เพื่อรับประโยชน์จากการขยายตัวของความผันผวนโดยนัยที่คาดว่าจะเกิดขึ้น
ความเชื่อมั่นนักลงทุน ความผันผวน และการจัดพอร์ตเชิงป้องกัน
ผลสำรวจความเชื่อมั่นนักลงทุน AAII ล่าสุดชี้ว่า ความเชื่อมั่นฝั่งมองลบพุ่งขึ้นสู่ 42.3% เทียบกับเพียง 29.6% ของฝั่งมองบวก ระดับความกังวลสูงเช่นนี้ในอดีตมักถูกมองเป็นสัญญาณแบบ “สวนทาง” (contrarian) เชิงบวก โดยมักเกิดก่อนตลาดรีบาวด์ใน 70% ของกรณีตลอดสองทศวรรษที่ผ่านมา เพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสการกลับตัวขึ้นดังกล่าว เราเห็นว่าเทรดเดอร์อนุพันธ์ควรพิจารณาขายพุทออปชันนอกเงิน (out-of-the-money puts) เพื่อรับพรีเมียมที่อยู่ในระดับสูงจากแรงขายของผู้ที่กังวล
อย่างไรก็ดี แม้อาจมีโอกาสเด้งกลับระยะสั้น ระบบ Volatility Breakout ของเรายังคงถือสถานะชอร์ต เนื่องจากเห็นสัญญาณอ่อนแอเชิงโครงสร้าง มุมมองระมัดระวังนี้สอดคล้องกับสถิติในอดีตของเดือนสิงหาคม ซึ่งโดยทั่วไปเป็นเดือนที่แย่เป็นอันดับสองของปีสำหรับ S&P 500 โดยเฉลี่ยลดลง 0.6% ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา ดังนั้น เราแนะนำให้คงท่าทีเชิงป้องกันด้วยการซื้อพุทออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยง (protective puts) บนพอร์ตหุ้นที่มีอยู่ เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงของการปรับฐานลึกขึ้นในช่วงปลายฤดูร้อน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
