EUR/USD ขยายช่องว่างขาขึ้นเล็กน้อยและกลับมายืนเหนือระดับ 1.1400 ในการซื้อขายช่วงเอเชียวันจันทร์ หลังเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าจากความหวังรอบใหม่ว่าการทูตอาจยุติสงครามสหรัฐ-อิหร่านซึ่งเข้าสู่เดือนที่ห้าแล้ว โดยวอชิงตันได้หยุดปฏิบัติการทิ้งระเบิดช่วงดึกวันศุกร์ หลังจากโจมตีเป้าหมายในอิหร่านต่อเนื่อง 13 คืน ขณะที่เตหะรานได้ระงับการโจมตีตอบโต้ต่อพันธมิตรของสหรัฐในตะวันออกกลางในเวลาต่อมา การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวกดดันดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และหนุนบรรยากาศความเสี่ยงในวงกว้าง
ภาวะคลี่คลายยังทำให้ราคาน้ำมันดิบร่วงลงอย่างรวดเร็ว ช่วยบรรเทาความกังวลเงินเฟ้อและลดทอนการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ถอยออกจากบริเวณใกล้จุดสูงสุดรายเดือน ซึ่งเพิ่งถูกทดสอบซ้ำเมื่อสัปดาห์ก่อน อย่างไรก็ดี ตลาดยังคงระมัดระวังก่อนการตัดสินใจนโยบายของเฟดซึ่งจะมีขึ้นเมื่อสิ้นสุดการประชุม 2 วันในวันพุธ นอกจากนี้ ความคืบหน้าในตะวันออกกลางยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตา เพราะอาจเปลี่ยนแปลงความต้องการถือครองดอลลาร์ในระยะสั้นและเพิ่มความผันผวนใน EUR/USD
กลยุทธ์ความผันผวนระยะสั้นใน EUR/USD
ขณะที่เราเห็นคู่ EUR/USD ทะลุเหนือระดับ 1.1400 ในวันนี้ เราแนะนำให้นักเทรดตราสารอนุพันธ์มุ่งเน้นกลยุทธ์ความผันผวนระยะสั้น การหยุดชะงักอย่างฉับพลันของความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่านได้ฉุดดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ลงจากจุดสูงสุดรายเดือนล่าสุดแถว 104.50 เพื่อใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนโมเมนตัมอย่างรวดเร็วก่อนผลการประชุมเฟดในวันพุธ เราควรพิจารณาซื้อสแตรดเดิลอายุสั้นเพื่อเก็บเกี่ยวการเคลื่อนไหวแรงได้ทั้งสองทิศทาง
โดยตลาดคาดกันอย่างกว้างขวางว่า FOMC จะคงอัตราดอกเบี้ย เราแนะนำให้วางตำแหน่งเพื่อรับมือความเป็นไปได้ที่ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) จะลดลงทันทีหลังการประกาศผล ในเชิงสถิติ ความผันผวนโดยนัยของ EUR/USD อายุ 1 สัปดาห์มักพุ่งขึ้น 15%-20% ก่อนการประชุมเฟดที่ตลาดจับตาสูง ก่อนจะยุบตัวลงเมื่อทิศทางนโยบายชัดเจน เราสามารถใช้ประโยชน์จาก “volatility crush” ดังกล่าวด้วยการขายพรีเมียมผ่านกลยุทธ์อย่าง iron condors หรือ calendar spreads หลังปฏิกิริยาแรกของตลาดเริ่มนิ่งลง
ปัจจัยมหภาคและแนวทางบริหารความเสี่ยง
การปรับตัวลงแรงของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งล่าสุดร่วงมากกว่า 5% กลับลงมาใกล้ช่วง 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ยังช่วยกดความคาดหวังเงินเฟ้อทั่วโลกลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่ต่ำลงลดแรงกดดันเร่งด่วนต่อเฟดในการขึ้นดอกเบี้ย เราควรคาดว่าจะยังมีแรงกดดันขาลงต่อเนื่องต่อเงินดอลลาร์ในระยะสั้น นักเทรดอนุพันธ์สามารถแสดงมุมมองนี้ด้วยการซื้อออปชันคอลของยูโรแบบนอกเงิน (out-of-the-money) โดยตั้งเป้าระดับ 1.1550 ภายในสองสัปดาห์ข้างหน้า
เรายังต้องเตรียมรับความเป็นไปได้สูงที่เฟดจะมีความเห็นแตกแยก โดยเฉพาะหากมีเสียงคัดค้าน (dissent) จากผู้กำหนดนโยบายสายเหยี่ยวอย่าง Hammack และ Logan ความไม่เป็นเอกภาพภายในเช่นนี้มักกระตุ้นการกลับทิศของแนวโน้มแบบฉับพลันในระหว่างวัน ซึ่งอาจล้างพอร์ตที่ใช้เลเวอเรจสูงเกินไปได้อย่างรวดเร็ว เพื่อปกป้องพอร์ตจากความเสี่ยงที่ประธานเฟด Warsh จะส่งสัญญาณเชิงเหยี่ยวเกินคาด เราควรรักษาจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ให้เข้มงวดสำหรับทุกสถานะสปอต และควบคุมเลเวอเรจในออปชันอย่างเคร่งครัด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
