ตลาดโลกเผชิญสัปดาห์ที่ “ขับเคลื่อนด้วยนโยบาย” อย่างหนัก นำโดยการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) ทรงตัวใกล้ 101.50 ขณะที่ข้อมูลเริ่มจากยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน (Durable Goods Orders) ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1.6% ในเดือนมิ.ย. หลังจากร่วง 4.5% โดยยอดสั่งซื้อไม่รวมหมวดขนส่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.9% เฟดคาดว่าจะคงกรอบอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.50%–3.75% และไม่มีรายงาน Summary of Economic Projections ทำให้ตลาดจับตาถ้อยแถลงและการแถลงข่าวของประธานเฟด เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) วันพฤหัสบดีจะมีข้อมูลสหรัฐ ได้แก่ GDP ไตรมาส 2 (ประมาณการเบื้องต้น) คาดโต 2.3% annualised เทียบ 2.1% เงินเฟ้อ Core PCE คาดเพิ่ม 0.1% จาก 0.3% และผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกคาด 206,000 ราย เทียบ 187,000 ราย; เงินเฟ้อ PCE ทั่วไปอยู่ที่ 4.1% YoY และ Core 3.4%

ฝั่งยุโรป EUR/USD ซื้อขายใกล้ 1.1370 โดยดัชนี IFO Business Climate ของเยอรมนีคาดอยู่ที่ 86.1 จาก 85.6 และเงินเฟ้อ HICP ของยูโรโซนคาดที่ 2.9% YoY จาก 2.8% โดย Core คาดที่ 2.4% GBP/USD อยู่ราว 1.3325 ก่อนการประชุม BoE ซึ่งคาดคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Bank Rate) ที่ 3.75% หลังครั้งก่อนลงมติ 7–2 พร้อมเผยแพร่รายงานการประชุมและประมาณการที่อัปเดต USD/JPY ทรงตัวแถว 163.80 ก่อน BoJ ซึ่งคาดคงนโยบายที่ 1.00%; ดัชนี CPI โตเกียวไม่รวมอาหารสดคาด 1.8% YoY จาก 1.6% อัตราว่างงานคาด 2.5% และยอดค้าปลีกคาด 2.8% จาก 5.3% AUD/USD อยู่ใกล้ 0.6980 โดย CPI รายเดือนคาด 0.3% หลัง -0.7% เงินเฟ้อรายปีอยู่ที่ 4.0% trimmed mean 3.6% YoY และมาตรวัดรายเดือนเชิงพื้นฐานคาด 0.4%; PMI ภาคการผลิตจีนคาด 49.9 จาก 50.3 และนอกภาคการผลิตคาด 50.0 จาก 50.2 WTI ซื้อขายใกล้ 89.20 ดอลลาร์/บาร์เรล ขณะที่ทองคำอยู่ราว 4,065 ดอลลาร์

การตัดสินใจของธนาคารกลาง และกลยุทธ์รับมือความผันผวน

เรากำลังก้าวเข้าสู่หนึ่งในสัปดาห์ที่สำคัญที่สุดของปี 2026 สำหรับนักเทรดออปชันและฟิวเจอร์ส เนื่องจากเฟด BoE และ BoJ เตรียมประกาศการตัดสินใจด้านนโยบาย โดยในอดีต สัปดาห์ที่มีการตัดสินใจของธนาคารกลางหลักซ้อนทับกัน มักทำให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของสกุลเงินกลุ่ม G10 พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว บางครั้งเพิ่มขึ้นมากกว่า 15% ในช่วงไม่กี่วันก่อนเหตุการณ์ เราควรเตรียมพร้อมเพื่อเก็บเกี่ยวการขยายตัวของพรีเมียมดังกล่าว โดยเฉพาะใน EUR/USD และ USD/JPY ก่อนที่การประกาศของธนาคารกลางจะเริ่มขึ้นในวันที่ 29 ก.ค.

ด้วยเฟดถูกคาดหมายว่าจะคงอัตราไว้ที่ 3.50%–3.75% ตลาดจะตอบสนองต่อ “ถ้อยคำ” ในการแถลงข่าวของประธานเฟด เควิน วอร์ช เป็นหลัก เนื่องจากการประชุมครั้งนี้ไม่มี dot plot ฉบับอัปเดต เราคาดว่าความผันผวนของราคาอาจสูงกว่าปกติเมื่อมีการเผยแพร่แถลงการณ์ การถือสถานะ long straddles บนดัชนีดอลลาร์ (DXY) จะช่วยให้เราทำกำไรจากการเคลื่อนไหวฉับพลัน หากเงินเฟ้อ Core PCE ในวันพฤหัสบดีหรือประมาณการ GDP ที่ 2.3% ออกมาผิดจากคาด

การตัดสินใจของ BoE ที่คาดว่าจะคงดอกเบี้ยที่ 3.75% ในวันพฤหัสบดี เป็นจังหวะที่ดีสำหรับผู้ขายพรีเมียมออปชัน โดยผลลัพธ์ที่ค่อนข้างคาดเดาได้ ซึ่งหนุนด้วยผลโหวตครั้งก่อนที่แตกเป็น 7-2 มักทำให้ implied volatility ลดลงอย่างรวดเร็วหลังประกาศ เราสามารถใช้ประโยชน์จาก “volatility crush” นี้ด้วยการวางกลยุทธ์ iron condor บน GBP/USD ล่วงหน้าก่อนผู้ว่าการ แอนดรูว์ เบลีย์ (Andrew Bailey) กล่าวสุนทรพจน์

USD/JPY ซื้อขายใกล้ระดับอ่อนไหวที่ 163.80 ทำให้มีความเสี่ยงสูงต่อการตัดสินใจของ BoJ ในวันศุกร์และข้อมูล CPI ของโตเกียว หาก BoJ คงอัตรานโยบายที่ 1.00% ขณะที่การเติบโตของยอดค้าปลีกชะลอลงสู่ 2.8% ตามคาด เราอาจเห็นการคลี่คลายอย่างรวดเร็วของ carry trade เงินเยน เพื่อป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว การซื้อออปชัน put แบบ out-of-the-money บน USD/JPY จะช่วยคุ้มครองพอร์ตจากการกลับตัวลงรุนแรง

ตลาดโภคภัณฑ์ และจุดตั้งต้นกลยุทธ์การเทรด

ในตลาดโภคภัณฑ์ ทองคำซื้อขายใกล้ระดับที่ไม่เคยมีมาก่อนที่ 4,065 ดอลลาร์ ขณะที่น้ำมันดิบ WTI ยังคงผันผวนใกล้ 89.20 ดอลลาร์ ฟิวเจอร์สทองคำอ่อนไหวอย่างมากต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ (Treasury yields) ซึ่งจะตอบสนองต่อโทนของเฟดในวันพุธ เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ bull call spreads ในทองคำเพื่อจำกัดต้นทุนพรีเมียม พร้อมวางตำแหน่งรับโอกาสทำกำไรหากข้อมูลเงินเฟ้อ PCE อ่อนลงกระตุ้นให้เกิดแรงซื้อ (rally)

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets