ทองคำ (XAU/USD) ขยับขึ้นสู่ 4,065 ดอลลาร์ในวันศุกร์ เพิ่มขึ้น 0.38% แม้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) จะแข็งค่ามาที่ 101.46 และมีแนวโน้มปิดสัปดาห์บวกมากกว่า 0.60% แรงหนุนมาจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ปรับลดลง โดยบอนด์ยีลด์อายุ 10 ปีลดลง 3 เบซิสพอยต์สู่ 4.667% ข้อมูลกิจกรรมเศรษฐกิจสหรัฐออกมาคละเคล้า: S&P Global Manufacturing PMI ลดลงสู่ 53.8 จาก 53.9 ต่ำกว่าคาดที่ 54.5 ขณะที่ Services PMI เพิ่มขึ้นสู่ 53.6 จาก 51.2 สูงกว่าคาดที่ 51 ราคาน้ำมันอ่อนตัว โดย WTI ลดลง 3.83% สู่ 88.79 ดอลลาร์ แต่ยังมีแนวโน้มปิดสัปดาห์บวกมากกว่า 8.50%
คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยก็เปลี่ยนไปเช่นกัน สำหรับการประชุมเฟดวันที่ 29 กรกฎาคม ตลาดให้โอกาส 59% ที่จะคงดอกเบี้ย และเกือบ 41% ที่จะขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ขณะที่ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ 84% ตามข้อมูลจาก Prime Terminal ในเชิงเทคนิค แนวต้านอยู่ที่ 4,100 ดอลลาร์ จากนั้น 4,165 และ 4,200 ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 4,000 และจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ 3,941 ก่อนถัดไปที่ 3,886 และ 3,500 ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคที่อ้างถึง ได้แก่ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ SMA 50/100/200 วันซึ่งอยู่เหนือราคาปัจจุบัน และ RSI ที่เป็นลบ (bearish) โดยระดับ 4,382 ดอลลาร์ถูกระบุเป็นแนวระดับสำคัญของวันที่ 17 มิ.ย.
อนุพันธ์ทองคำ: ความผันผวน เทคนิค และกลยุทธ์
เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือความผันผวนที่สูงขึ้นในออปชันทองคำ (XAU/USD) เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในสงครามอ่าวเปอร์เซียทำให้ตลาดอยู่ในภาวะระแวดระวัง แม้ทองคำจะไต่ขึ้นมาที่ 4,065 ดอลลาร์ในวันนี้ แต่แนวโน้มขาลงเชิงเทคนิคยังคงอยู่ชัดเจนภายใต้แนวต้านสำคัญที่ 4,100 ดอลลาร์ เราควรมองหาโอกาสใช้ประโยชน์จากการรีบาวด์ระยะสั้นด้วยการซื้อพุตออปชัน (put options) โดยเฉพาะเมื่อเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 200 วันยังอยู่เหนือราคาปัจจุบันอย่างมั่นคง
การตัดสินใจของเฟดในวันที่ 29 กรกฎาคมเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาการซื้อขายสำคัญที่เราต้องบริหารอย่างระมัดระวัง แม้ตลาดเงินจะสะท้อนโอกาส 59% ของการ “พัก” (pause) แต่ความเป็นไปได้ 41% ของการขึ้นดอกเบี้ยแบบเซอร์ไพรส์ 25 เบซิสพอยต์อาจผลักดันให้บอนด์ยีลด์กลับขึ้นเหนือระดับปัจจุบันที่ 4.667% ได้อย่างรวดเร็ว ในอดีต การขึ้นดอกเบี้ยที่ตลาดไม่คาดคิดมักกระตุ้นแรงขายทองคำอย่างรุนแรง ซึ่งหมายความว่า กลยุทธ์ bear call spread ระยะสั้นอาจสร้างผลตอบแทนที่น่าสนใจหากเฟดส่งสัญญาณคุมเข้ม (hawkish) ในสัปดาห์หน้า
มุมมองระยะยาวและปัจจัยมหภาค
เราต้องคำนึงถึง “พื้นฐานรองรับเชิงโครงสร้าง” ของทองคำ ซึ่งได้รับแรงหนุนอย่างมากจากการซื้อสะสมของธนาคารกลางในระดับประวัติการณ์ ตัวอย่างเช่น ข้อมูลจาก World Gold Council ระบุว่าธนาคารกลางซื้อทองคำมากกว่า 1,037 ตันในปี 2023 ซึ่งเป็นกระแสการกระจายการลงทุน (diversification) ขนาดใหญ่ที่เร่งตัวต่อเนื่องผ่านปี 2025 และเข้าสู่ปี 2026 อุปสงค์ที่ดำเนินต่อจากเศรษฐกิจเกิดใหม่บ่งชี้ว่า หากราคาย่อลงสู่แนวรับหลักที่ 4,000 ดอลลาร์ หรือจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นปีที่ 3,941 ดอลลาร์ ควรถูกมองเป็นโซนสำคัญสำหรับการทยอยสะสมคอลออปชัน (call options) ระยะยาว
จำเป็นต้องจับตาภาคพลังงานอย่างใกล้ชิด เพราะการพุ่งขึ้นรายสัปดาห์ของน้ำมันดิบ WTI มากกว่า 8.5% สู่ 88.79 ดอลลาร์สะท้อนว่าความกังวลเงินเฟ้อยังไม่จบ หากเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานยัง “เหนียว” (sticky) เฟดมีแนวโน้มสูงที่จะเดินหน้าตามความน่าจะเป็น 84% ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน นักเทรดอนุพันธ์ควรใช้แรงกดดันมหภาคนี้เป็นปัจจัยสนับสนุนการชอร์ตฟิวเจอร์สทองคำเมื่อราคาทดสอบโซนแนวต้าน 4,100 ถึง 4,165 ดอลลาร์
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
