จีดีพีไตรมาส 2 (ประมาณการเบื้องต้น) ของเกาหลีใต้ขยายตัว 0.6% เมื่อเทียบไตรมาสก่อน (ปรับฤดูกาลแล้ว) สูงกว่าคาดการณ์โดย Bloomberg ที่ 0.4% หลังจากขยายตัว 1.8% ในไตรมาส 1 ส่วนในมิติปีต่อปี ผลผลิตเพิ่มขึ้น 3.7% เทียบกับคาดการณ์ 3.5% และ 3.8% ในงวดก่อนหน้า Commerzbank ระบุว่าความแข็งแกร่งดังกล่าวมาจากอุปสงค์ชิปเซมิคอนดักเตอร์ที่เกี่ยวข้องกับ AI และการใช้จ่ายในประเทศที่ทรงตัว ขณะที่กระทรวงเศรษฐกิจและการเงินได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตปี 2026 เป็น 3.0% จาก 2.0% จากความคาดหวังต่อการส่งออกและการลงทุนที่แข็งแกร่งขึ้น
เซอร์ไพรส์ของจีดีพีตอกย้ำความคาดหวังต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 25bp ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางเกาหลี (BoK) อยู่ที่ 3.0% ในการประชุมวันที่ 27 สิงหาคม ด้านตลาดอัตราแลกเปลี่ยน USD/KRW อ่อนลง 0.2% มาที่ 1,475 หลังจากร่วงลง 0.9% ทันทีหลังข้อมูลประกาศ ก่อนจะรีบาวด์กลับบางส่วนในช่วงต่อมาของวัน วอนยังได้แรงหนุนจากกระแสเงินทุนไหลเข้า โดยนักลงทุนต่างชาติซื้อพันธบัตรในประเทศ 1.0 พันล้านดอลลาร์ และซื้อหุ้น 3.7 พันล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่ต้นสัปดาห์นี้
มุมมองค่าเงินและอนุพันธ์
เราคาดว่าเงินวอนเกาหลีใต้จะยังคงโมเมนตัมแข็งค่าต่อเนื่องในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ทำให้สถานะชอร์ต USD/KRW มีความน่าสนใจสูงสำหรับผู้ค้าอนุพันธ์ หลังจีดีพีไตรมาส 2 ออกมาดีกว่าคาดที่ 3.7% เมื่อเทียบปีต่อปี ธนาคารกลางเกาหลีมีแนวโน้มสูงที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานสู่ 3.0% ในวันที่ 27 สิงหาคม เราแนะนำเข้าซื้อออปชันแบบ Put บน USD/KRW เพื่อใช้ประโยชน์จากการคุมเข้มนโยบายการเงินที่ใกล้เข้ามาและความแข็งแกร่งพื้นฐานของค่าเงิน
กลยุทธ์หุ้น ตราสารหนี้ และการบริหารความเสี่ยง
กระแสเงินทุนไหลเข้า 3.7 พันล้านดอลลาร์สู่ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา สะท้อนความต้องการลงทุนทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นต่อภาคเทคโนโลยีของประเทศ การพุ่งขึ้นดังกล่าวขับเคลื่อนอย่างมากจากบูมชิป AI ทั่วโลก ซึ่งสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์แบบปีต่อปีราว 50% ที่เคยเกิดขึ้นในรอบขาขึ้นเทคโนโลยีก่อนหน้า เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ Long Call Options บนดัชนี KOSPI 200 เพื่อเกาะกระแสเงินทุนต่างชาติและกำไรบริษัทจดทะเบียนที่แข็งแกร่ง
ในฝั่งตราสารหนี้ กระแสเงินไหลเข้า 1.0 พันล้านดอลลาร์สู่พันธบัตรในประเทศบ่งชี้ความเชื่อมั่นของต่างชาติที่แข็งแกร่ง แม้อัตราผลตอบแทนอยู่ในทิศทางขาขึ้น ผู้ค้าสามารถวางสถานะรองรับการตัดสินใจดอกเบี้ยเดือนสิงหาคมด้วยการเปิดสถานะ Payer ในสว็อปอัตราดอกเบี้ยของเกาหลีใต้ กลยุทธ์นี้จะได้ประโยชน์เมื่อบอนด์ยีลด์ในประเทศปรับสูงขึ้นเพื่อสะท้อนท่าทีคุมเข้มแบบยึดข้อมูลเป็นหลักของธนาคารกลาง
การปรับตัวลงอย่างรวดเร็วของ USD/KRW มาที่ 1,475 แสดงให้เห็นว่าตลาดตอบสนองไวต่อการปรับคาดการณ์การเติบโตเศรษฐกิจปี 2026 เป็น 3.0% ด้วยความเป็นไปได้ของความผันผวนระยะสั้นเมื่อใกล้ถึงการประชุมธนาคารกลางเดือนสิงหาคม เราแนะนำใช้ออปชันแบบ Barrier เพื่อลดต้นทุนของการป้องกันความเสี่ยงด้านขาลง แนวทางนี้ช่วยบริหารความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ ขณะยังคงมีส่วนร่วมกับแนวโน้มการแข็งค่าตามปัจจัยพื้นฐานของเงินวอน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
